O padrão da pista LSD está a formar-se, o desenvolvimento futuro ainda tem muito a oferecer
O setor de LSD já formou uma estrutura inicial, que pode ser aproximadamente dividida em quatro níveis:
A camada L0 é um prestador de serviços de tecnologia DVT, como SSV Network, Obol Labs, entre outros, com barreiras tecnológicas bastante elevadas.
A camada L1 é composta por emissores de LST, como Lido, Ankr, Coinbase, entre outros. Atualmente, a Lido ocupa uma posição dominante, juntamente com a Rocket Pool, representando cerca de 82,5% da participação em staking líquido. A proporção de LST emitidos por exchanges centralizadas é de cerca de 12%, enquanto o espaço para staking descentralizado é limitado.
O nível L2 é um produto DeFi baseado no design LST, incluindo rendimento fixo, stablecoins, agregação de rendimento, entre outros. Entre estes, o número de produtos de stablecoin é o maior, enquanto que os projetos de empréstimo e alavancagem são menos numerosos. Alguns projetos DeFi tradicionais também estão a tentar entrar na pista LSDFi.
A camada L3 é principalmente baseada em aplicações mais avançadas desenvolvidas a partir de produtos L2, como a disputa pelo poder de governança provocada por veToken e a reinvestimento automático, entre outros. Este nível ainda tem um grande espaço para desenvolvimento.
De um modo geral:
A barreira tecnológica do nível L0 é a mais alta, mas é necessário prestar atenção à utilidade real do token.
A camada L1 já formou um oligopólio, tornando difícil para novos projetos abalarem a posição dos principais, mas ainda há novos talentos a esperar.
A competição na camada L2 é intensa, testando a capacidade da equipe. Quanto mais rica a estratégia básica de DeFi, mais próspera será a camada L2.
O desenvolvimento da camada L3 é limitado pela L2, mas o espaço de imaginação é enorme, necessitando de tempo para crescer.
Em termos de taxa de staking, a taxa de staking do ETH em Xangai tem aumentado constantemente após a atualização, ultrapassando os 16%. Considerando o nível de descentralização do ETH, sua utilidade, escalabilidade externa e outros fatores, espera-se que se mantenha estável a longo prazo em cerca de 25%. O desenvolvimento do LSDFi irá promover ainda mais o aumento da taxa de staking.
As plataformas de staking centralizadas e descentralizadas coexistem, com as plataformas descentralizadas representando menos de 40%. Embora a Lido domine, a descentralização continua a ser uma grande tendência. As plataformas L1 devem prestar atenção à segurança e ao risco regulatório.
A taxa de retorno é um fator importante nos produtos LSD. Altos retornos geralmente estão associados a altos riscos, e os usuários podem aumentar seus ganhos por meio de múltiplas estratégias. Projetos que conseguem manter a sustentabilidade geralmente não têm altas taxas de retorno, mas combinam retornos reais + cenários de aplicação + boa economia de token.
O desenvolvimento de LSD na Layer 2 merece atenção. O número de LST na Arbitrum é o maior, e também há mais produtos na camada L2. As baixas taxas e a rápida negociação da Layer 2 favorecem o desenvolvimento do ecossistema LSD.
Para usuários com diferentes valores de capital, o projeto LSD deve equilibrar segurança, rentabilidade, grau de descentralização, economia de tokens, UI/UX, entre outros aspectos. Projetos emergentes L1 e L2 no futuro poderão alcançar avanços nessas áreas.
De um modo geral, embora o setor de LSD seja difícil de replicar o esplendor do Verão DeFi, ainda há um grande espaço para crescimento. Com a atualização do Ethereum e a chegada de um ciclo de mercado em alta, o ecossistema LSD pode esperar uma nova onda de prosperidade. Para os investidores, deve-se escolher projetos com maior segurança para construir estratégias, de acordo com a própria preferência de risco, enquanto se mantêm atentos a projetos de risco.
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MeaninglessGwei
· 15h atrás
O futuro é promissor, é necessário manter a estabilidade.
