Ethena: Глибокий аналіз нового покоління проекту стейблкоїн Криптоактиви
Один. Фон команди Ethena
Команда Ethena має багатий досвід у сферах криптоактивів, фінансів і технологій. Засновник Guy Young раніше працював у великому хедж-фонді, а після краху Luna заснував Ethena. COO Elliot Parker раніше був менеджером продуктів в одному з відомих інвестиційних агентств і також працював на платформі торгівлі деривативами. Керівник зростання інституцій в Азійсько-Тихоокеанському регіоні Jane Liu раніше обіймала посади керівника інвестиційних досліджень і керівника інституційних партнерств.
Згідно з відкритою інформацією, Ethena завершила три раунди фінансування, загальна сума яких досягла 119,5 мільйона доларів. Основними інвесторами є кілька відомих венчурних фондів. Інвестори Ethena охоплюють різні сфери, включаючи біржі, маркет-мейкерів та традиційні фінансові установи, надаючи фінансову підтримку та галузеві ресурси для розвитку її бізнесу.
Два, огляд проекту Ethena
Ethena є протоколом синтетичного долара, який запустив стейблкоїн долара USDe та доларовий заощаджувальний актив sUSDe. Стабільність USDe підтримується криптоактивами та відповідними нейтральними хеджевими позиціями Delta.
Ethena має на меті з'єднати централізовані фінанси, децентралізовані фінанси та традиційні фінанси через USDe, захоплюючи різницю в процентних ставках між цими сферами, щоб надати користувачам вищий дохід. У довгостроковій перспективі USDe може сприяти зближенню капіталу та процентних ставок у цих трьох сферах.
Випуск і викуп USDe здійснюється двома незалежними юридичними особами, які отримали ліцензію в білому списку. Вони використовують BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC як заставу для взаємодії з розумними контрактами. Інформація про ціни надходить з багатьох джерел, включаючи біржі, позабіржові ринки та оракули.
Щоб забезпечити стабільність USDe, Ethena використовує автоматизовану стратегію нейтралізації дельти для хеджування коливань цін на заставні активи. Доходи sUSDe походять з управління заставами Ethena, включаючи відсотки за депозитами, ставки за використання коштів і доходи від стейкінгу.
USDe та sUSDe можуть використовуватися в децентралізованих фінансах як забезпечення для позик, маржі, торгових пар тощо. У централізованих біржах USDe може використовуватися як торговий пар. iUSDe призначений для традиційних фінансових установ, що дозволяє їм непрямо отримувати високу прибутковість на ринку криптоактивів.
Три, Інновації Ethena
Першими використали Delta нейтральну стратегію для хеджування коливань цін на заставні активи, підвищуючи стабільність.
Ефективність капіталу значно вища, ніж у більшості проектів зі стейблкоїнами, коефіцієнт застави наближається до 1:1.
Використання моделі OES для зберігання активів забезпечує безпеку активів та зменшує ризик одноточкових відмов.
З'єднання традиційних фінансів та криптоактивів допомагає розширити обсяги USDe.
Чотири, стан розвитку проєкту
Станом на березень 2025 року, обсяг випуску USDe перевищить 5,5 мільярдів доларів, ставши третьою найбільшою доларовою стейблкоїн. Ethena стала важливою складовою кількох DeFi протоколів. Компанія будує екосистему навколо USDe, плануючи запустити децентралізовану торгову платформу та онлайновий торговий протокол.
Однак, Ethena також стикається з певними ризиками:
Ядро доходу USDe може бути нестабільним, особливо під час ведмежого ринку.
Автоматичний механізм де-лівереджування централізованих бірж може вплинути на дельта-нейтральні стратегії.
Партнери можуть принести ризик ліквідності, як це сталося з масовими викупами, викликаними нещодавньою подією безпеки в одному з обмінників.
5. Аналіз інвестицій у токен ENA
ENA наразі має повну розводнене оцінку 56 мільярдів доларів, ринкова капіталізація становить 2 мільярди доларів. У порівнянні з оцінкою на етапі раннього фінансування спостерігається значне зростання.
Розблокування токенів буде поступово відбуватися протягом наступних кількох місяців, що може створити тиск на короткострокову ціну. Нещодавно ціна ENA демонструвала слабкі результати, але в довгостроковій перспективі основний бізнес Ethena все ще має потенціал для розвитку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
12 лайків
Нагородити
12
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DiamondHands
· 14год тому
Втратив багато, але все ще в криптосвіті.
