加密支付通道：未来金融创新的超导体

2025年，区块链已经构建出一个与传统金融体系并行的金融支付生态。加密支付通道承载了2000亿的稳定币体量，以及2024年5.62万亿美元的稳定币交易额，已经接近Mastercard的全年交易额。根据统计，2024年稳定币的年化交易额达到15.6万亿美元，约为Visa和万事达卡的119%和200%。

加密支付的普及与大规模采纳已成为不争的事实，尤其以Stripe 11亿美金收购稳定币服务提供商Bridge为代表。加密支付通道构成了平行金融系统的基础，提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营的能力。这个想法经过十年发展才逐渐成熟，如今已有数百家公司致力于将其变为现实。未来十年，加密通道将成为金融创新的核心，推动全球经济增长。

目前仍有许多挑战需要解决，包括:

• 16万亿美元的交易市场
• 89万亿美元的贸易融资
• 4万亿美元的汇款预付资金
• 国际转账平均费率接近7%
• 3-5个工作日的到账时间
• 14亿人口无银行账号

本文将从传统支付的角度出发，全面分析基于区块链的加密支付通路如何为传统支付带来效用，并提供多个现实应用场景及未来预测。

一、现有的支付通道

为了理解加密通道的重要性，我们首先需要了解现有支付通道的关键概念及其复杂的市场结构和系统架构。

1.1 卡组织网络

虽然信用卡组织网络结构复杂，但过去70年来，信用卡交易的主要参与者基本保持不变。信用卡支付主要涉及四个参与者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 发卡银行
4. 收单银行

发卡银行向客户提供信用卡或借记卡并授权交易。收单机构代表商家收款并确保资金到达商家账户。

信用卡组织网络为信用卡支付提供通道和规则,将收单机构与发卡银行连接起来,提供清算功能,制定参与规则,并确定交易费用。ISO 8583是主要的国际标准,定义了信用卡支付信息如何在网络参与者之间构建和交换。

卡组织网络分为"开环"和"闭环"两种类型。Visa和Mastercard等开环网络涉及多方参与。美国运通等闭环网络则由一家公司处理整个交易流程。

支付的经济学十分复杂,网络中存在多层费用。主要包括:

• 交换费:发卡银行收取的费用,通常由商家承担
• 卡组费:卡组织网络收取的费用
• 结算费:支付给收单机构的费用

除主要参与方外,还有支付网关、支付处理商、支付服务商和编排平台等重要角色。

1.2 自动清算所(ACH)

ACH是美国最大的支付网络之一,由使用它的银行所有。它广泛用于工资单处理、账单支付和B2B交易。ACH交易主要有汇款和提款两种类型,涉及发起人、ODFI、RDFI等多个参与者。

ACH系统一直在努力满足现代需求。2015年推出的"当日ACH"可以更快地处理付款,但仍然依赖批量处理而非实时转账,且存在单笔交易限额等局限性。

1.3 电汇

电汇是高价值支付处理的核心,美国的两个主要系统是Fedwire和CHIPS。这些系统处理需要立即结算的时间紧迫、有保障的付款,如证券交易、重大商业交易和房地产购买。

Fedwire使用实时全额结算系统(RTGS),每笔交易在发生时都单独结算。CHIPS则采用轧差净额结算系统,允许同一对方之间的多笔付款合并。

SWIFT是一个面向金融机构的全球信息网络,使世界各地的银行和证券公司能够交换安全的结构化信息,其中许多信息发起了跨各种网络的支付交易。

二、现实用例

加密支付通路在传统美元使用受限但美元需求旺盛的情况下最为有效,如阿根廷、委内瑞拉、尼日利亚、土耳其和乌克兰等经济不稳定、高通胀、货币管制或银行体系不发达的国家。

加密支付通路的优势在支付全球化的场景中也最为明显,因为区块链网络不受国界限制。它可以充当不同RTGS系统之间的黏合剂,也可以将其扩展到没有这些系统的国家。

加密支付还特别适用于具有时间紧迫性的付款,如跨境供应商付款和外援支付。这在代理银行网络特别低效的场景中也很有帮助。

另一方面,加密支付通路对发达国家的国内交易吸引力较小,尤其是在信用卡使用率高或已经存在实时支付系统的地方。

2.1 商户收单

商户收单可分为前端集成和后端集成两种用例。

前端方法允许商家直接接受加密货币作为客户的付款方式。这种用例的需求主要来自向加密货币早期采用者国家/地区的消费者销售产品的企业,以及在线赌博和零售股票经纪公司等。

