Mikroekonomi ve on-chain verilerin etkileşimi, piyasalarda kısa vadeli geri çekilme belirtileri ortaya çıkıyor.

Makroekonomik İnceleme

Politika Bağlamı Analizi

1. Enflasyon Kontrol Yolu

• Rusya-Ukrayna barış müzakerelerini teşvik etmek, global enerji fiyatlarını düşürmek için Rus enerji kaynaklarını serbest bırakmak.
• Orta Doğu'daki durum yeni çatışmalara yol açabilir, kısa vadede petrol fiyatlarını yükseltebilir, ancak diplomatik yollarla kontrol altına alınabilir.
• İthalat tarifelerini artırmak, kısa vadede hafif bir ekonomik duraklamaya yol açabilir, ancak enflasyonu düşürmeye yardımcı olur.
• Çin'e gümrük tarifeleriyle baskı yapma stratejisi uygulamak, müzakereler başlatmak veya ekonomik abluka uygulamak.

2. Faiz Oranı Kontrol Yolu

• Fed'e baskı yaparak faiz indirimleri ve bilanço genişlemesi talep etmek, küresel likiditeyi artırmak için.
• Dijital para ile ilgili yasaların geliştirilmesi, gelişimin hızlandırılması ve Fed'in para kontrol gücünün zayıflatılması.

3. Ekonomik teşvik yolları

• Kalıcı vergi indirimleri politikası, işletmelerin ve bireylerin harcanabilir gelirini artırır.
• Yerli sanayiyi korumak için imalat sektöründe farklılaşmış gümrük vergileri uygulamak.
• Uluslararası erişim ile büyük ölçekli yatırımları güvence altına al.
• Petrol ve doğalgaz çıkarımını artırmak, enerji ihracat gelirini artırmak.
• Arazi genişletmesini keşfedin, ekonomik haritanızı genişletin.

4. Siyasi Aileleşme Yolu

• Aile servetini dijital para politikaları ile biriktirin.
• Sadık bir ekip oluşturmak, politikaların sürekliliğini sağlamak.

Strateji Özeti

Ekonomik teşviki merkezine alarak, enerji politikası ve gümrük ayarlamalarıyla enflasyonu düşürmek, faiz oranı politikalarına müdahale etmek ve dijital para gelişimini teşvik etmek, aynı zamanda yatırımları çekmek ve enerji geliştirmeyi teşvik etmek. Kısa vadeli stratejiler oldukça agresif, uzun vadeli etkiler ise diplomasi ve politika uygulamasına bağlı.

Faiz Oranı Beklentisi

Piyasa, 17 Eylül 2025'te faiz oranlarını 25 baz puan indireceğini, 2025 yılı boyunca toplamda 2 kez faiz indirileceğini ve nötr faiz oranının 3.50'ye yükseleceğini öngörüyor. Şu anda odak, faiz indirme döngüsüne erken başlayıp başlamayacağı üzerinde. Gümrük politikalarının uzun vadeli etkileri görünmeye başladı ve ekonomik yavaşlama belirtileri getiriyor. Aynı zamanda, ABD Merkez Bankası son zamanlarda ABD tahvillerini azaltmaya devam ediyor ve likiditeyi sıkılaştırıyor, bu da küresel likidite göstergelerinde bir ayarlama meydana getiriyor.

Gelecek Hafta Önemli Olaylar ve Veriler

Merkez bankası yetkililerinin konuşmalarına ve politika açıklamalarına, ayrıca PMI endeksi, istihdam raporu, enflasyon verileri gibi birçok ekonomik verinin yayınlanmasına odaklanılmalıdır. Bu bilgiler, piyasa yönü üzerinde önemli bir etki yaratacaktır.

Zincir Üzerinde Veri Analizi

1. Kısa Vadeli Piyasa Etkileyen Faktörler

1.1 Stabil Coin Para Akışı

Bu hafta piyasa işlem hacmi önemli ölçüde düştü, önceki aya göre %76.4 azaldı. Günlük ortalama stabil coin arzı yalnızca 0.78 milyar, düşük likidite durumunda. Bu durum genellikle piyasanın net bir yön eksikliği, işlem hacminin küçülmesi, büyük yatırımcıların beklemede olması veya zincir üzerindeki fon giriş isteğinin düşük olduğu zamanlarda ortaya çıkar. Eğer gelecek hafta bu durgunluk devam ederse, piyasanın soğuma dönemine girdiği doğrulanabilir.

1.2 ETF fon akışı

Bu hafta ETF fon akışı, önceki haftadan 2.8 milyar dolardan 670 milyon dolara düştü ve akış hızı %76 azaldı. Bu seviye, ETF'lerin popülaritesinin dönemsel düşük noktasıyla eşleşiyor ve bu döngüde ETF pazarının bir ara verildiğini gösteriyor. ETF fon akışındaki azalma ile birlikte, kripto para fiyatları da geri çekildi ve mevcut fiyatların yüksek derecede ETF fonlarına bağlı olduğunu, pazar içindeki doğal alım desteğinin eksik olduğunu gösteriyor.

1.3 Dış Kurlar

Mayıs ayının sonlarında, USDT ve USDC'nin piyasa dışı primleri %100 civarında sabit kalmış, dalgalanma çok az olmuş, bu durum fonların temkinli bir bekleyiş içinde olduğunu ve likiditenin azaldığını göstermektedir. Genel olarak, piyasa dışı stabilcoin primleri "sıfır prim" veya "iskonto sınırında" kalmaya devam ediyor, bu da piyasa dışı alım taleplerinin yetersiz olduğunu ve piyasada yeni fiat para girişlerinin motivasyon eksikliği olduğunu gösteriyor.

1.4 İlgili Hisse Senedi Performansı

Bir halka açık şirketin hisse senedi fiyatı, kripto para birimi pozisyonunu artırmasına rağmen, önceki yüksek seviyeleri aşmayı başaramadı. Hisse senedi piyasasının bu şirkete olan alım iştahı, öncekiler kadar yüksek değil. Şirketin hisse senedi fiyatı, kripto para birimi fiyatlarına göre primli durumda; yatırımcıların bu yatırım döngüsünün sona erme zamanına dikkat etmesi gerekiyor.

1.5 Borsa Bakiyesi

Bitcoin borsa bakiyesinin oranı, son bir yılın en düşük seviyesi olan %15.046'ya düşmeye devam ediyor ve zincir üzerindeki satış baskısı belirgin şekilde azalmış durumda. Ethereum borsa bakiyesinin oranı ise %13.52'den %15.83'e çıkarak belirli bir satış durumu gösteriyor.

2. Orta Dönem Piyasa Etkileyen Faktörler

2.1 Token Adresi Dağılımı

Bu hafta 1000-10000 adet token tutan adres sayısı 26-27'sinde belirgin bir şekilde azaldı ve bu kısa vadeli bir düşüş işareti gösteriyor. Ancak bu kısım, 100-1000 adet token tutan adresler tarafından emildi. Bu nedenle kısa vadeli bir düşüş bekleniyor, orta ve uzun vadede piyasa yapısında değişiklikler oldu, token dağılımı nispeten eşit hale geldi ve belirgin bir sinyal ortaya çıkmadı.

Verilerin kapsamlı analizi yapıldığında, önümüzdeki hafta piyasanın genel olarak devam eden bir düzeltme yaşaması muhtemel, özellikle Ethereum'un yeniden yükselmesinin ardından bu değerlendirme daha da kesinleşiyor.