Hisse Senedi Tokenizasyonu: Finansal İnovasyonun Yeni Dalgası

Son zamanlarda, bazı tanınmış finansal teknoloji şirketleri ve kripto para borsaları, hisse senedi Token işini peş peşe başlattı ve bu durum piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bu yenilikçi finansal ürün, yatırımcılara tamamen yeni bir hisse senedi ticaret yöntemi sunuyor ve bunu derinlemesine incelemeye değer.

Finansal Teknoloji Devleri Yeniliği Öncülük Ediyor

Tanınmış bir finansal teknoloji şirketi, son zamanlarda Avrupa pazarında dikkat çekici bir hisse senedi Token hizmeti başlatarak Avrupa kullanıcılarına tamamen yeni bir hisse senedi ticareti deneyimi sunmuştur. Bu yenilikçi hizmet, kullanıcıların hisse senedi fiyatlarını izleyen türevleri ABD Doları üzerinden alıp satmalarına olanak tanır, şirket arka planda Euro dönüşümünü otomatik olarak gerçekleştirir ve %0.1'lik bir döviz ücreti alır.

çekirdek mekanizma

1. Saklama ve Haritalama: Bu Token'lar esasen fiyat takibi yapan türev ürünlerdir, doğrudan menkul kıymetlerin haritası değildir. Temel varlık, ABD lisanslı bir kurum tarafından şirketin Avrupa hesaplarında güvenli bir şekilde saklanmaktadır. Şirket, bu sözleşmeleri yayınlamaktan ve bunları blok zincirinde kaydetmekten sorumludur. Dikkate değer olan, kullanıcıların karşılık gelen menkul kıymetleri doğrudan geri alamamasıdır.

2. Düzenleyici uyum: Bu hizmet, MiFID II (Finansal Araçlar Pazar Direktifi II) çerçevesinde türev sözleşmeler olarak sunulmaktadır. Şirket, daha önce satın aldığı borsa aracılığıyla MFT (Çok Taraflı Ticaret Tesisleri) lisansına sahiptir ve Avrupa Birliği'nin türev ticareti hizmeti sunan şirketlere yönelik lisanslama gerekliliklerine uymaktadır. Bu, hizmetin Avrupa Birliği bölgesinde ilgili düzenlemelere tabi olmasını sağlar ve kullanıcılara uyum garantisi sunar.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışlarının İşlenmesi: Başlangıçta, bu hisse senedi Token'ları haftada beş gün işlem yapılabilir, zaman dilimi Orta Avrupa Zamanı/Yaz Saati Uygulaması'na göre Pazartesi 02:00'den Cumartesi 02:00'ye kadar. Şirket davranışlarını içeren durumlar için, temettü, kar payı, hisse bölünmesi gibi şirket ilgili işlemleri yerine getirecektir.

4. Blok zinciri teknolojisi uygulamaları: Bu hisse senedi Token'larının ihracı, öncelikle Arbitrum blok zincirine dayanarak blok zinciri teknolojisini kullanmaktadır, gelecekte ise şirketin kendi inşa ettiği Layer2 blok zincirine taşınması planlanmaktadır. Bu, şirketin blok zinciri teknolojisini kullanarak işlem verimliliğini ve şeffaflığını artırma konusundaki kararlılığını göstermektedir.

5. Özel Sermaye Pazarının Genişletilmesi: Daha geniş bir kripto para tanıtım planının parçası olarak, şirket ilk kez blockchain teknolojisi aracılığıyla özel sermaye erişimini sağladı ve Avrupa kullanıcılarına bazı tanınmış halka arz edilmemiş şirketlerin Tokenlaştırılmış hisselerini sundu. Bu yenilikçi girişim, Avrupa Birliği'nin göreceli olarak esnek düzenleyici ortamından faydalanarak, sıradan yatırımcıların genellikle yalnızca içeriden gelenler ve yüksek net değerli yatırımcılara açık olan halka arz edilmemiş şirket hisselerine erişmesini sağladı.

