Pasar RWA masih berada di tahap awal, Aptos menunjukkan potensi
Tokenisasi Aset Nyata (RWA) sebagai bidang yang sangat dinanti-nantikan, saat ini belum menunjukkan kemampuan untuk menghubungkan aset triliunan dolar di pasar tradisional. Data menunjukkan bahwa total kapitalisasi pasar aset RWA dalam industri kripto hanya sebesar 24 miliar dolar AS, meskipun telah tumbuh 56% pada paruh pertama tahun ini, tetapi masih berada dalam tahap awal. Dengan lebih banyak jenis aset yang akan ditokenisasi di masa depan, RWA diharapkan memasuki tahap perkembangan baru.
Dalam periode penting ini, Aptos telah menunjukkan keunggulan kompetitif. Dalam 30 hari terakhir, total nilai terkunci (TVL) RWA di blockchain Aptos meningkat sebesar 56,4%, mencapai 538 juta USD, dan melompat ke posisi ketiga di antara blockchain publik. Dengan semakin banyaknya peluang investasi yang muncul, Aptos diperkirakan akan memegang posisi yang menguntungkan dalam kompetisi tahap berikutnya di RWA.
Pembiayaan swasta menjadi kategori aset utama
Kredit swasta menyumbang 58% dari aset RWA, menjadi kategori aset yang paling diperhatikan, diikuti oleh obligasi pemerintah AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain, tetapi sebagian besar kekurangan likuiditas perdagangan. Sementara itu, obligasi pemerintah AS menghadapi tekanan kompetisi dari stablecoin berbunga, yang menggunakan obligasi pemerintah sebagai jaminan, menawarkan karakteristik imbal hasil yang serupa.
Pinjaman swasta mengacu pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank atau investor kepada perusahaan atau individu di pasar yang tidak terbuka. Di bidang keuangan tradisional, pinjaman swasta menarik banyak investor institusi karena fleksibilitas dan imbal hasil yang tinggi. Namun, ia juga menghadapi masalah seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan batasan akses. Misalnya, proses audit pinjaman swasta tradisional rumit, biaya transaksi tinggi, dan usaha kecil dan menengah sering kesulitan mendapatkan pembiayaan karena kurangnya catatan kredit.
Protokol kripto mengeliminasi perantara berlapis dengan menerbitkan dan mengelola aset di blockchain, mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi dengan menyediakan data kinerja aset dasar dan kumpulan pinjaman secara real-time.
Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta
1. Generasi Aset Kredit Off-Chain
Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit off-chain. Lembaga kredit swasta, platform pembiayaan UKM, atau operator pasar kredit regional menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, merumuskan rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta meninjau kondisi keuangan peminjam. Sebagai contoh, sebuah pinjaman sebesar 1 juta dolar AS diberikan kepada sebuah perusahaan logistik, dengan jangka waktu 12 bulan, suku bunga tahunan 12%, dengan piutang sebesar 1,1 juta dolar AS sebagai jaminan. Langkah ini memastikan bahwa aset memenuhi standar keuangan tradisional, untuk meletakkan dasar bagi tokenisasi selanjutnya.
2. Membangun Struktur Token di Blockchain
Melalui protokol RWA, satu atau beberapa pinjaman dipetakan menjadi token di blockchain. Bentuk token mencakup NFT, SFT, atau jenis ERC-20. Metadata token mencakup identifikasi anonim peminjam, jumlah pokok, suku bunga, frekuensi pembayaran, tanggal jatuh tempo, rincian aset jaminan, dan mekanisme penanganan default. Kontrak pintar mendukung manajemen status pembayaran, distribusi pendapatan otomatis, dan penebusan awal atau transfer peer-to-peer.
3. Kemasan yang sesuai
Proses tokenisasi harus memenuhi persyaratan regulasi. Mendirikan entitas tujuan khusus atau penyedia layanan aset virtual di wilayah tertentu sebagai penjaga hukum. Semua investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML, investor yang tidak memenuhi syarat dibatasi oleh akses dan hak transfer sesuai regulasi tertentu. Dokumen pengungkapan off-chain menjelaskan bahwa token adalah aset utang, tidak disertai dengan hak suara atau atribut ekuitas.
4. Penerbitan Token dan Pendanaan
Menampilkan token melalui antarmuka pengguna atau platform protokol, menerima investasi di blockchain. Investor harus menyelesaikan verifikasi KYC, menggunakan cryptocurrency tertentu untuk berinvestasi, mendapatkan token RWA sebagai bukti, dan menerima pokok dan bunga pembayaran kembali sesuai jadwal.
