暗号化支払いチャネル：未来の金融イノベーションの超伝導体

2025年、ブロックチェーンは伝統的な金融システムと並行する金融決済エコシステムを構築しました。暗号化決済チャネルは2000億のステーブルコインの規模を担い、2024年には5.62兆ドルのステーブルコイン取引額に達し、すでにMastercardの年間取引額に近づいています。統計によれば、2024年のステーブルコインの年換算取引額は15.6兆ドルに達し、VisaとMastercardの119%および200%に相当します。

暗号化支払いの普及と大規模な採用は争う余地のない事実となり、特にStripeが11億ドルでステーブルコインサービスプロバイダーのBridgeを買収したことが象徴的です。暗号化支払いチャネルは平行金融システムの基盤を構成し、より迅速な決済時間、より低い手数料、そして越境でのシームレスな運営能力を提供します。この考えは10年の発展を経て徐々に成熟し、現在では数百社がその実現に取り組んでいます。今後の10年間、暗号化チャネルは金融革新の中心となり、世界経済の成長を促進するでしょう。

現在でも多くの課題が解決される必要があります。

• 16兆ドルの取引市場
• 89万億ドルの貿易ファイナンス
• 4兆ドルの送金前払い資金
• 国際送金の平均手数料は約7%に達しています
• 3-5営業日
• 14億人口が銀行口座を持っていない

本稿では、従来の支払いの観点から、ブロックチェーンに基づく暗号化支払い経路が従来の支払いにもたらす効果を包括的に分析し、複数の現実的な応用シナリオと将来の予測を提供します。

! 暗号決済チャネル:なぜ彼らは従来の決済の超伝導体になったのですか?

一、既存の決済チャネル

暗号化チャネルの重要性を理解するためには、まず既存の支払いチャネルの重要な概念とその複雑な市場構造およびシステムアーキテクチャを理解する必要があります。

1.1 カード組織ネットワーク

クレジットカードの組織はネットワーク構造が複雑ですが、過去70年間、クレジットカード取引の主要な参加者は基本的に変わっていません。クレジットカードの支払いは主に4つの参加者に関与しています:

1. 商人
2. カード保有者
3. 発行銀行
4. アクワイアリングバンク

発行銀行は顧客にクレジットカードまたはデビットカードを提供し、取引を承認します。決済機関は商業者の代理として料金を徴収し、資金が商業者の口座に届くことを確保します。

クレジットカード組織ネットワークは、クレジットカード決済のためのチャネルとルールを提供し、アクワイアラーと発行銀行を接続し、清算機能を提供し、参加ルールを定め、取引手数料を決定します。ISO 8583は主要な国際標準であり、クレジットカード決済情報がネットワーク参加者間でどのように構築され、交換されるかを定義しています。

カード組織ネットワークは「オープンループ」と「クローズドループ」の2種類に分けられます。VisaやMastercardなどのオープンループネットワークは複数の参加者が関与します。アメリカン・エキスプレスなどのクローズドループネットワークは、1社が全取引プロセスを処理します。

支払いの経済学は非常に複雑で、ネットワークには複数の料金が存在します。主に以下が含まれます:

• インターチェンジ手数料: 発行銀行が請求する手数料で、通常は加盟店が負担します。
• デッキ費:カード組織ネットワークが徴収する費用
• 決済手数料:アクワイアラーに支払われる手数料

主要な関係者の他に、支払いゲートウェイ、支払い処理業者、支払いサービスプロバイダー、そしてオーケストレーションプラットフォームなどの重要な役割があります。

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1.2 自動決済機関(ACH)

ACHはアメリカで最大の決済ネットワークの一つであり、それを使用する銀行によって所有されています。給与処理、請求書支払い、B2B取引に広く使用されています。ACH取引は主に送金と引き出しの2種類があり、発信者、ODFI、RDFIなどの複数の参加者が関与しています。

