Аукціони потоку ордерів та ранні заходи з мінімізації ризиків

Від монолітних пропонентів до модульних бідерів

Раніше формування блоків — завдання майнерів у Proof-of-Work чи валідаторів у Proof-of-Stake — ґрунтувалося на їхньому повному контролі над вибором і порядком транзакцій у блоці. Це давало суттєву перевагу: можливість напряму отримувати MEV або делегувати таку можливість іншим. Злиття Ethereum і перехід до Proof-of-Stake створили новий підхід: розділення функцій пропозиції й побудови блоків.

Саме Flashbots першими втілили цю ідею через MEV-Boost — проміжне програмне забезпечення, що дозволяє валідаторам делегувати побудову блоків відкритому ринку бідерів. Валідатор тепер не формує блок самостійно: він отримує вже зібрані блоки від конкурентних бідерів і обирає той, чия пропозиція найвигідніша. Така система стимулює бідерів змагатися за транзакції, будуючи максимально цінні блоки та розподіляючи винагороду з валідатором.

Цей розподіл ролей забезпечив перехід до модульної архітектури консенсусу. Це обмежило монополію валідаторів на визначення порядку транзакцій і залучило нових учасників ринку — сірчерів, бідерів, рілеїв — до процесу створення блоків. Водночас виникла прозорість у процесі вилучення MEV і з’явилися стандарти етичної поведінки.

Роль сірчерів, бідерів і рілеїв

Завдяки MEV-Boost ланцюг постачання MEV отримав чіткішу структуру. На його початку знаходяться сірчери — спеціалісти, які аналізують мемпул, виявляють можливості для MEV і формують пакети транзакцій. Далі ці пакети надходять до бідерів, які агрегують їх із користувацькими транзакціями та додають наповнення, щоб максимізувати прибутки. Блоки, сформовані бідерами, спрямовуються до валідаторів через рілеї.

Рілеї — це посередники, які перевіряють відповідність блоків протоколу та гарантують виплату валідаторам. Вони виступають ключовою ланкою довіри, особливо коли бідери не виконують фінансових зобов’язань. Водночас мала кількість рілеїв, які мають масштабну присутність, створює ризики централізації і концентрації впливу.

Модель сприяє прозорості та дозволяє учасникам спеціалізуватися, але водночас виникають нові вузькі місця й залежність від довіри. Бідери отримують все більший вплив на вибір пакетів сірчерів. Рілеї здатні блокувати чи не пропускати блоки. Валідатори, відсторонені від прямого вилучення MEV, надалі зацікавлені у співпраці з перевіреними бідерами задля стабільного доходу. У підсумку, MEV-Boost лише частково вирішує проблему, не змінюючи саму суть системи, а перерозподіляючи вигоди.

Обмеження MEV-Boost і приватного ордер-флоу

MEV-Boost довів, що конкуренція у формуванні блоків може знизити централізацію серед валідаторів, але водночас виявилися й нові проблеми. Бідери почали зосереджувати ринкову потужність, утворюючи нову форму домінування — вже бідерів, а не валідаторів. Деякі бідери стабільно отримують найприбутковіші блоки, зменшуючи фактичну децентралізацію цього ринку.

Крім того, MEV-Boost досі спирається на публічний мемпул, що робить більшість транзакцій користувачів видимими та вразливими до маніпуляцій до моменту їх включення у блок. Тому деякі користувачі та протоколи стали застосовувати механізми приватного надсилання транзакцій. Проєкти на кшталт Eden Network чи Taichi пропонують захищені шляхи для транзакцій, які оминують публічний мемпул і передають транзакції безпосередньо бідерам чи валідаторам.

Такі рішення не позбавлені компромісів. Вони знижують ризики frontrunning чи sandwich-атак, але потребують довіри до централізованих операторів і можуть стягувати плату за послугу. Окрім того, вони порушують взаємодію транзакцій (композиційність): приватно відправлені транзакції не можуть гарантовано взаємодіяти з транзакціями у публічному мемпулі. Фактично, ці механізми забезпечують захист користувача за рахунок прозорості та координації на рівні протоколу.

Приватні мемпули, зокрема розробки Shutter Network чи Gnosis Chain, ідуть ще далі, шифруючи транзакції аж до їх додавання у блок. Це затримує видимість транзакцій, зменшує можливості для MEV, але водночас підвищує складність координації й затримки. Також зашифровані мемпули ускладнюють використання сервісів, що потребують реального часу, наприклад, для арбітражних ботів чи керування портфелем.

Зростання аукціонів ордер-флоу (OFAs)

Найперспективнішим напрямком вважаються аукціони ордер-флоу (Order-Flow Auctions, OFA). У цій моделі користувачі або гаманці, які представляють їх інтереси, продають право на включення своїх транзакцій через аукціон. Бідери чи солвери змагаються за можливість виконати транзакцію, а користувач отримує частину MEV, яка раніше просто вилучалась би з його транзакції.

Такий підхід змінює саму парадигму: MEV не вилучається односторонньо, а розподіляється між всіма сторонами. Це визнає цінність користувацьких транзакцій і забезпечує справедливу компенсацію. Сервіси на кшталт CowSwap і MEV-Share (прототип Flashbots) дають можливість користувачам формулювати намір транзакції та отримувати котирування чи кешбек. Механізм ґрунтується на бездовірчих середовищах виконання, криптографічних зобов’язаннях і закритих аукціонах для унеможливлення frontrunning.

Аукціони ордер-флоу створюють програмований ринок для включення транзакцій. Це не централізований захист, а відкритий і прозорий спосіб відправлення транзакцій та отримання справедливої реалізації. Вони заохочують конкуренцію між солверами й бідерами та гармонізують інтереси користувачів й інфраструктурних провайдерів.

Однак OFA ще перебувають на ранньому етапі розвитку. Необхідні інтеграція на рівні гаманців, уніфікація підходів між ланцюгами й виважене криптографічне проєктування. Масове впровадження можливе тільки за умови, що користувачі розуміють переваги торгівлі своїм ордер-флоу, а протоколи здатні безпечно передавати заявки через аукціонні платформи без втрати сумісності.

Чому цих методів недостатньо

Попри значний поступ, перші інструменти для мінімізації MEV та аукціони ордер-флоу не дають повного захисту. MEV-Boost покриває лише одну частину проблеми, залишаючи інші аспекти без рішення. Приватні транзакції забезпечують лише локальний захист, але їх важко масштабувати, вони не гарантують рівний доступ для всіх. OFA, хоч і перспективні, залишаються розрізненими й несумісними.

Жоден із цих підходів не створює уніфікованої, децентралізованої та програмованої інфраструктури, яка могла би стати базовим шаром виконання для додатків із підтримкою MEV на різних блокчейнах. Потрібен комплексний підхід, що поєднує шифровану передачу транзакцій, справедливі аукціонні механізми та програмовану логіку виконання — усе це із збереженням композиційності, низьких затримок і контролю з боку користувача.

Це усвідомлення призвело до розробки SUAVE — амбітної архітектури, яка прагне поглинути, децентралізувати й переосмислити шар ордер-флоу. SUAVE не намагається латати недоліки вилучення MEV, а пропонує докорінно перебудувати інфраструктуру, що робить його можливим.