5. Distribusi Pendapatan dan Likuidasi Aset
Peminjam melunasi pinjaman sesuai rencana, dana diterima oleh penerbit dan kemudian dialihkan ke entitas tujuan khusus, yang dipetakan ke blockchain melalui oracle atau kontrak pintar, dan didistribusikan kepada pemegang token. Kontrak pintar secara otomatis membagi bunga berdasarkan proporsi kepemilikan, dan setelah jatuh tempo pinjaman, secara otomatis mengembalikan pokok atau mengatur perpanjangan aset. Jika struktur token mengizinkan, dapat diperdagangkan di bursa terdesentralisasi atau pasar khusus RWA, tetapi biasanya memiliki periode kunci yang hanya mendukung transfer peer-to-peer.
Keunggulan Kompetitif Aptos di Jalur RWA
Keunggulan Teknologi: Potensi Aplikasi Keuangan Blockchain Berkinerja Tinggi
Aptos sebagai blockchain Layer 1 generasi baru, arsitektur teknologinya memberikan keunggulan unik bagi jalur RWA, terutama dalam skenario tokenisasi kredit swasta:
Throughput tinggi dan latensi rendah: Aptos menggunakan mesin eksekusi paralel Block-STM untuk mewujudkan pemrosesan transaksi yang efisien. Data pengujian resmi menunjukkan bahwa throughput teoritis Aptos dapat mencapai 150.000 transaksi per detik, dan dalam lingkungan produksi nyata stabil di 4000-5000 TPS. Waktu konfirmasi akhir transaksi hanya 650 milidetik, mendukung penyelesaian instan.
Biaya transaksi rendah: Biaya transaksi Aptos rata-rata di bawah 0,01 dolar, sangat penting untuk skenario RWA yang sering melakukan operasi di blockchain.
Arsitektur Modular dan Skalabilitas: Desain modular Aptos memisahkan lapisan konsensus, eksekusi, dan penyimpanan, memungkinkan setiap lapisan untuk dioptimalkan secara independen, cocok untuk mengelola metadata aset RWA yang kompleks.
Tata Ekosistem: Dukungan Institusi dan Ramah Regulasi
Aptos telah secara signifikan meningkatkan daya saingnya di jalur RWA melalui kemitraan dengan raksasa keuangan tradisional dan ekspansi ekosistem DeFi:
Kerjasama institusi: Aptos telah memperkenalkan produk dari beberapa lembaga keuangan terkemuka, seperti USDY dari Ondo Finance dan token BENJI dari Franklin Templeton, yang meningkatkan kredibilitas dan dukungan modalnya.
Ramah Regulasi: Aptos telah mengintegrasikan fungsi verifikasi identitas on-chain dan pelacakan aset melalui kerja sama dengan platform yang patuh, memenuhi berbagai persyaratan regulasi. Dalam konteks di mana lingkungan regulasi global semakin jelas, Aptos menjadi pilihan ideal untuk blockchain publik yang ramah regulasi.
Penempatan pasar yang muncul: Strategi RWA Aptos fokus pada pasar yang muncul, terutama di daerah dengan inklusi keuangan yang kurang. Dengan melakukan tokenisasi produk pinjaman swasta, Aptos menyediakan solusi pembiayaan yang beragam untuk pasar yang muncul dan area tertentu, mendorong perkembangan ekosistem RWA.
Ringkasan dan Harapan
Kebangkitan cepat Aptos di jalur RWA berkat keunggulan teknologinya dan pengaturan ekosistem. Hingga data terbaru, TVL RWA-nya mencapai 538 juta dolar, menduduki peringkat ketiga di antara blockchain publik, yang sebagian besar didorong oleh kredit swasta. Kredit swasta sebagai mesin pertumbuhan RWA, melalui tokenisasi, mewujudkan komposabilitas di blockchain, memungkinkan token kredit untuk berpartisipasi dalam pinjaman siklik, strategi leverage, dan kolam likuiditas protokol DeFi, menghasilkan keuntungan yang signifikan.
Dengan menyusutnya spread suku bunga di pasar keuangan tradisional, investor institusi beralih ke solusi berbasis blockchain. Aptos mengisi kekurangan pembiayaan untuk usaha kecil dan menengah dengan melayani pasar yang sedang berkembang. Di masa depan, dengan perbaikan lingkungan regulasi dan ekspansi ekosistem DeFi, Aptos diharapkan dapat lebih meningkatkan pangsa pasar RWA-nya. Melalui sinergi antara teknologi dan ekosistem, Aptos menunjukkan potensi pertumbuhan yang berkelanjutan di jalur kredit swasta, dengan harapan mencapai peningkatan RWA TVL yang signifikan dalam beberapa tahun mendatang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Aptos memimpin jalur RWA penjualan pribadi kredit menjadi titik pertumbuhan baru
Pasar RWA masih berada di tahap awal, Aptos menunjukkan potensi
Tokenisasi Aset Nyata (RWA) sebagai bidang yang sangat dinanti-nantikan, saat ini belum menunjukkan kemampuan untuk menghubungkan aset triliunan dolar di pasar tradisional. Data menunjukkan bahwa total kapitalisasi pasar aset RWA dalam industri kripto hanya sebesar 24 miliar dolar AS, meskipun telah tumbuh 56% pada paruh pertama tahun ini, tetapi masih berada dalam tahap awal. Dengan lebih banyak jenis aset yang akan ditokenisasi di masa depan, RWA diharapkan memasuki tahap perkembangan baru.
