Ethena: Глубокий анализ проекта стейблкоин нового поколения Криптоактивы
Один. Фон команды Ethena
Команда Ethena обладает богатым опытом в области Криптоактивов, финансов и технологий. Основатель Гай Янг работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO Эллиот Паркер ранее был менеджером по продуктам в известном инвестиционном учреждении и также работал на платформе деривативной торговли. Директор по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Джейн Лю ранее занимала должности руководителя инвестиционных исследований и директора по институциональным партнерствам.
Согласно публичной информации, Ethena завершила три раунда финансирования на общую сумму 119,5 миллиона долларов. Основные инвесторы включают несколько известных венчурных инвестиционных компаний. Инвесторы Ethena охватывают различные сферы, включая биржи, маркет-мейкеров, традиционные финансовые учреждения и т.д., что обеспечивает финансовую поддержку и отраслевые ресурсы для её бизнес-развития.
2. Обзор проекта Ethena
Ethena — это протокол синтетического доллара, который выпустил долларовый стейблкоин USDe и долларовый сберегательный актив sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими дельта-нейтральными хедж-позициями.
Ethena предназначен для соединения трех областей: централизованного финансов, децентрализованного финансов и традиционных финансов через USDe, чтобы захватить различия в процентных ставках между этими областями и предоставить пользователям более высокую доходность. В долгосрочной перспективе USDe может способствовать конвергенции капитала и процентных ставок в этих трех областях.
Эмиссия и выкуп USDe осуществляются двумя независимыми юридическими лицами, получившими разрешение в белом списке. Они используют BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в качестве залога для взаимодействия со смарт-контрактами. Информация о ценах поступает из нескольких источников, включая биржи, внебиржевые рынки и оракулы.
Чтобы обеспечить стабильность USDe, Ethena использует автоматизированную дельта-нейтральную стратегию для хеджирования ценовых колебаний залоговых активов. Доход sUSDe поступает от управления залогом Ethena, включая процентные ставки по депозитам, фондовые ставки и доходы от стекинга.
USDe и sUSDe могут использоваться в области децентрализованных финансов в качестве залога для кредитования, маржи, торговых пар и т.д. На централизованных биржах USDe может использоваться в качестве торговой пары. iUSDe нацелен на традиционные финансовые учреждения, позволяя им косвенно получать высокие доходы от рынка криптоактивов.
Три. Инновации Ethena
Впервые использована стратегия хеджирования Delta нейтральных для снижения колебаний цен на залоговые активы, что повышает стабильность.
Эффективность капитала значительно выше, чем у большинства стейблкоин проектов, коэффициент залога близок к 1:1.
Использование модели OES для обеспечения безопасности активов, снижение рисков единой точки.
Соединение традиционных финансов и Криптоактивы, способствует расширению масштаба USDe.
Четыре, текущее состояние развития проекта
По состоянию на март 2025 года, объем эмиссии USDe превышает 5,5 миллиарда долларов, что делает его третьим по величине долларовым стейблкоином. Ethena стала важной частью нескольких протоколов DeFi. Компания создает экосистему вокруг USDe и планирует запустить децентрализованную торговую платформу и протоколы для он-chain торговли.
Однако Ethena также сталкивается с некоторыми рисками:
Ядро доходов USDe может быть нестабильным, особенно в период медвежьего рынка.
Автоматический механизм децентрализации на централизованных биржах может повлиять на дельта-нейтральные стратегии.
Партнеры могут привести к рискам ликвидности, таким как массовые выкупы, вызванные недавними событиями безопасности на одной из бирж.
Пять, анализ инвестиций в токен ENA
ENA в настоящее время имеет полную размытость оценки в 5,6 миллиарда долларов, а рыночная капитализация составляет 2 миллиарда долларов. По сравнению с оценкой на ранних этапах финансирования произошло значительное увеличение.
Разблокировка токенов будет постепенно происходить в течение следующих нескольких месяцев, что может оказать давление на краткосрочные цены. Недавно цена ENA показала слабые результаты, но в долгосрочной перспективе основной бизнес Ethena все еще имеет потенциал для роста.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
6
Поделиться
комментарий
0/400
DiamondHands
· 14ч назад
Потерял много, но все еще в мире криптовалют.
