ソラナオンチェーンMEV新トレンド：原子アービトラージが取引の半壁江山を占める

最近、ソラナオンチェーンでのサンドイッチ攻撃の収益が大幅に減少しています。5月6日時点で、このデータは582SOLにまで減少し、数ヶ月前の単一攻撃ロボットの1日平均1万SOLの収益を大きく下回っています。しかし、これはMEVの終焉ではなく、新型の原子アービトラージがソラナオンチェーンでの主要な取引元となりつつあります。

データによると、オンチェーンでのアービトラージの割合は驚くべきレベルに達しています。4月8日、アービトラージが貢献したチップの割合は74.12%に達し、他の時期も基本的に50%以上を維持しています。言い換えれば、現在ソラナのオンチェーンでの取引のうち、2件に1件はアービトラージである可能性があります。

! ソラナは新しいMEVゲームを上演し、アトミックアービトラージが取引の半分を占め、それは隠された金庫か新しい鎌か

それにもかかわらず、ソーシャルメディア上で原子アービトラージについての議論はほとんどありません。この新たなアービトラージの機会は、一体隠された金庫なのか、それとも別の形の罠ツールなのか？

原子アービトラージ：MEV取引の新しい考え方

原子アービトラージは、単一の原子的なオンチェーン取引の中で、マルチステップのアービトラージ操作を実行することを指します。典型的な操作には、同一の取引内で、まず一つの分散型取引所で資産を低価格で購入し、その後別の取引所で高価格で売却することが含まれます。この方法は、従来のクロス取引所アービトラージにおけるカウンターパーティリスクや一部の実行リスクを排除します。

原子性は、ブロックチェーンが状態の整合性を保証するために固有の基本的な属性です。アービトラージャーはこの特性を巧妙に利用し、本来は段階的に実行する必要がありリスクが存在する操作を1つの原子単位に束ね、技術的な観点から実行リスクを排除します。

従来のサンドイッチ攻撃や自動取引ロボットとは異なり、原子アービトラージは複数の取引プールで価格差を見つけることに重点を置き、それによってアービトラージ機会を獲得します。

不当利得の神話と現実のジレンマ

表面上、原子アービトラージはかなりの利益を得る可能性があるようです。最近1ヶ月間、ソラナオンチェーンの原子アービトラージは12万枚のSOL（約1700万ドル）を利益として得ました。その中で、最も利益を上げたアドレスは128.53SOLを投資して14129SOLの利益を得ており、利益率は109倍に達しました。最大の単一利益は769倍にも達しました。

現在統計されている原子アービトラージロボットは5656個で、平均して各アドレスの収益は24.48SOL（3071ドル）で、平均コストは約870ドルです。これは月間収益率が352％に達することを意味します。

! ソラナは新しいMEVゲームを上演し、アトミックアービトラージが取引の半分を占め、それは隠された金庫か新しい鎌か

しかし、これらのデータはオンチェーン取引コストのみを反映しており、原子アービトラージの背後にある他の投入を無視しています。実際、原子アービトラージを実行するには、プライベートRPC、高性能サーバーなどのハードウェアサポートが必要で、月のコストは150ドルから500ドルの間になる可能性があります。アービトラージ速度を向上させるためには、通常、複数のIPアドレスのサーバーを構成する必要があり、実際のコストはさらに高くなる可能性があります。

事例分析によれば、最近1週間で1SOLを超える利益を得たアドレスはわずか15件で、最高は15SOLです。ほとんどのアドレスは1SOLに満たない利益しか得ておらず、損失状態にあるものもいます。サーバーやノードのコストを考慮に入れると、ほぼすべてのボットが損失状態にある可能性があります。

利益の謎："必ず儲かる"アービトラージの霧を晴らす

現実の状況と全体のデータに矛盾があるにもかかわらず、ソラナ上の原子アービトラージロボット全体は依然として利益を上げています。これは「二八の法則」に合致しており、ごく少数の高レベルアービトラージロボットが大量の利益を得ている一方で、他は新たな「韭菜」となっています。

原子アービトラージの鍵は、アービトラージの機会を発見することです。最高の利益を上げる取引の例として、この取引はある取引プールの流動性が乏しい隙を利用し、大口がプールの深さに気付いていない機会を捉えました。しかし、このような機会は非常に稀であり、オンチェーン上の多くのロボットが似たような機会を争っています。

! ソラナは新しいMEVゲームを上演し、アトミックアービトラージが取引の半分を占め、それは隠された金庫か新しいタイプの鎌か

原子アービトラージは最近興起しているが、これは一部の開発者がこのアービトラージ機会を"確実に利益が出る"ビジネスとしてパッケージ化し、初心者ユーザー向けに無料版を提供し、10%の利益分配を徴収していることに起因している。また、彼らはノードの構築やサーバーの設定などのサービスを提供することで、サブスクリプション料金を徴収している。

実際、多くのユーザーが技術を理解していないため、使用されるアービトラージ機会監視ツールも大差なく、最終的には利益が少なく、基本的な費用すらカバーできないことが多い。

特定の技術的基盤を持たず、独自のアービトラージ機会監視ツールを所有せず、高性能のサーバーとノードを配置しない限り、原子アービトラージに参加するほとんどのプレーヤーは、単に仮想通貨の取引で損をするのから、サーバーの購入やサブスクリプション費用で損をすることに変わっただけかもしれません。参加者が増えるにつれて、アービトラージ失敗の確率も上昇しています。ある収益が最も高いプログラムの例を挙げると、その現在の取引失敗率は99％を超えており、参加するボットは依然としてオンチェーン手数料を支払う必要があります。

! Solanaは新しいMEVゲームプレイを上演し、アトミックアービトラージが取引の半分を占め、それは隠された宝庫ですか、それとも新しい鎌ですか

この一見魅力的な「アービトラージ」の波に飛び込む前に、潜在的な参加者は冷静さを保ち、自身の資源や能力を十分に評価し、過剰にパッケージ化された「確実に儲かる」という約束に警戒し、新たな「ゴールドラッシュ」の犠牲者になることを避けるべきです。