ACHシステムは、現代のニーズを満たすために努力し続けています。2015年に導入された「同日ACH」は、支払いをより迅速に処理できますが、依然としてバッチ処理に依存しており、リアルタイム送金ではなく、単一取引の上限などの制限があります。

1.3 電信送金

電信送金は高額決済処理の核心であり、アメリカの二つの主要なシステムはFedwireとCHIPSです。これらのシステムは、証券取引、大規模な商業取引、不動産購入など、即時決済が必要な緊急かつ保証された支払いを処理します。

Fedwireはリアルタイム全額決済システム(RTGS)を使用しており、各取引は発生時に個別に決済されます。一方、CHIPSはネット決済システムを採用しており、同一の相手間で複数の支払いをまとめることができます。

SWIFTは金融機関向けのグローバル情報ネットワークであり、世界中の銀行や証券会社が安全な構造化情報を交換できるようにし、その中にはさまざまなネットワークを通じて支払い取引を開始する多くの情報が含まれています。

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次に、実際のユースケース

暗号化決済経路は、伝統的なドルの使用が制限されているがドルの需要が旺盛な場合に最も効果的です。アルゼンチン、ベネズエラ、ナイジェリア、トルコ、ウクライナなどの経済が不安定で高インフレ、通貨管理または銀行システムが未発達な国々においてです。

暗号化支払いルートの利点は、支払いのグローバル化のシーンで最も明らかです。なぜなら、ブロックチェーンネットワークは国境に制限されないからです。それは、異なるRTGSシステム間の接着剤として機能することもでき、これらのシステムがない国にまで拡張することができます。

暗号化支払いは、国境を越えた供給者への支払いおよび外援支払いなど、時間の制約がある支払いに特に適しています。これは、代理銀行ネットワークが特に非効率的なシナリオでも役立ちます。

一方、暗号化決済経路は先進国の国内取引に対する魅力が小さい、特にクレジットカードの利用率が高い場所やすでにリアルタイム決済システムが存在する場所では。

2.1 マーチャント決済

商取引の受け入れは、フロントエンド統合とバックエンド統合の2つのユースケースに分けることができます。

フロントエンドの方法は、商人が顧客の支払い方法として直接暗号化通貨を受け入れることを可能にします。このユースケースの需要は、主に暗号化通貨の初期採用者国/地域の消費者に製品を販売する企業、およびオンラインギャンブルや小売株式仲介会社などから来ています。

バックエンドの方法は、商人に対してより迅速な決済時間と資金調達のチャネルを提供することができます。従来の支払いシステムでは、決済に2〜30日かかる可能性がありますが、暗号化された支払いはT+0決済を実現できます。

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2.2 デビットカード

非保管型スマートコントラクトウォレットにデビットカードを直接リンクさせ、ブロックチェーンと現実世界の間に強力な橋を構築しました。新興市場では、これらのカードが主要な消費ツールとなりつつあります。通貨が安定している国でも、消費者はこれらの暗号化通貨に連動したデビットカードを利用して、徐々にドルの貯蓄を積み上げています。

2.3 送金

暗号化支払いは、より迅速かつ安価な海外送金手段を提供できます。世界銀行のデータによると、2023年の世界の送金総額は約6560億ドルです。従来の送金システムはコストが非常に高く、平均手数料は送金額の6.4%であり、一部のチャネルでは47.6%に達することもあります。

暗号化送金の主要なルートは、アメリカからラテンアメリカ(、特にメキシコ、アルゼンチン、ブラジル)、アメリカからインド、アメリカからフィリピンへと至ります。このトレンドを後押しする重要な要因は、ユーザーにWeb2レベルのユーザー体験を提供する非管理型埋め込みウォレットです。

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2.4 B2B決済

クロスボーダーB2B決済は暗号化決済で最も有望なアプリケーションの一つです。従来の決済システムは効率が悪く、代理銀行システムを通じた支払いは決済に数週間かかることがあります。暗号化決済は決済サイクルを大幅に短縮し、大量の運転資金を解放することができます。

