Phân tích độ sâu thị trường thế chấp thanh khoản Solana: Cuộc cạnh tranh của bốn ông lớn
Thị trường đã tăng lên gần đây và Solana (SOL) đã nhảy lên vị trí thứ sáu trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Trong số tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS), nó chỉ đứng thứ hai sau Ethereum về tài sản đặt cược. Tuy nhiên, các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana có mức độ tổng hợp vốn tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1,137 tỷ USD, chỉ bằng 11,3% mức cao nhất mọi thời đại.
Trong cấu trúc TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản chiếm vị trí quan trọng, là yếu tố then chốt thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất lịch sử. Trong đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất đã độc quyền trong lĩnh vực này, thể hiện tầm quan trọng của thể loại thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana, và tiến hành phân tích so sánh chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Thị trường thế chấp Solana
Tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị thị trường của SOL đạt 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp đạt 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp lên tới 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Đáng chú ý, giá trị thế chấp của SOL chỉ đứng sau ETH trong tất cả các chuỗi công khai PoS, xếp thứ hai; tỷ lệ thế chấp của nó cũng tương đối cao trong số các chuỗi công khai PoS có giá trị thị trường hàng đầu.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm (APY) gần 8% và không cần hoa hồng.
Để khuyến khích những người nắm giữ SOL và nâng cao tính bảo mật của mạng lưới cũng như khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã ra mắt "Chương trình Hồ bơi thế chấp". Chương trình này cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được token SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi thế chấp, tức là token thế chấp thanh khoản (LST). Những LST này có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL đã bị khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình được cung cấp là 6.68%, chiếm khoảng 4.3% tổng số lượng thế chấp. Hiện tại, 4 hồ bơi thế chấp đứng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, chúng cũng là 4 dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
So sánh bốn dự án thế chấp thanh khoản
1. Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Người dùng có thể thế chấp SOL trên Marinade để nhận mSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Đặc điểm:
Cung cấp dịch vụ thế chấp nguyên sinh, cho phép người dùng nhận được lợi nhuận thế chấp mà không cần sử dụng hợp đồng thông minh.
Thế chấp nhiều nhất, đạt 705.8 triệu SOL
TVL cao nhất, đạt 7.77 triệu đô la Mỹ
Tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.543%
Khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 31.22%
Token quản trị MNDE:
Vốn hóa thị trường lưu thông 8599 triệu USD
Tổng giá trị thị trường 3.56 triệu đô la
Tăng 22,2% trong 7 ngày qua
2. Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Jito để nhận JitoSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Đặc điểm:
Phát triển cơ sở hạ tầng MEV cho mạng Solana, một phần lợi nhuận MEV được phân phối cho những người nắm giữ JitoSOL
Khối lượng thế chấp 6.38 triệu SOL
TVL 4.55 triệu USD
Lợi suất thế chấp là 6.892%, khá cao
Khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua tăng 17.77%
Token quản trị JTO:
Vốn hóa thị trường lưu thông 3.42 triệu đô la Mỹ
Tổng giá trị thị trường 29.73 tỷ USD
Tăng 46,6% trong 7 ngày qua
3. BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây nhanh chóng nổi lên do sự bùng nổ tổng thể của hệ sinh thái Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trong BlazeStake để nhận bSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
Đặc điểm:
Sử dụng hợp đồng thông minh của bể thế chấp chính thức của Solana Labs
Sở hữu tập hợp người xác thực lớn nhất
Cho phép người dùng thế chấp thanh khoản cho các xác thực viên cụ thể
Thế chấp 152 triệu SOL
TVL 1.08 triệu USD
Tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.232%
Khối lượng thế chấp trong 30 ngày qua đã tăng 177%, tốc độ tăng nhanh nhất
Token quản trị BLZE:
Tổng giá trị thị trường 38.84 triệu đô la Mỹ
Tăng 66.5% trong 7 ngày qua
4. Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng đã thông báo ngừng nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10 năm nay. Người dùng thế chấp SOL trong Lido có thể nhận được stSOL, lợi nhuận thế chấp cũng tích lũy vào stSOL.