Dalam periode penting ini, Aptos telah menunjukkan keunggulan kompetitif. Dalam 30 hari terakhir, total nilai terkunci (TVL) RWA di blockchain Aptos meningkat sebesar 56,4%, mencapai 538 juta USD, dan melompat ke posisi ketiga di antara blockchain publik. Dengan semakin banyaknya peluang investasi yang muncul, Aptos diperkirakan akan memegang posisi yang menguntungkan dalam kompetisi tahap berikutnya di RWA.
Pembiayaan swasta menjadi kategori aset utama
Kredit swasta menyumbang 58% dari aset RWA, menjadi kategori aset yang paling diperhatikan, diikuti oleh obligasi pemerintah AS. Aset kredit swasta sebagian besar ada dalam bentuk on-chain, tetapi sebagian besar kekurangan likuiditas perdagangan. Sementara itu, obligasi pemerintah AS menghadapi tekanan kompetisi dari stablecoin berbunga, yang menggunakan obligasi pemerintah sebagai jaminan, menawarkan karakteristik imbal hasil yang serupa.
Pinjaman swasta mengacu pada pinjaman yang diberikan oleh lembaga non-bank atau investor kepada perusahaan atau individu di pasar yang tidak terbuka. Di bidang keuangan tradisional, pinjaman swasta menarik banyak investor institusi karena fleksibilitas dan imbal hasil yang tinggi. Namun, ia juga menghadapi masalah seperti biaya tinggi, efisiensi rendah, dan batasan akses. Misalnya, proses audit pinjaman swasta tradisional rumit, biaya transaksi tinggi, dan usaha kecil dan menengah sering kesulitan mendapatkan pembiayaan karena kurangnya catatan kredit.
Protokol kripto mengeliminasi perantara berlapis dengan menerbitkan dan mengelola aset di blockchain, mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi dengan menyediakan data kinerja aset dasar dan kumpulan pinjaman secara real-time.
Proses Tokenisasi Aset Kredit Swasta
1. Generasi Aset Kredit Off-Chain
Penerbit aset bertanggung jawab untuk menghasilkan aset kredit off-chain. Lembaga kredit swasta, platform pembiayaan UKM, atau operator pasar kredit regional menandatangani perjanjian pinjaman, menetapkan aset jaminan, merumuskan rencana pembayaran kembali dan ketentuan default, serta meninjau kondisi keuangan peminjam. Sebagai contoh, sebuah pinjaman sebesar 1 juta dolar AS diberikan kepada sebuah perusahaan logistik, dengan jangka waktu 12 bulan, suku bunga tahunan 12%, dengan piutang sebesar 1,1 juta dolar AS sebagai jaminan. Langkah ini memastikan bahwa aset memenuhi standar keuangan tradisional, untuk meletakkan dasar bagi tokenisasi selanjutnya.
2. Membangun Struktur Token di Blockchain
Melalui protokol RWA, satu atau beberapa pinjaman dipetakan menjadi token di blockchain. Bentuk token mencakup NFT, SFT, atau jenis ERC-20. Metadata token mencakup identifikasi anonim peminjam, jumlah pokok, suku bunga, frekuensi pembayaran, tanggal jatuh tempo, rincian aset jaminan, dan mekanisme penanganan default. Kontrak pintar mendukung manajemen status pembayaran, distribusi pendapatan otomatis, dan penebusan awal atau transfer peer-to-peer.
3. Kemasan yang sesuai
Proses tokenisasi harus memenuhi persyaratan regulasi. Mendirikan entitas tujuan khusus atau penyedia layanan aset virtual di wilayah tertentu sebagai penjaga hukum. Semua investor harus menyelesaikan pemeriksaan KYC/KYB dan AML, investor yang tidak memenuhi syarat dibatasi oleh akses dan hak transfer sesuai regulasi tertentu. Dokumen pengungkapan off-chain menjelaskan bahwa token adalah aset utang, tidak disertai dengan hak suara atau atribut ekuitas.
4. Penerbitan Token dan Pendanaan
Menampilkan token melalui antarmuka pengguna atau platform protokol, menerima investasi di blockchain. Investor harus menyelesaikan verifikasi KYC, menggunakan cryptocurrency tertentu untuk berinvestasi, mendapatkan token RWA sebagai bukti, dan menerima pokok dan bunga pembayaran kembali sesuai jadwal.