O padrão da pista LSD começa a surgir, a taxa de stake continua a subir e o espaço de desenvolvimento futuro é promissor.
O padrão da pista LSD está a formar-se, o desenvolvimento futuro ainda tem muito a oferecer
O setor de LSD já formou uma estrutura inicial, que pode ser aproximadamente dividida em quatro níveis:
A camada L0 é um prestador de serviços de tecnologia DVT, como SSV Network, Obol Labs, entre outros, com barreiras tecnológicas bastante elevadas.
A camada L1 é composta por emissores de LST, como Lido, Ankr, Coinbase, entre outros. Atualmente, a Lido ocupa uma posição dominante, juntamente com a Rocket Pool, representando cerca de 82,5% da participação em staking líquido. A proporção de LST emitidos por exchanges centralizadas é de cerca de 12%, enquanto o espaço para staking descentralizado é limitado.
O nível L2 é um produto DeFi baseado no design LST, incluindo rendimento fixo, stablecoins, agregação de rendimento, entre outros. Entre estes, o número de produtos de stablecoin é o maior, enquanto que os projetos de empréstimo e alavancagem são menos numerosos. Alguns projetos DeFi tradicionais também estão a tentar entrar na pista LSDFi.
A camada L3 é principalmente baseada em aplicações mais avançadas desenvolvidas a partir de produtos L2, como a disputa pelo poder de governança provocada por veToken e a reinvestimento automático, entre outros. Este nível ainda tem um grande espaço para desenvolvimento.
De um modo geral:
A barreira tecnológica do nível L0 é a mais alta, mas é necessário prestar atenção à utilidade real do token.
A camada L1 já formou um oligopólio, tornando difícil para novos projetos abalarem a posição dos principais, mas ainda há novos talentos a esperar.
A competição na camada L2 é intensa, testando a capacidade da equipe. Quanto mais rica a estratégia básica de DeFi, mais próspera será a camada L2.
O desenvolvimento da camada L3 é limitado pela L2, mas o espaço de imaginação é enorme, necessitando de tempo para crescer.
Em termos de taxa de staking, a taxa de staking do ETH em Xangai tem aumentado constantemente após a atualização, ultrapassando os 16%. Considerando o nível de descentralização do ETH, sua utilidade, escalabilidade externa e outros fatores, espera-se que se mantenha estável a longo prazo em cerca de 25%. O desenvolvimento do LSDFi irá promover ainda mais o aumento da taxa de staking.
As plataformas de staking centralizadas e descentralizadas coexistem, com as plataformas descentralizadas representando menos de 40%. Embora a Lido domine, a descentralização continua a ser uma grande tendência. As plataformas L1 devem prestar atenção à segurança e ao risco regulatório.
A taxa de retorno é um fator importante nos produtos LSD. Altos retornos geralmente estão associados a altos riscos, e os usuários podem aumentar seus ganhos por meio de múltiplas estratégias. Projetos que conseguem manter a sustentabilidade geralmente não têm altas taxas de retorno, mas combinam retornos reais + cenários de aplicação + boa economia de token.
O desenvolvimento de LSD na Layer 2 merece atenção. O número de LST na Arbitrum é o maior, e também há mais produtos na camada L2. As baixas taxas e a rápida negociação da Layer 2 favorecem o desenvolvimento do ecossistema LSD.
Para usuários com diferentes valores de capital, o projeto LSD deve equilibrar segurança, rentabilidade, grau de descentralização, economia de tokens, UI/UX, entre outros aspectos. Projetos emergentes L1 e L2 no futuro poderão alcançar avanços nessas áreas.
De um modo geral, embora o setor de LSD seja difícil de replicar o esplendor do Verão DeFi, ainda há um grande espaço para crescimento. Com a atualização do Ethereum e a chegada de um ciclo de mercado em alta, o ecossistema LSD pode esperar uma nova onda de prosperidade. Para os investidores, deve-se escolher projetos com maior segurança para construir estratégias, de acordo com a própria preferência de risco, enquanto se mantêm atentos a projetos de risco.