Переглянути оригіналвідповісти на0
shadowy_supercoder
· 14год тому
Ще один luna збив з пантелику тих, хто займається новими монетами.
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashRatePhilosopher
· 14год тому
Нові можливості року Дракона залежатимуть від цього.
Ethena: Як USDe стейблкоїн з'єднує три основні фінансові сфери
Ethena: Глибокий аналіз нового покоління проекту стейблкоїн Криптоактиви
Один. Фон команди Ethena
Команда Ethena має багатий досвід у сферах криптоактивів, фінансів і технологій. Засновник Guy Young раніше працював у великому хедж-фонді, а після краху Luna заснував Ethena. COO Elliot Parker раніше був менеджером продуктів в одному з відомих інвестиційних агентств і також працював на платформі торгівлі деривативами. Керівник зростання інституцій в Азійсько-Тихоокеанському регіоні Jane Liu раніше обіймала посади керівника інвестиційних досліджень і керівника інституційних партнерств.
Згідно з відкритою інформацією, Ethena завершила три раунди фінансування, загальна сума яких досягла 119,5 мільйона доларів. Основними інвесторами є кілька відомих венчурних фондів. Інвестори Ethena охоплюють різні сфери, включаючи біржі, маркет-мейкерів та традиційні фінансові установи, надаючи фінансову підтримку та галузеві ресурси для розвитку її бізнесу.
Два, огляд проекту Ethena
Ethena є протоколом синтетичного долара, який запустив стейблкоїн долара USDe та доларовий заощаджувальний актив sUSDe. Стабільність USDe підтримується криптоактивами та відповідними нейтральними хеджевими позиціями Delta.
Ethena має на меті з'єднати централізовані фінанси, децентралізовані фінанси та традиційні фінанси через USDe, захоплюючи різницю в процентних ставках між цими сферами, щоб надати користувачам вищий дохід. У довгостроковій перспективі USDe може сприяти зближенню капіталу та процентних ставок у цих трьох сферах.
Випуск і викуп USDe здійснюється двома незалежними юридичними особами, які отримали ліцензію в білому списку. Вони використовують BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC як заставу для взаємодії з розумними контрактами. Інформація про ціни надходить з багатьох джерел, включаючи біржі, позабіржові ринки та оракули.
Щоб забезпечити стабільність USDe, Ethena використовує автоматизовану стратегію нейтралізації дельти для хеджування коливань цін на заставні активи. Доходи sUSDe походять з управління заставами Ethena, включаючи відсотки за депозитами, ставки за використання коштів і доходи від стейкінгу.
USDe та sUSDe можуть використовуватися в децентралізованих фінансах як забезпечення для позик, маржі, торгових пар тощо. У централізованих біржах USDe може використовуватися як торговий пар. iUSDe призначений для традиційних фінансових установ, що дозволяє їм непрямо отримувати високу прибутковість на ринку криптоактивів.
Три, Інновації Ethena
Першими використали Delta нейтральну стратегію для хеджування коливань цін на заставні активи, підвищуючи стабільність.
Ефективність капіталу значно вища, ніж у більшості проектів зі стейблкоїнами, коефіцієнт застави наближається до 1:1.
Використання моделі OES для зберігання активів забезпечує безпеку активів та зменшує ризик одноточкових відмов.
З'єднання традиційних фінансів та криптоактивів допомагає розширити обсяги USDe.
Чотири, стан розвитку проєкту
Станом на березень 2025 року, обсяг випуску USDe перевищить 5,5 мільярдів доларів, ставши третьою найбільшою доларовою стейблкоїн. Ethena стала важливою складовою кількох DeFi протоколів. Компанія будує екосистему навколо USDe, плануючи запустити децентралізовану торгову платформу та онлайновий торговий протокол.
Однак, Ethena також стикається з певними ризиками:
5. Аналіз інвестицій у токен ENA
ENA наразі має повну розводнене оцінку 56 мільярдів доларів, ринкова капіталізація становить 2 мільярди доларів. У порівнянні з оцінкою на етапі раннього фінансування спостерігається значне зростання.
Розблокування токенів буде поступово відбуватися протягом наступних кількох місяців, що може створити тиск на короткострокову ціну. Нещодавно ціна ENA демонструвала слабкі результати, але в довгостроковій перспективі основний бізнес Ethena все ще має потенціал для розвитку.