预言机赛道:探寻第二增长曲线

预言机是区块链系统中的关键基础设施,用于将链外数据引入智能合约。从第一性原理出发,预言机项目的核心竞争力主要体现在四个方面:数据获取的全面性与可信性、独家数据的获取与价值捕获、验证机制的安全性与去中心化、传输效率与网络鲁棒性。

预计到2030年,预言机赛道的整体市场规模将在138亿美元至231亿美元之间。Chainlink作为行业龙头,在数据源丰富度和项目合作广度上优势明显。Pyth Network在传输速度和金融数据获取方面表现突出。Redstone则是目前唯一同时支持Push和Pull两种喂价方式的预言机。

未来,预言机将不再过度依赖为DeFi项目提供喂价服务,真实世界资产(RWA)有望成为预言机赛道强劲的第二增长曲线。同时,DePIN、AI、DeSci等新兴业务也有机会与预言机的数据服务相结合,成为收入增长的新动能,推动行业增长从2到N。

一、预言机的发展历程

预言机概念由以太坊联合创始人Vitalik Buterin于2015年提出,强调其作为智能合约获取外部数据的关键作用。同年,Oraclize(现为Provable)推出首个去中心化预言机服务。2017年Chainlink项目成立,提出去中心化预言机网络(DON)概念,旨在解决单点故障问题。

2020年DeFi Summer期间,预言机作为DeFi最核心的外部数据服务商,需求爆发。此后,跨链互操作性和模块化区块链成为行业趋势,预言机服务向多链、多场景扩展。2024-2025年,预言机服务从DeFi扩展到游戏、NFT、保险等领域。DePIN应用开始对物联网预言机有更多需求,AI与预言机结合也在探索智能合约自动化执行的新场景。

二、预言机赛道市场规模

截至2024年底,预言机项目的总市值为105.5亿美元,占DeFi总市值的11.8%。相比2021年初预言机市值曾一度占DeFi的25%以上,这一占比已有明显下降。主要原因是再质押等新模式扩展了DeFi的行业边界,但预言机的"必要性"依旧稳固。

基于Grand View Research对DeFi市场的预测(2025-2030年复合年增长率约为53%,2030年市值将达2,310亿美元),可以对预言机市场空间进行测算:

• 乐观情形:预言机市场规模维持在DeFi市场规模的10%,到2030年将达到231亿美元。
• 中性情形:预言机市场规模保持在DeFi市场规模的6-8%,到2030年将为138-184亿美元。

三、预言机赛道的主要项目

3.1 Chainlink

Chainlink是预言机赛道的绝对龙头,提供喂价(Data Feed)、自动化(Automation)、可验证随机函数(VRF)、跨链操作(CCIP)等服务。2024年,喂价服务收入占项目累计收入的95%,主要服务对象是DeFi协议。

Chainlink喂价服务通过数据节点获取数据,多个独立节点从优质数据聚合商处获取信息,经过本地聚合与清洗后提交至链上。Chainlink的聚合合约再次对所有节点上报的数据进行筛选与加权平均,得出最终链上价格供智能合约调用。

Chainlink Automation服务于2021年推出Keeper交易自动化服务,2024年升级至Automation 2.0。新版本在去中心化链下计算中引入密码学共识,将区块链网络中昂贵的计算验证转到链下网络,提高了dApps的运行时间,降低了成本,简化了用户体验。

2021年Chainlink发布跨链互操作性协议(CCIP),为智能合约开发者提供了具有计算能力的通用基础架构,能够跨越各个区块链网络传输数据和智能合约指令。

Chainlink VRF是一种可验证随机函数,为每一个随机数请求生成一个或多个随机数,并附上一份加密证明。这份证明会被发布到链上并得到验证,验证通过后才会使用随机数。

此外,Chainlink还为企业提供隐私数据的点对点传输服务,可实现隐私数据上链、在链下计算合约逻辑以及在链上交易隐私数据等功能。2024年11月,Chainlink与SWIFT和瑞银集团完成了一项试点计划,测试了各方之间的代币化资金结算。

3.2 Pyth Network

Pyth Network是Solana生态重点扶持的预言机项目,其特点是价格更新频率快。Pyth目前支持65条公链,仅次于Redstone。但其主要喂价服务仍发生在Solana链上。根据数据分析,Chainlink和Pyth在以太坊和Solana上的交互数已形成壁垒,各自都难以在对方的公链扩大市场份额。

