Ethena: Análise profunda do projeto de moeda estável de nova geração em ativos de criptografia
Uma, Background da equipe Ethena
A equipe da Ethena possui ampla experiência em Ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. O COO Elliot Parker foi anteriormente gerente de produto em uma conhecida instituição de investimento e também trabalhou em uma plataforma de negociação de derivativos. A responsável pelo crescimento institucional na região da Ásia-Pacífico, Jane Liu, atuou como chefe de pesquisa de investimentos e chefe de parcerias institucionais.
De acordo com informações públicas, a Ethena completou três rodadas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem várias instituições de capital de risco conhecidas. Os investidores da Ethena abrangem várias áreas, incluindo bolsas de valores, criadores de mercado e instituições financeiras tradicionais, fornecendo suporte financeiro e recursos do setor para o seu desenvolvimento de negócios.
Dois, Visão Geral do Projeto Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança em dólares sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos de criptografia e posições de hedge Delta neutro correspondentes.
Ethena visa conectar os três domínios das finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais através da USDe, capturando a diferença nas taxas de juros entre esses domínios, proporcionando aos usuários um maior retorno. A longo prazo, a USDe pode impulsionar a convergência de capital e taxas de juros nesses três domínios.
A emissão e o resgate do USDe são realizados por duas entidades independentes que obtiveram licença na lista branca. Elas usam BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como garantia para interagir com contratos inteligentes. As informações de preços vêm de várias fontes, incluindo bolsas, mercados de balcão e oráculos.
Para garantir a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia de hedge Delta neutra automatizada para mitigar a volatilidade dos preços dos ativos colaterais. Os rendimentos do sUSDe provêm da gestão dos colaterais pela Ethena, incluindo juros de depósitos, taxas de financiamento e rendimentos de staking, entre outros.
USDe e sUSDe podem ser usados como colateral para empréstimos, margem, pares de negociação, etc. no campo das finanças descentralizadas. Em bolsas centralizadas, USDe pode ser utilizado como par de negociação. iUSDe é destinado a instituições financeiras tradicionais, permitindo que elas acessem indiretamente os altos rendimentos do mercado de criptografia.
Três, os pontos inovadores da Ethena
Pioneiro no uso de estratégias Delta neutras para cobrir a volatilidade dos preços dos ativos colaterais, aumentando a Profundidade.
A eficiência de capital é muito superior à da maioria dos projetos de moeda estável, com uma taxa de colateralização próxima de 1:1.
Adotar o modo de custódia OES para garantir a segurança dos ativos e reduzir o risco de ponto único.
Conectar o sistema financeiro tradicional e o mercado de Ativos de criptografia, ajudando a expandir a escala do USDe.
Quatro, Estado atual do desenvolvimento do projeto
Até março de 2025, a emissão de USDe ultrapassou 5,5 bilhões de dólares, tornando-se a terceira maior moeda estável em dólares. Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi. A empresa está a construir um ecossistema em torno do USDe, com planos para lançar uma plataforma de negociação descentralizada e um protocolo de negociação em cadeia.
No entanto, Ethena também enfrenta alguns riscos:
O rendimento principal do USDe pode ser instável, especialmente durante períodos de mercado em baixa.
O mecanismo de despalancagem automática das exchanges centralizadas pode afetar a estratégia Delta neutra.
Os parceiros podem trazer riscos de liquidez, como o grande resgate desencadeado por um recente evento de segurança de uma determinada bolsa.
Cinco, Análise de Investimento do Token ENA
ENA atualmente tem uma avaliação totalmente diluída de 5,6 bilhões de dólares, com uma capitalização de mercado de 2 bilhões de dólares. Em comparação com a avaliação da rodada de financiamento inicial, já houve uma valorização significativa.
O desbloqueio de tokens será realizado gradualmente nos próximos meses, o que poderá exercer pressão sobre os preços a curto prazo. Recentemente, o desempenho do preço do ENA tem sido fraco, mas a longo prazo, o núcleo do negócio da Ethena ainda tem potencial de crescimento.
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DiamondHands
· 14h atrás
Perdi muito, mas ainda estou no mundo crypto.