5. Distribusi Pendapatan dan Likuidasi Aset
Peminjam melunasi pinjaman sesuai rencana, dana diterima oleh penerbit dan kemudian dialihkan ke entitas tujuan khusus, yang dipetakan ke blockchain melalui oracle atau kontrak pintar, dan didistribusikan kepada pemegang token. Kontrak pintar secara otomatis membagi bunga berdasarkan proporsi kepemilikan, dan setelah jatuh tempo pinjaman, secara otomatis mengembalikan pokok atau mengatur perpanjangan aset. Jika struktur token mengizinkan, dapat diperdagangkan di bursa terdesentralisasi atau pasar khusus RWA, tetapi biasanya memiliki periode kunci yang hanya mendukung transfer peer-to-peer.
Keunggulan Kompetitif Aptos di Jalur RWA
Keunggulan Teknologi: Potensi Aplikasi Keuangan Blockchain Berkinerja Tinggi
Aptos sebagai blockchain Layer 1 generasi baru, arsitektur teknologinya memberikan keunggulan unik bagi jalur RWA, terutama dalam skenario tokenisasi kredit swasta:
Throughput tinggi dan latensi rendah: Aptos menggunakan mesin eksekusi paralel Block-STM untuk mewujudkan pemrosesan transaksi yang efisien. Data pengujian resmi menunjukkan bahwa throughput teoritis Aptos dapat mencapai 150.000 transaksi per detik, dan dalam lingkungan produksi nyata stabil di 4000-5000 TPS. Waktu konfirmasi akhir transaksi hanya 650 milidetik, mendukung penyelesaian instan.
Biaya transaksi rendah: Biaya transaksi Aptos rata-rata di bawah 0,01 dolar, sangat penting untuk skenario RWA yang sering melakukan operasi di blockchain.
Arsitektur Modular dan Skalabilitas: Desain modular Aptos memisahkan lapisan konsensus, eksekusi, dan penyimpanan, memungkinkan setiap lapisan untuk dioptimalkan secara independen, cocok untuk mengelola metadata aset RWA yang kompleks.
Tata Ekosistem: Dukungan Institusi dan Ramah Regulasi
Aptos telah secara signifikan meningkatkan daya saingnya di jalur RWA melalui kemitraan dengan raksasa keuangan tradisional dan ekspansi ekosistem DeFi:
Kerjasama institusi: Aptos telah memperkenalkan produk dari beberapa lembaga keuangan terkemuka, seperti USDY dari Ondo Finance dan token BENJI dari Franklin Templeton, yang meningkatkan kredibilitas dan dukungan modalnya.
Ramah Regulasi: Aptos telah mengintegrasikan fungsi verifikasi identitas on-chain dan pelacakan aset melalui kerja sama dengan platform yang patuh, memenuhi berbagai persyaratan regulasi. Dalam konteks di mana lingkungan regulasi global semakin jelas, Aptos menjadi pilihan ideal untuk blockchain publik yang ramah regulasi.
Penempatan pasar yang muncul: Strategi RWA Aptos fokus pada pasar yang muncul, terutama di daerah dengan inklusi keuangan yang kurang. Dengan melakukan tokenisasi produk pinjaman swasta, Aptos menyediakan solusi pembiayaan yang beragam untuk pasar yang muncul dan area tertentu, mendorong perkembangan ekosistem RWA.
Ringkasan dan Harapan
Kebangkitan cepat Aptos di jalur RWA berkat keunggulan teknologinya dan pengaturan ekosistem. Hingga data terbaru, TVL RWA-nya mencapai 538 juta dolar, menduduki peringkat ketiga di antara blockchain publik, yang sebagian besar didorong oleh kredit swasta. Kredit swasta sebagai mesin pertumbuhan RWA, melalui tokenisasi, mewujudkan komposabilitas di blockchain, memungkinkan token kredit untuk berpartisipasi dalam pinjaman siklik, strategi leverage, dan kolam likuiditas protokol DeFi, menghasilkan keuntungan yang signifikan.
Dengan menyusutnya spread suku bunga di pasar keuangan tradisional, investor institusi beralih ke solusi berbasis blockchain. Aptos mengisi kekurangan pembiayaan untuk usaha kecil dan menengah dengan melayani pasar yang sedang berkembang. Di masa depan, dengan perbaikan lingkungan regulasi dan ekspansi ekosistem DeFi, Aptos diharapkan dapat lebih meningkatkan pangsa pasar RWA-nya. Melalui sinergi antara teknologi dan ekosistem, Aptos menunjukkan potensi pertumbuhan yang berkelanjutan di jalur kredit swasta, dengan harapan mencapai peningkatan RWA TVL yang signifikan dalam beberapa tahun mendatang.