B2B決済の主要なユースケースには、

1. XBサプライヤーへの支払い: 主に輸入業者がサプライヤーに対して支払いを行います
2. XB売掛金: グローバルな顧客を持つ企業がより迅速に資金を回収するのを支援します
3. 財務運営: 財務運営を改善し、グローバルな拡張を加速する
4. 外部支援の支払い:条件を満たす個人または組織に資金をより早く送る

2.5 給与計算

暗号化支払いはフリーランサーや契約者に特に適しており、特に新興市場でそうです。これらのユーザーはより多くの収入を得ることができ、デジタルドルの形で保有します。このユースケースは、大規模な支払いを送信する企業にもコスト効率をもたらし、すでに大部分の資金を暗号通貨の形で保有している暗号通貨ネイティブ企業にとって特に有用です。

2.6 預金および引き出しの通貨受け入れ

出入金貨幣承兌は競争が激しい市場ですが、支払いプロセスの中で最も重要な部分でもあります。出入金貨幣承兌を構築するには、通常、必要なライセンスを取得し、地元の銀行パートナーまたはPSPを確保し、流動性を得るためにマーケットメーカーまたはOTCカウンターに接続することが含まれます。

P2Pチャネルは「代理店」ネットワークに依存しており、彼らは法定通貨とステーブルコインの流動性を提供しています。これらの代理店はアフリカで特に一般的で、彼らの主な動機は経済的インセンティブです。P2Pチャネルの外国為替レートは通常、より競争力があり、場合によっては銀行のレートよりも7%-25%安くなります。

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三、コンプライアンス規制許可

規制許可を取得することは、暗号化支払いの適用範囲を拡大するための必要なステップです。スタートアップは、許可を取得した実体と提携するか、独立して許可を取得することを選択できます。独立して許可を取得するには、数か月から数年かかることがあり、コストは数十万ドルから数百万ドルまでさまざまです。

グローバルなライセンスのカバレッジを実現することは非常に挑戦的です。なぜなら、各地域には独自の暗号化送金規制があるからです。アメリカだけでも、あるプロジェクトは各州の暗号化送金ライセンス(MTL)、ニューヨークのBitLicense、および金融犯罪取締ネットワークへの暗号化サービス業務(MSB)の登録が必要です。

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第四に、課題

暗号化決済チャンネルが直面している主要な課題には次のものがあります:

1. 支払い方法の普及は先に鶏があったのか、それとも卵があったのかの問題 2.高い失敗率、ユーザーエクスペリエンスの障壁、高い手数料、および入出金のための通貨受け入れの品質の一貫性の欠如
2. プライバシー問題
3. 銀行関係を築くことの難しさ
4. コンプライアンスは依然として従来の決済会社のレベルに達していない

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V. 今後の展望

今後5年間で、暗号化決済業界には以下のような発展が見込まれます:

1. 毎年、暗号化されたチャンネルを通じて行われる支払い量は2000億から5000億ドルに達する。
2. 世界中で30以上の新しい銀行が暗号化決済チャネルでネイティブに導入されました
3. 数十社の暗号化ネイティブ企業がフィンテック企業に買収されました
4. 3つの支払いのために設計された暗号ネットワークが登場
5. 80%のオンライン商人が暗号化通貨を支払い手段として受け入れる
6. 世界の15の主要な送金チャネルの大部分の送金量は暗号化された支払いチャネルを通じて行われる。
7. すべての外援支出の10%は暗号化された支払いチャネルを通じて送信されます。
8. 1000万人以上のリモートワーカー、フリーランサー、契約労働者が暗号化支払い経路を通じてサービス報酬を受け取る。
9. 99%のAI代理ビジネスは暗号化された支払いチャネルを介してチェーン上で行われる
10. 金融機関は自らのステーブルコインを発行し、グローバルなリアルタイム決済を促進しようとします。

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