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shadowy_supercoder
· 14h atrás
Outro luna deixou confuso quem está criando novas moedas.
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HashRatePhilosopher
· 14h atrás
As novas oportunidades do Ano do Dragão estão aqui.
Ethena: Como a moeda estável USDe conecta os três principais setores financeiros
Ethena: Análise profunda do projeto de moeda estável de nova geração em ativos de criptografia
Uma, Background da equipe Ethena
A equipe da Ethena possui ampla experiência em Ativos de criptografia, finanças e tecnologia. O fundador Guy Young trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. O COO Elliot Parker foi anteriormente gerente de produto em uma conhecida instituição de investimento e também trabalhou em uma plataforma de negociação de derivativos. A responsável pelo crescimento institucional na região da Ásia-Pacífico, Jane Liu, atuou como chefe de pesquisa de investimentos e chefe de parcerias institucionais.
De acordo com informações públicas, a Ethena completou três rodadas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem várias instituições de capital de risco conhecidas. Os investidores da Ethena abrangem várias áreas, incluindo bolsas de valores, criadores de mercado e instituições financeiras tradicionais, fornecendo suporte financeiro e recursos do setor para o seu desenvolvimento de negócios.
Dois, Visão Geral do Projeto Ethena
Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a moeda estável USDe e o ativo de poupança em dólares sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos de criptografia e posições de hedge Delta neutro correspondentes.
Ethena visa conectar os três domínios das finanças centralizadas, finanças descentralizadas e finanças tradicionais através da USDe, capturando a diferença nas taxas de juros entre esses domínios, proporcionando aos usuários um maior retorno. A longo prazo, a USDe pode impulsionar a convergência de capital e taxas de juros nesses três domínios.
A emissão e o resgate do USDe são realizados por duas entidades independentes que obtiveram licença na lista branca. Elas usam BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como garantia para interagir com contratos inteligentes. As informações de preços vêm de várias fontes, incluindo bolsas, mercados de balcão e oráculos.
Para garantir a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia de hedge Delta neutra automatizada para mitigar a volatilidade dos preços dos ativos colaterais. Os rendimentos do sUSDe provêm da gestão dos colaterais pela Ethena, incluindo juros de depósitos, taxas de financiamento e rendimentos de staking, entre outros.
USDe e sUSDe podem ser usados como colateral para empréstimos, margem, pares de negociação, etc. no campo das finanças descentralizadas. Em bolsas centralizadas, USDe pode ser utilizado como par de negociação. iUSDe é destinado a instituições financeiras tradicionais, permitindo que elas acessem indiretamente os altos rendimentos do mercado de criptografia.
Três, os pontos inovadores da Ethena
Pioneiro no uso de estratégias Delta neutras para cobrir a volatilidade dos preços dos ativos colaterais, aumentando a Profundidade.
A eficiência de capital é muito superior à da maioria dos projetos de moeda estável, com uma taxa de colateralização próxima de 1:1.
Adotar o modo de custódia OES para garantir a segurança dos ativos e reduzir o risco de ponto único.
Conectar o sistema financeiro tradicional e o mercado de Ativos de criptografia, ajudando a expandir a escala do USDe.
Quatro, Estado atual do desenvolvimento do projeto
Até março de 2025, a emissão de USDe ultrapassou 5,5 bilhões de dólares, tornando-se a terceira maior moeda estável em dólares. Ethena tornou-se uma parte importante de vários protocolos DeFi. A empresa está a construir um ecossistema em torno do USDe, com planos para lançar uma plataforma de negociação descentralizada e um protocolo de negociação em cadeia.
No entanto, Ethena também enfrenta alguns riscos:
Cinco, Análise de Investimento do Token ENA
ENA atualmente tem uma avaliação totalmente diluída de 5,6 bilhões de dólares, com uma capitalização de mercado de 2 bilhões de dólares. Em comparação com a avaliação da rodada de financiamento inicial, já houve uma valorização significativa.
O desbloqueio de tokens será realizado gradualmente nos próximos meses, o que poderá exercer pressão sobre os preços a curto prazo. Recentemente, o desempenho do preço do ENA tem sido fraco, mas a longo prazo, o núcleo do negócio da Ethena ainda tem potencial de crescimento.