Khi nào sử dụng chiến lược Tùy chọn mua

Định nghĩa của Long Call

Chiến lược Call dài hạn liên quan đến việc mua một tùy chọn call bằng cách trả một khoản phí bảo hiểm, điều này cho phép người mua có quyền (nhưng không bắt buộc) mua tài sản cơ sở (ví dụ: BTC) với giá thực hiện vào ngày hết hạn.

Các tính năng chính:

• Mức lỗ tối đa: Giới hạn ở mức phí đã trả (nếu quyền chọn hết hạn mà không được thực hiện).
• Lợi nhuận tối đa: Về lý thuyết là không giới hạn (giá của tài sản cơ sở càng cao, lợi nhuận càng lớn).
• Phù hợp nhất cho: Triển vọng tăng giá mạnh; dự đoán sự gia tăng đáng kể về giá trị của tài sản cơ sở, có thể với sự gia tăng của độ biến động ngụ ý (IV).
• Điểm hòa vốn: Giá thực hiện + Phí quyền chọn (tài sản phải tăng vượt qua điểm này để tạo ra lợi nhuận).

Định nghĩa của Quyền chọn Mua Ngắn hạn

Một Lệnh Gọi Ngắn liên quan đến việc bán một tùy chọn gọi và nhận một khoản phí bảo hiểm, trong khi phải có nghĩa vụ bán tài sản cơ sở theo giá thực hiện (nếu người mua thực hiện tùy chọn).

Các tính năng chính:

• Lợi nhuận tối đa: Bị giới hạn ở mức phí bảo hiểm nhận được (nếu quyền chọn hết hạn mà không được thực hiện).
• Mức lỗ tối đa: Về lý thuyết là không giới hạn (nếu giá tài sản tăng vọt, người bán phải mua với giá cao để bán với giá thực hiện thấp hơn).
• Phù hợp nhất cho: Thị trường trung lập đến giảm, nơi mà giá cả dự kiến sẽ giữ ổn định hoặc giảm, và độ biến động ngụ ý dự kiến sẽ giảm.
• Cảnh báo rủi ro: Yêu cầu ký quỹ và có khả năng chịu lỗ không giới hạn nếu thị trường tăng mạnh.

Khi nào nên sử dụng chiến lược Tùy chọn bán

Put dài: Biểu đồ dưới đây minh họa đường lợi nhuận của một Put dài (mua put không có bảo hiểm), cho thấy cách chiến lược này có lãi khi giá BTC giảm xuống. Lợi nhuận tiềm năng tăng lên khi giá giảm, trong khi tổn thất tối đa bị giới hạn ở mức phí bảo hiểm đã trả.

Một quyền chọn bán dài (Long Put) liên quan đến việc mua một quyền chọn bán bằng cách trả một khoản phí, cho người mua quyền (không phải nghĩa vụ) bán tài sản cơ sở (ví dụ: BTC) ở mức giá thực hiện vào ngày hết hạn.

Các tính năng chính:

• Mức tổn thất tối đa: Giới hạn ở số tiền phí đã trả (nếu quyền chọn hết hạn mà không được thực hiện).
• Lợi nhuận tối đa: Về lý thuyết bị giới hạn ở Giá thực hiện – Phí bảo hiểm (nếu giá tài sản giảm xuống bằng không).
• Phù hợp nhất cho: Triển vọng thị trường giảm mạnh; kỳ vọng giá của tài sản cơ sở sẽ giảm mạnh, với khả năng tăng IV.
• Điểm hòa vốn: Giá thực hiện – Phí quyền chọn (tài sản phải giảm xuống dưới điểm này để tạo ra lợi nhuận).

Định nghĩa của Put ngắn hạn

Chiến lược Bán Put ngắn liên quan đến việc bán một tùy chọn put, kiếm được phí bảo hiểm trong khi chấp nhận nghĩa vụ mua tài sản cơ sở ở mức giá thực hiện (nếu tùy chọn được người mua thực hiện).

