Thị trường tiền điện tử năm 2024 sẽ trải qua sự biến động lớn: Cuộc đấu trí chính sách của Mỹ và rủi ro kinh tế toàn cầu đan xen.

Chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin lẽ ra nên trở thành mốc thời gian để Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, dự kiến sẽ xảy ra vào quý 4 năm 2023. Tuy nhiên, chính phủ đã ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm phi nông nghiệp bằng cách điều chỉnh chính sách việc làm cho người nhập cư trái phép và mở rộng quy mô nhân viên khu vực công, từ đó trì hoãn tiến trình giảm lãi suất. Để hỗ trợ chính sách kích thích kinh tế của chính phủ, Bộ Tài chính Mỹ đã phát hành một lượng lớn trái phiếu chính phủ để huy động vốn, dẫn đến việc lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giảm đáng kể, điều này đã thúc đẩy thị trường tăng theo mùa kéo dài từ quý 4 năm 2023 đến quý 1 năm 2024.

Vào quý 2 năm 2024, với nhịp độ phát hành trái phiếu chính phủ giảm, cùng với sự xuất hiện của rủi ro hệ thống ở các quốc gia không phải Mỹ (bao gồm thị trường bất động sản Trung Quốc và thị trường trái phiếu Nhật Bản), nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn gia tăng. Đồng đô la, trái phiếu chính phủ Mỹ và vàng trở thành tài sản trú ẩn được các nhà đầu tư ưa chuộng. Xu hướng này, kết hợp với quy luật lịch sử rằng quý 2 thường có hiệu suất kém của tài sản rủi ro, đã dẫn đến việc thị trường tiền điện tử bước vào giai đoạn trầm lắng.

Vào quý 3 năm 2024, để thúc đẩy tình hình bầu cử của đảng cầm quyền, Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm lại tăng bất thường, tạo ra một tình huống hiếm hoi khi lãi suất danh nghĩa giảm trong khi lãi suất thực tế gần đạt mức cao lịch sử. Do đó, tình hình thị trường vào quý 4 năm 2024 không phải do dòng vốn bên ngoài thúc đẩy, mà bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính trị và tâm lý đầu tư theo mùa. Động lực của thị trường trong giai đoạn này bắt đầu từ việc Trump được bầu làm Tổng thống Mỹ và kết thúc khi ông phát hành đồng tiền meme mang tên ông, làm cạn kiệt thanh khoản trên chuỗi.

Đến quý đầu tiên của năm 2025, mâu thuẫn chính của thị trường đã chuyển từ cuộc đấu tranh giữa dữ liệu kinh tế và kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED) sang xung đột giữa Nhà Trắng, các cơ quan hiệu quả của chính phủ và Cục Dự trữ Liên bang (FED). Ảnh hưởng của mâu thuẫn này là rất sâu rộng, cộng với những đột phá trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã thách thức quyền lực công nghệ của Mỹ, thậm chí dẫn đến việc bán tháo quy mô lớn trái phiếu chính phủ Mỹ. Sự giảm lãi suất thực tế do cảm xúc hoảng loạn gây ra không những không mang lại thị trường xuân như dự kiến, mà còn dẫn đến dòng tiền chảy ra ồ ạt.

Hiện tại, Hoa Kỳ đang phải đối mặt với một biến động lớn chưa từng có trong một thế kỷ. Nếu chính sách hỗ trợ phát triển công nghệ mới thành công, có thể kéo dài vị thế lãnh đạo toàn cầu của Hoa Kỳ thêm một thế kỷ; nếu thất bại, hậu quả sẽ khó lường.

Đối mặt với những rủi ro hệ thống lớn như vậy, cũng như sự không chắc chắn của khung quy định tiền điện tử ở Mỹ vào tháng 7, các thành viên chính trong thị trường tiền điện tử đang gặp khó khăn đã chọn cách tiếp cận phòng ngừa, ưu tiên rút lui thanh khoản khỏi thị trường.

Nhiều nền tảng giao dịch nổi tiếng và các dự án quan trọng trên thị trường cấp một đã áp dụng các biện pháp quyết liệt, phản ánh chiến lược này.

Trong môi trường thị trường đầy bất ổn như hiện nay, chiến lược bảo thủ và bảo vệ vốn có thể là lựa chọn khôn ngoan.