Посмотреть ОригиналОтветить0
shadowy_supercoder
· 14ч назад
Еще один luna сбил с толку тех, кто занимается новыми токенами.
Ethena: Как USDe стейблкоин соединяет три основных финансовых сферы
Ethena: Глубокий анализ проекта стейблкоин нового поколения Криптоактивы
Один. Фон команды Ethena
Команда Ethena обладает богатым опытом в области Криптоактивов, финансов и технологий. Основатель Гай Янг работал в крупном хедж-фонде и основал Ethena после краха Luna. COO Эллиот Паркер ранее был менеджером по продуктам в известном инвестиционном учреждении и также работал на платформе деривативной торговли. Директор по росту институциональных клиентов в Азиатско-Тихоокеанском регионе Джейн Лю ранее занимала должности руководителя инвестиционных исследований и директора по институциональным партнерствам.
Согласно публичной информации, Ethena завершила три раунда финансирования на общую сумму 119,5 миллиона долларов. Основные инвесторы включают несколько известных венчурных инвестиционных компаний. Инвесторы Ethena охватывают различные сферы, включая биржи, маркет-мейкеров, традиционные финансовые учреждения и т.д., что обеспечивает финансовую поддержку и отраслевые ресурсы для её бизнес-развития.
2. Обзор проекта Ethena
Ethena — это протокол синтетического доллара, который выпустил долларовый стейблкоин USDe и долларовый сберегательный актив sUSDe. Стабильность USDe поддерживается криптоактивами и соответствующими дельта-нейтральными хедж-позициями.
Ethena предназначен для соединения трех областей: централизованного финансов, децентрализованного финансов и традиционных финансов через USDe, чтобы захватить различия в процентных ставках между этими областями и предоставить пользователям более высокую доходность. В долгосрочной перспективе USDe может способствовать конвергенции капитала и процентных ставок в этих трех областях.
Эмиссия и выкуп USDe осуществляются двумя независимыми юридическими лицами, получившими разрешение в белом списке. Они используют BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC в качестве залога для взаимодействия со смарт-контрактами. Информация о ценах поступает из нескольких источников, включая биржи, внебиржевые рынки и оракулы.
Чтобы обеспечить стабильность USDe, Ethena использует автоматизированную дельта-нейтральную стратегию для хеджирования ценовых колебаний залоговых активов. Доход sUSDe поступает от управления залогом Ethena, включая процентные ставки по депозитам, фондовые ставки и доходы от стекинга.
USDe и sUSDe могут использоваться в области децентрализованных финансов в качестве залога для кредитования, маржи, торговых пар и т.д. На централизованных биржах USDe может использоваться в качестве торговой пары. iUSDe нацелен на традиционные финансовые учреждения, позволяя им косвенно получать высокие доходы от рынка криптоактивов.
Три. Инновации Ethena
Впервые использована стратегия хеджирования Delta нейтральных для снижения колебаний цен на залоговые активы, что повышает стабильность.
Эффективность капитала значительно выше, чем у большинства стейблкоин проектов, коэффициент залога близок к 1:1.
Использование модели OES для обеспечения безопасности активов, снижение рисков единой точки.
Соединение традиционных финансов и Криптоактивы, способствует расширению масштаба USDe.
Четыре, текущее состояние развития проекта
По состоянию на март 2025 года, объем эмиссии USDe превышает 5,5 миллиарда долларов, что делает его третьим по величине долларовым стейблкоином. Ethena стала важной частью нескольких протоколов DeFi. Компания создает экосистему вокруг USDe и планирует запустить децентрализованную торговую платформу и протоколы для он-chain торговли.
Однако Ethena также сталкивается с некоторыми рисками:
Пять, анализ инвестиций в токен ENA
ENA в настоящее время имеет полную размытость оценки в 5,6 миллиарда долларов, а рыночная капитализация составляет 2 миллиарда долларов. По сравнению с оценкой на ранних этапах финансирования произошло значительное увеличение.
Разблокировка токенов будет постепенно происходить в течение следующих нескольких месяцев, что может оказать давление на краткосрочные цены. Недавно цена ENA показала слабые результаты, но в долгосрочной перспективе основной бизнес Ethena все еще имеет потенциал для роста.