Các tính năng chính:

• Lợi nhuận tối đa: Giới hạn ở mức phí bảo hiểm nhận được (nếu tùy chọn hết hạn mà không được thực hiện).
• Lợi nhuận tối đa: Về lý thuyết giới hạn ở Giá thực hiện – Phí bảo hiểm (nếu giá tài sản giảm xuống bằng không).
• Phù hợp nhất cho: Thị trường trung lập đến giảm, nơi giá dự kiến sẽ giữ nguyên hoặc tăng nhẹ, và độ biến động ngụ ý dự kiến sẽ giảm.
• Cảnh báo rủi ro: Yêu cầu ký quỹ và mang theo rủi ro nếu thị trường giảm mạnh.

Tính toán Lợi nhuận/Lỗ từ Tùy chọn (PNL)

Cho dù giao dịch các tùy chọn kiểu Mỹ hay kiểu Châu Âu, các nhà giao dịch có thể đóng các vị thế của họ trước khi hết hạn thông qua các giao dịch trên thị trường. Hành động này không liên quan đến việc tùy chọn đó có cho phép thực hiện sớm hay không. Ví dụ, mặc dù Gate cung cấp các tùy chọn kiểu Châu Âu (chỉ có thể được thực hiện khi hết hạn), người dùng vẫn có thể đóng các vị thế bất cứ lúc nào bằng cách giao dịch trên thị trường.

Đóng một vị trí sớm – Tính toán PNL:

• Đối với Vị trí Dài: PNL = Giá Bán – Giá Mua
• Đối với vị thế ngắn: PNL = Giá mua – Giá bán

Tính toán PNL cho Tùy chọn nắm giữ cho đến khi hết hạn

Khi một tùy chọn được giữ cho đến ngày hết hạn của nó, giá trị cuối cùng của nó được xác định bởi chênh lệch giữa giá tài sản cơ sở và giá thực hiện của tùy chọn. Đối với các tùy chọn mua:

Công thức:
PNL = (Giá tại thời điểm hết hạn – Giá thực hiện – Phí bảo hiểm) × Hệ số hợp đồng × Số lượng hợp đồng

Ví dụ Phân tích:

Ví dụ 1 (Có lãi):

• Mua một tùy chọn mua BTC với giá thực hiện 30 USDT, phí bảo hiểm 1.26 USDT
• Giá tại thời điểm hết hạn = 38 USDT
• Multiplier = 100, Quantity = 1

Tính toán: (38 – 30 – 1.26) × 100 × 1 = 674 USDT Lợi nhuận

Ví dụ 2 (Lỗ):

• Tùy chọn giống nhau
• Giá tại thời điểm hết hạn = 31 USDT

Tính toán: (31 – 30 – 1.26) × 100 × 1 = -26 USDT Lỗ

(Mặc dù tùy chọn có giá trị nội tại 1 USDT, nhưng nó không đủ để bù đắp cho mức phí 1.26 USDT)

Các điểm chính

1.Hồ sơ rủi ro:

• Tổn thất tối đa: Giới hạn ở mức phí đã trả (khi giá thị trường của tài sản cơ sở nhỏ hơn hoặc bằng giá thực hiện)
• Lợi nhuận tiềm năng: Về lý thuyết là không giới hạn (lợi nhuận tăng lên cùng với sự tăng giá của tài sản cơ sở).

2. Đóng Vị trí Sớm:

• Lợi nhuận/thua lỗ được xác định bởi sự chênh lệch giữa giá vào và giá ra.
• Hoạt động giống nhau bất kể tùy chọn là kiểu Mỹ hay kiểu châu Âu.

3. Thanh toán khi đáo hạn:

• Tùy chọn chỉ có giá trị nội tại khi giá tài sản vượt qua giá thực hiện.
• Để đạt được lợi nhuận ròng, lợi nhuận cuối cùng phải vượt quá chi phí của phí bảo hiểm đã trả.

4.Điểm hòa vốn:

• Giá thực hiện + Phí bảo hiểm
• Giá tài sản phải vượt qua điểm này để mang lại lợi nhuận.

Lưu ý: Trong các tình huống giao dịch thực tế, việc tính toán các yếu tố như phí giao dịch, tính thanh khoản của thị trường và khả năng trượt giá là rất quan trọng, vì những yếu tố này có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận thực tế của bạn.