后端方法可以为商家提供更快的结算时间和资金获取渠道。传统支付系统的结算可能需要2-30天,而加密支付可以实现T+0结算。

2.2 借记卡

将借记卡直接链接到非托管智能合约钱包,在区块链和现实世界之间建立了强大的桥梁。在新兴市场,这些卡正成为主要的消费工具。即使在货币稳定的国家,消费者也在利用这些与加密货币挂钩的借记卡逐步积累美元储蓄。

2.3 汇款

加密支付可以提供更快捷、更便宜的海外汇款方式。根据世界银行数据,2023年全球汇款总额约为6560亿美元。传统汇款系统的成本很高,平均费用为汇款金额的6.4%,而某些渠道甚至高达47.6%。

加密汇款的主要渠道是从美国到拉丁美洲(特别是墨西哥、阿根廷和巴西)、美国到印度以及美国到菲律宾。推动这一趋势的重要因素是非托管嵌入式钱包,它们为用户提供了Web2级用户体验。

2.4 B2B支付

跨境B2B支付是加密支付最有前景的应用之一。传统支付系统效率低下,通过代理银行系统的付款可能需要数周才能结算。加密支付可以显著缩短结算周期,释放大量营运资金。

B2B支付的主要用例包括:

1. XB供应商付款:主要是进口商为供应商支付款项
2. XB应收账款:帮助拥有全球客户的企业更快收取资金
3. 财务运营:改善财务运营并加速全球扩张
4. 外援支付:更快地将资金发送给符合条件的个人或组织

2.5 工资单

加密支付特别适合自由职业者和承包商,尤其是在新兴市场。这些用户可以获得更多收入,并以数字美元形式持有。这种用例还为发送大规模付款的企业带来了成本效益,对于已经将大部分资金以加密货币形式持有的加密货币原生公司尤其有用。

2.6 出入金货币承兑

出入金货币承兑是一个竞争激烈的市场,但也是支付流程中最关键的部分。构建出入金货币承兑通常包括获得必要的许可证、确保本地银行合作伙伴或PSP、以及连接做市商或OTC柜台以获得流动性。

P2P渠道依赖于"代理商"网络,他们提供法定货币和稳定币流动性。这些代理商在非洲尤为普遍,他们的主要动机是经济激励。P2P通道的外汇汇率通常更具竞争力,在某些情况下比银行汇率便宜7%-25%。

三、合规监管许可

获得监管许可是扩大加密支付应用范围的必要步骤。初创公司可以选择与已获得许可的实体合作,或独立获得许可。独立获得许可可能需要数月甚至数年时间,成本从数十万到数百万美元不等。

实现全球许可覆盖极具挑战性,因为每个地区都有自己独特的货币转移法规。仅在美国,一个项目就需要每个州的货币转移许可证(MTL)、纽约的BitLicense以及向金融犯罪执法网络进行货币服务业务(MSB)注册。

四、挑战

加密支付通道面临的主要挑战包括:

1. 支付方式普及的先有鸡还是先有蛋问题
2. 出入金货币承兑的高失败率、用户体验障碍、高昂费用和质量不一致
3. 隐私问题
4. 建立银行关系的困难
5. 合规性仍未达到传统支付公司的水平

五、未来展望

在未来5年内,加密支付行业可能会出现以下发展:

1. 每年通过加密通道进行的支付量达到2000亿至5000亿美元
2. 全球有30多家新银行在加密支付通道上原生推出
3. 数十家加密原生公司被金融科技公司收购
4. 3个专为支付设计的加密网络出现
5. 80%的在线商家将接受加密货币作为支付手段
6. 全球15条主要汇款通道的大部分汇款量将通过加密支付通道进行
7. 所有外援支出的10%将通过加密支付通道发送
8. 超过1000万远程工作者、自由职业者和合同工将通过加密支付通道获得服务报酬
9. 99%的AI代理商务将通过加密支付通道在链上进行
10. 金融机构将尝试发行自己的稳定币,以促进全球实时结算

![加密支付通道：为何成为了传统支付的超导体？](