Đặc điểm:
Thế chấp 88.7 nghìn SOL, đang có xu hướng giảm
TVL trên Solana là 6340 triệu đô la
Tỷ lệ lợi nhuận thế chấp là 6.717%
Khối lượng thế chấp giảm 41.43% trong 30 ngày qua
Quyền quản trị token LDO:
Vốn hóa thị trường lưu thông 20.95 triệu đô la Mỹ
Tổng vốn hóa thị trường 23.56 tỷ USD
Giảm 6.7% trong 7 ngày qua
Ứng dụng của LST trong DeFi
Các LST (mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL) của các dự án đều được hỗ trợ rộng rãi trong các ứng dụng DeFi của Solana:
Giao thức cho vay: marginfi và Solend hỗ trợ mSOL, JitoSOL, bSOL làm tài sản thế chấp
DEX：Tại Orca, mSOL/SOL và bSOL/SOL đều có thanh khoản trên mười triệu đô la.
Cần lưu ý rằng các biện pháp khuyến khích có ảnh hưởng đáng kể đến sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Chẳng hạn, Blaze cung cấp các khuyến khích cao nhất, dẫn đến khối lượng thế chấp của nó tăng vọt 177% trong vòng 30 ngày. Ngược lại, Lido đã chọn rút lui khỏi thị trường do thiếu các biện pháp khuyến khích.
Tóm tắt
Trong hệ sinh thái Solana có nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, mỗi giải pháp đều có những đặc điểm riêng: Marinade là dịch vụ thế chấp gốc và là dịch vụ đầu tiên; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép thế chấp cho các xác thực viên cụ thể; Lido đại diện cho dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản tương đối ít, chỉ chiếm 4.3% tổng số SOL đã thế chấp. Các giải pháp đa dạng mặc dù cung cấp sự lựa chọn cho người dùng, nhưng cũng dẫn đến việc thanh khoản bị phân tán. Trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều giải pháp cạnh tranh hơn, chẳng hạn như LST của marginfi.
Các biện pháp khuyến khích vẫn là yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng khối lượng thế chấp và cải thiện thanh khoản LST. Cạnh tranh giữa các dự án có thể gia tăng thêm, và những dự án không thể liên tục cung cấp các biện pháp khuyến khích hấp dẫn có thể đối mặt với rủi ro bị thị trường loại bỏ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ZKSherlock
· 16giờ trước
thực ra... 4.3% là không có ý nghĩa thống kê cho các chỉ số phân quyền có ý nghĩa thật sự mà nói thật.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChain_Detective
· 16giờ trước
phân tích mẫu chạy trên những số liệu staking này... có điều gì đó không ổn
So sánh bốn ông lớn trong thế chấp thanh khoản Solana: Marinade dẫn đầu, Jito bám sát, BlazeStake nổi lên
Phân tích độ sâu thị trường thế chấp thanh khoản Solana: Cuộc cạnh tranh của bốn ông lớn
Thị trường đã tăng lên gần đây và Solana (SOL) đã nhảy lên vị trí thứ sáu trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường tiền điện tử. Trong số tất cả các blockchain dựa trên bằng chứng cổ phần (PoS), nó chỉ đứng thứ hai sau Ethereum về tài sản đặt cược. Tuy nhiên, các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trong hệ sinh thái Solana có mức độ tổng hợp vốn tương đối thấp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 1,137 tỷ USD, chỉ bằng 11,3% mức cao nhất mọi thời đại.
Trong cấu trúc TVL của Solana, các dự án thế chấp thanh khoản chiếm vị trí quan trọng, là yếu tố then chốt thúc đẩy TVL phục hồi về mức cao nhất lịch sử. Trong đó, Marinade và Jito với TVL cao nhất đã độc quyền trong lĩnh vực này, thể hiện tầm quan trọng của thể loại thế chấp thanh khoản. Bài viết này sẽ đi sâu vào những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực thế chấp thanh khoản của Solana, và tiến hành phân tích so sánh chiến lược và hiệu suất thị trường của họ.
Thị trường thế chấp Solana
Tính đến ngày 12 tháng 12, giá trị thị trường của SOL đạt 30.53 tỷ USD, giá trị thế chấp đạt 27.62 tỷ USD, tỷ lệ thế chấp lên tới 69.18%, số lượng thế chấp là 391 triệu SOL, tỷ lệ lạm phát là 6.75%, tỷ lệ thưởng là 6.87%. Đáng chú ý, giá trị thế chấp của SOL chỉ đứng sau ETH trong tất cả các chuỗi công khai PoS, xếp thứ hai; tỷ lệ thế chấp của nó cũng tương đối cao trong số các chuỗi công khai PoS có giá trị thị trường hàng đầu.
Mạng Solana có tổng cộng 1986 người xác thực, những người xác thực đứng đầu cung cấp tỷ lệ lợi suất hàng năm (APY) gần 8% và không cần hoa hồng.