Kripto para borsalarının açık tasarımı

Öte yandan, tanınmış bir kripto para borsa tarafından sunulan hisse senedi Token ürünleri, daha açık bir tasarım felsefesi benimsemiş ve kripto para biriminin yerel ekosistemine daha yakın hale gelmiştir.

Temel Özellikler

1. Saklama ve eşleme mekanizması: Profesyonel kuruluşlar tarafından gerçek hisse senetleri veya ETF varlıkları satın alınır ve uyumlu üçüncü taraf saklama kuruluşlarında tutulur. Her Token, temel varlıkla 1:1 oranında desteklenir, saklama süreci sıkı bir şekilde denetlenir, varlıkların güvenliği ve şeffaflığı sağlanır. Token, temeldeki hisse senetleri veya ETF'lerin kısmi mülkiyetini temsil eden Solana blok zincirine dayanır.

2. Düzenleyici uyum: Bu borsa, ürünlerin yerel yasa ve yönetmeliklere uygun olmasını sağlamak için ortaklarıyla birlikte küresel düzenleyici kurumlarla aktif olarak işbirliği yapmaktadır. Şu anda, bu Token'lar yalnızca ABD dışındaki müşterilere açıktır ve ABD, Kanada, Birleşik Krallık, Avrupa Birliği ve Avustralya gibi pazarların kullanıcılarını desteklememektedir.

3. İşlem Süresi ve Şirket Davranışı İşlemleri: Geleneksel ABD hisse senedi piyasasının zaman kısıtlamalarını aşarak, 24/5 işlem desteği (Pazartesi'den Cuma'ya kadar tüm gün) sunulmaktadır. Token sahipleri, geleneksel hissedarların oy hakkına sahip değildir, ancak temettüler, token fiyat ayarlama mekanizması aracılığıyla dolaylı olarak dağıtılmaktadır.

4. Blockchain desteği: Şu anda Solana blockchain'ine dayanmaktadır, gelecekte diğer yüksek performanslı blockchain'lere genişletilmesi planlanmaktadır. İlk aşamada 60 Amerikan hisse senedi ve ETF'nin tokenizasyon versiyonu piyasaya sürüldü ve desteklenen varlık türlerinin sürekli olarak artırılması planlanmaktadır.

İki Modun Karşılaştırması

Bu iki hisse senedi tokenizasyon modeli kendine özgü özelliklere sahiptir: ilki uyumluluk ve ana akım kitle kapsamı açısından daha üstündür ve halka arz edilmeyen hisse senetleri sunar; ikincisi ise daha fazla bölgeyi kapsar, kripto para birimi yerel zincir üzerindeki işlemleri ve DeFi protokollerini destekler, kripto para ekosistemine daha yakındır.

Gelecek Gelişim Fırsatları

Girişim ekipleri için yeni hisse tokenizasyon varlıkları ihraç etmeye doğrudan katılmak yoğun rekabetle karşılaşabilir. Ancak, şu anda hala iki tür potansiyel fırsat bulunmaktadır:

1. Belirli bir hedef kitleye veya coğrafyaya hizmet sunmak, geleneksel aracı kurumların ulaşmakta zorlandığı, ancak kripto para teknolojisinin erişebileceği bölgeleri ve kitleleri hedef almak gibi, geleneksel finansal kuruluşların yerine geçme mantığına benzer.

2. Finansal ürün yeniliği, hisse senedi tokenleri varlık havuzuna dahil edildikten sonra, girişim ekipleri yüksek kaldıraçlı sözleşmeler, kaldıraçlı ETF'ler gibi yeni türev varlıklar ve ticaret stratejileri sunabilirler; böylece büyük borsalarla farklılaşmış bir rekabet oluşturabilirler.

Hisse senedi tokenizasyonu, yatırımcılara şüphesiz daha fazla çeşitlilik sunmaktadır, ancak bir yeni finansal ürün olarak, yatırımcıların işlem yapmadan önce mekanizmasını, risklerini ve ilgili düzenleyici düzenlemeleri tam olarak anlamaları gerekmektedir. Bu alanın sürekli gelişimiyle, daha fazla yenilik ve fırsatın ortaya çıkmasını beklemek için haklı nedenlerimiz var.