Аналіз та прогноз трьох основних тенденцій у сфері шифрування венчурного капіталу

Поточне фінансування стає все більш жорстким, основна причина - зниження прибутковості капіталу на верхніх рівнях і виклики, з якими стикаються обмежені партнери з фінансами. У цілому в індустрії венчурного капіталу фонди повертають обмеженим партнерам менше коштів, ніж у попередні роки, що призводить до зменшення капіталу, доступного для інвестицій, і ускладнює фінансування для засновників.

Ця тенденція впливає на шифрування венчурного капіталу в основному в таких аспектах:

1. Кількість угод у 2025 році зменшиться, але темп розгортання капіталу залишиться приблизно на тому ж рівні, що й у 2024 році. Зменшення кількості угод може бути пов'язане з тим, що багато венчурних фондів наближаються до кінця життєвого циклу та зменшуються доступні кошти. Проте деякі великі фонди все ще проводять великі угоди, що дозволяє загальному темпу розгортання капіталу залишатися стабільним.

2. Протягом останніх двох років активність злиттів і поглинань у сфері шифрування постійно покращується, створюючи сприятливі умови для ліквідності та можливостей виходу. Поява кількох великих випадків злиття і поглинання забезпечує більше гарантій для інтеграції в галузі та виходу венчурного капіталу в шифруванні.

3. За минулий рік загальна кількість угод залишалася стабільною, зокрема, більшість великих угод завершуються в четвертому кварталі 2024 року та першому кварталі 2025 року. Більше угод зосереджено на ранніх стадіях, таких як Pre-seed, Seed та етапи акселерації, де капітал є відносно достатнім.

4. За етапами фінансування, кількість угод прискорювачів і стартових платформ займає перше місце. Це може відображати те, що фінансова обстановка стає тіснішою, і засновники більше схильні до того, щоб випустити токени і розпочати проекти.

5. Середній обсяг ранніх фінансувань знову зріс. Обсяги фінансування на стадії Pre-seed продовжують зростати в річному вимірі, що свідчить про те, що коштів на найраніших етапах все ще достатньо. Середній обсяг фінансування на стадіях seed, A і B вже наблизився або повернувся до рівня 2022 року.

На основі поточних тенденцій, пропонуємо три прогнози щодо майбутнього розвитку шифрування венчурного капіталу:

1. Токени стануть основним інвестиційним механізмом Ринок перейде від моделі "токен + акції" до моделі "одиничний актив, що несе вартість". Один актив відповідає одній схемі накопичення вартості.

2. Венчурний капітал у фінансових технологіях та шифрування венчурного капіталу прискорюють інтеграцію Фінансові технології інвестори переходять до сфери шифрування, звертаючи увагу на мережі наступного покоління для платежів, нові цифрові банки та платформи токенізації активів на основі блокчейну. Шифрувальні венчурні капітали стикаються з конкурентним тиском, особливо в галузі стейблкойнів та платежів.

3. "Підйом "Ліквідного венчурного капіталу" (Liquid Venture) "Ліквідний венчурний капітал" означає пошук венчурних можливостей на ринку токенів, що підлягають обігу. Його переваги включають:
   • Вища ліквідність означає швидший шлях виходу
   • Інвестиційний бар'єр досить низький, що дозволяє інвесторам безпосередньо купувати токени або через позабіржову торгівлю
   • Гнучке управління позиціями, що підходить для фондів різного масштабу
   • Операції з капіталом більш гнучкі, можна інвестувати в якісні токени під час ведмежого ринку

Сфера шифрування продовжить вести інновації в венчурному капіталі. Інтеграція публічних і приватних капітальних ринків є великою тенденцією, а коло шифрування в цьому плані йде попереду. Зі зростанням кількості активів на ланцюзі, більше компаній може обрати фінансування з пріоритетом на "ланцюг".

Нарешті, розподіл прибутків на ринку шифрування є більш екстремальним, оскільки провідні шифровані активи не тільки змагаються за статус цифрової суверенної валюти, але й прагнуть стати основою нової фінансової економіки. Незважаючи на високі ризики, через можливість асиметричних прибутків, венчурний капітал у сфері шифрування продовжуватиме залучати величезні обсяги капіталу.