Để khuyến khích những người nắm giữ SOL và nâng cao tính bảo mật của mạng lưới cũng như khả năng chống kiểm duyệt, Quỹ Solana đã ra mắt "Chương trình Hồ bơi thế chấp". Chương trình này cho phép người dùng gửi SOL vào hồ bơi thế chấp và nhận được token SPL đại diện cho phần của họ trong hồ bơi thế chấp, tức là token thế chấp thanh khoản (LST). Những LST này có thể tự do lưu thông. Dữ liệu cho thấy, tổng cộng có 16.820.000 SOL đã bị khóa trong hồ bơi thế chấp, với APY trung bình được cung cấp là 6.68%, chiếm khoảng 4.3% tổng số lượng thế chấp. Hiện tại, 4 hồ bơi thế chấp đứng đầu lần lượt là Marinade, Jito, BlazeStake và Lido, chúng cũng là 4 dự án thế chấp thanh khoản lớn nhất trong hệ sinh thái Solana.
So sánh bốn dự án thế chấp thanh khoản
1. Marinade Finance
Marinade Finance là giao thức thế chấp thanh khoản đầu tiên trong hệ sinh thái Solana, được ra mắt trên mạng chính Solana vào tháng 8 năm 2021. Người dùng có thể thế chấp SOL trên Marinade để nhận mSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào mSOL.
Đặc điểm:
Token quản trị MNDE:
2. Jito
Jito ra mắt nền tảng thế chấp thanh khoản vào cuối năm 2022. Người dùng có thể thế chấp SOL trong Jito để nhận JitoSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào JitoSOL.
Đặc điểm:
Token quản trị JTO:
3. BlazeStake
BlazeStake được ra mắt vào tháng 5 năm 2022, gần đây nhanh chóng nổi lên do sự bùng nổ tổng thể của hệ sinh thái Solana. Người dùng có thể thế chấp SOL trong BlazeStake để nhận bSOL, lợi nhuận thế chấp sẽ được tích lũy trực tiếp vào bSOL.
Đặc điểm:
Token quản trị BLZE:
4. Lido
Lido đã ra mắt dịch vụ thế chấp thanh khoản trên Solana vào tháng 9 năm 2021, nhưng đã thông báo ngừng nhận thế chấp mới trên Solana vào tháng 10 năm nay. Người dùng thế chấp SOL trong Lido có thể nhận được stSOL, lợi nhuận thế chấp cũng tích lũy vào stSOL.
Đặc điểm:
Quyền quản trị token LDO:
Ứng dụng của LST trong DeFi
Các LST (mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL) của các dự án đều được hỗ trợ rộng rãi trong các ứng dụng DeFi của Solana:
Cần lưu ý rằng các biện pháp khuyến khích có ảnh hưởng đáng kể đến sự gia tăng khối lượng thế chấp và thanh khoản của LST trên DEX. Chẳng hạn, Blaze cung cấp các khuyến khích cao nhất, dẫn đến khối lượng thế chấp của nó tăng vọt 177% trong vòng 30 ngày. Ngược lại, Lido đã chọn rút lui khỏi thị trường do thiếu các biện pháp khuyến khích.
Tóm tắt
Trong hệ sinh thái Solana có nhiều giải pháp thế chấp thanh khoản tiêu biểu, mỗi giải pháp đều có những đặc điểm riêng: Marinade là dịch vụ thế chấp gốc và là dịch vụ đầu tiên; Jito cung cấp lợi nhuận cao hơn thông qua cơ sở hạ tầng MEV; BlazeStake cho phép thế chấp cho các xác thực viên cụ thể; Lido đại diện cho dịch vụ thế chấp thanh khoản đa chuỗi.
Tuy nhiên, tổng lượng thế chấp thanh khoản tương đối ít, chỉ chiếm 4.3% tổng số SOL đã thế chấp. Các giải pháp đa dạng mặc dù cung cấp sự lựa chọn cho người dùng, nhưng cũng dẫn đến việc thanh khoản bị phân tán. Trong tương lai có thể sẽ xuất hiện nhiều giải pháp cạnh tranh hơn, chẳng hạn như LST của marginfi.
Các biện pháp khuyến khích vẫn là yếu tố chính thúc đẩy sự gia tăng khối lượng thế chấp và cải thiện thanh khoản LST. Cạnh tranh giữa các dự án có thể gia tăng thêm, và những dự án không thể liên tục cung cấp các biện pháp khuyến khích hấp dẫn có thể đối mặt với rủi ro bị thị trường loại bỏ.