Pyth喂价服务针对EVM链、Solana、Sui等不同类型的公链提供了相应SDK。用户安装SDK后即可调用Pyth的喂价服务。

Pyth Entropy是其推出的随机数生成产品,使用方式简单,只需几行代码即可完成。用户通过调用IEntropy合约的requestWithCallback方法获取随机数,需以Gas Token方式支付费用。

2024年7月,Pyth推出快速中继服务(Express Relay),旨在消除链上MEV(最大可提取价值)。该服务在Solana网络上引入中继器,让用户对优先处理交易进行竞价,竞价收益将给到协议层而非节点,最大限度保障了DeFi协议的利益。

3.3 Redstone

Redstone是一个跨链预言机项目,目前已完成超过70条公链的集成,是预言机项目中集成公链最多的。Redstone的产品包括推送模型(Push Model)、拉取模型(Pull Model)以及AI预言机,是目前唯一同时采用Push和Pull两种模式的数据供应商。

Redstone的推送模型由链下中继器和链上合约两部分组成。链下中继器是一个创新设计,以可定制方式运行的服务,定期检查一组定义的条件并在条件满足时推送价格。这一设计实现了喂价服务的定制化与自动化。

拉取模型则是链上智能合约在需要数据时主动调用预言机接口,向Redstone请求最新的链下数据。这种方式将数据直接注入用户交易,最大限度提高gas效率,同时简化dApp数据访问。

Redstone还推出了AI预言机架构CLARA,旨在实现代理之间的无缝通信。CLARA由市场模块、SDK和框架插件三个关键组件构成,为主流AI Agent架构提供了通信层。

四、RWA开启预言机赛道的第二增长曲线

随着DeFi市场渗透率趋于饱和,预言机赛道需要寻找新的增长点。真实世界资产(RWA)对预言机的需求更为复杂,既包括资产估值,也包括实物资产状态的实时追踪与链上同步,成为预言机能力延展的新战场。

4.1 RWA喂价服务需求增长

传统金融与加密技术的融合是2024年最大的叙事之一。对于加密货币投资者而言,RWA是对冲链上风险的有利工具。链下资产价格的实时反馈需要借助预言机,让投资者实时监控总资产净值变化。

麦肯锡预测,到2030年,代币化的真实世界资产将达到2万亿美元。截至2025年3月,RWA总资产规模为2,474亿美元(包含稳定币),仍有接近10倍的增长空间。预言机作为RWA的重要基础设施,有望获得明显的收入增量。

4.2 已为RWA项目提供服务的预言机

多个主流预言机项目已在RWA领域展开布局:

• Chainlink支持Backed Finance部分代币化RWA喂价
• Redstone为加密世界引入欧元区国债ETF数据源
• Pyth Network为RWA平台Ondo Finance提供喂价服务
• Supra公链的DORA 2.0提供RWA喂价服务
• Chronicle Labs推出RWA预言机"The Verified Asset Oracle"

这些布局呈现两条发展路径:一是延续DeFi逻辑,强化链下金融资产上链;二是探索更复杂的链下实体数据建模,为高门槛资产类型提供实时数据支持。

4.3 非金融资产,高门槛的链下数据建模

RWA可分为金融资产和非金融资产。金融资产如股票、债券等,数据供应相对容易。非金融资产如房地产、充电桩等,需要通过数学建模反映某一时点价格。

对于非金融资产,预言机需提供更复杂的服务,如接入反映资产状态和影响因素的数据源,并结合数学模型将信息转化为可信的链上价格或风险评估。由于非金融资产估值建模门槛较高,对公链传输性能要求更高,高性能链如Solana在这方面具有优势。

五、多类型数据专用预言机,行业增长曲线从2到N

随着RWA、DePIN、AI、DeSci等新兴场景对链下数据提出更复杂要求,预言机服务能力正从"通用化传输"迈向"垂直化处理"。未来,行业将从"统一喂价"走向"多类型专用预言机"并行发展。

5.1 物联网数据预言机,DePIN产能扩张

物联网预言机让设备使用者可实时监控设备数据情况。aitos.io项目方提出的BoAT3是一个基于物联网数据的预言机范式,但未展现出足够影响力。Echolink是目前为数不多的为DePIN设计的预言机,已完成约800万硬件设备的连接。

5.2 代码预言机,Bittensor正逢其时

Bittensor是AI与区块链结合的成功