Le marché RWA est encore à ses débuts, Aptos montre son potentiel
La tokenisation des actifs réels (RWA) est un domaine très attendu, mais elle n'a pas encore démontré sa capacité à connecter les actifs de plusieurs billions de dollars des marchés traditionnels. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la crypto-monnaie n'est que de 24 milliards de dollars, bien qu'elle ait augmenté de 56 % au cours du premier semestre de cette année, elle en est encore à ses débuts. Avec la tokenisation de davantage de types d'actifs à l'avenir, les RWA devraient entrer dans une nouvelle phase de développement.
En cette période cruciale, Aptos a déjà montré un avantage concurrentiel. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des actifs réels (TVL) verrouillés sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, se classant ainsi au troisième rang des blockchains publiques. Avec l'émergence de nouvelles opportunités d'investissement, Aptos est bien positionné pour rivaliser dans la prochaine étape des actifs réels.
Le crédit privé devient une classe d'actifs mainstream
Les prêts privés représentent 58 % des actifs RWA, devenant la catégorie d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations du gouvernement américain. Les actifs de prêts privés existent principalement sous forme de chaînes, mais manquent souvent de liquidité de négociation. Les obligations du gouvernement américain font face à une pression concurrentielle des stablecoins générant des intérêts, qui sont adossés à des obligations d'État et offrent des caractéristiques de rendement similaires.
Le crédit privé fait référence aux prêts accordés par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur un marché non public. Dans le domaine financier traditionnel, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il est également confronté à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des restrictions d'accès. Par exemple, le processus d'audit du crédit privé traditionnel est complexe, les coûts de transaction sont élevés, et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement en raison de l'absence de dossiers de crédit.
Les protocoles de cryptographie éliminent les intermédiaires multiples en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne, réduisant ainsi les coûts, et augmentent la transparence en fournissant des données sur les pools de prêts en temps réel et sur la performance des actifs sous-jacents.
Processus de tokenisation des actifs de crédit privé
1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne
L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les PME ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent des accords de prêt, définissent des actifs garantis, élaborent des plans de remboursement et des clauses de défaut, et vérifient la situation financière des emprunteurs. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars est accordé à une entreprise de logistique pour une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12 %, garanti par des créances de 1,1 million de dollars. Cette étape garantit que les actifs respectent les normes financières traditionnelles, établissant ainsi une base pour la tokenisation ultérieure.
2. Construire une structure de jetons sur la chaîne
Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en jetons sur la chaîne. Les formes de jetons incluent des NFT, des SFT ou des ERC-20. Les métadonnées des jetons couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Le contrat intelligent prend en charge la gestion de l'état des remboursements, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.
3. Emballage conforme
Le processus de tokenisation doit être conforme aux exigences réglementaires. Des entités à but spécial ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels doivent être établis dans des zones spécifiques en tant que dépositaires légaux. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis à des restrictions d'accès et de transfert en vertu de réglementations spécifiques. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que le jeton est un actif de dette, sans droits de vote ni attributs de propriété.
4. Émission de jetons et financement
Afficher les tokens via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies spécifiques pour investir, recevoir des tokens RWA comme preuve, et percevoir le remboursement du capital et des intérêts à échéance.
5. Distribution des revenus et liquidation des actifs
L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds étant perçus par l'émetteur puis transférés à une entité à but spécial, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et répartis entre les détenteurs de tokens. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion de détention, et le capital est automatiquement restitué ou des actifs sont renouvelés à l'échéance du prêt. Si la structure des tokens le permet, ils peuvent être échangés sur des échanges décentralisés ou sur des marchés dédiés aux RWA, mais il y a généralement une période de verrouillage, ne permettant que des transferts de pair à pair.
Les avantages concurrentiels d'Aptos dans le domaine des RWA
Avantages technologiques : potentiel d'application financière des blockchains haute performance
Aptos, en tant que nouvelle génération de blockchain Layer 1, offre des avantages uniques à l'architecture technologique pour le secteur RWA, notamment dans le cadre de la tokenisation des prêts privés :
Haute capacité de traitement et faible latence : Aptos utilise Block-STM, un moteur d'exécution parallèle, pour réaliser un traitement efficace des transactions. Les données de test officielles montrent que la capacité théorique d'Aptos peut atteindre 150 000 transactions par seconde, tandis que dans un environnement de production réel, elle se stabilise entre 4000 et 5000 TPS. Le temps de confirmation finale des transactions n'est que de 650 millisecondes, ce qui permet un règlement instantané.
Faibles coûts de transaction : Les frais de transaction d'Aptos sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar, ce qui est particulièrement important pour les scénarios RWA avec des opérations fréquentes sur la chaîne.
Architecture modulaire et évolutivité : La conception modulaire d'Aptos sépare les couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant à chaque couche d'être optimisée indépendamment, ce qui est adapté à la gestion des métadonnées des actifs RWA complexes.
Disposition écologique : soutien institutionnel et réglementation favorable
Aptos a considérablement renforcé sa compétitivité dans le domaine des RWA grâce à des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle et à l'expansion de l'écosystème DeFi :
Partenariats institutionnels : Aptos a intégré les produits de plusieurs institutions financières renommées, tels que l'USDY d'Ondo Finance et le jeton BENJI de Franklin Templeton, renforçant ainsi sa crédibilité et son soutien financier.
Amabilité réglementaire : Aptos a intégré des fonctionnalités de vérification d'identité en chaîne et de suivi des actifs en collaborant avec des plateformes conformes, respectant ainsi plusieurs exigences réglementaires. Dans un contexte où l'environnement réglementaire mondial devient progressivement plus clair, Aptos se positionne comme un choix idéal de blockchain publique amicale envers la réglementation.
Positionnement des marchés émergents : La stratégie RWA d'Aptos se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante. En tokenisant des produits de crédit privés, elle offre des solutions de financement diversifiées pour les marchés émergents et des zones spécifiques, favorisant le développement de l'écosystème RWA.
Résumé et perspectives
La montée rapide d'Aptos dans le secteur des RWA est due à ses avantages technologiques et à son agencement écologique. Selon les dernières données, son TVL RWA atteint 538 millions de dollars, se classant troisième parmi les blockchains publiques, principalement propulsé par le crédit privé. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet la combinabilité sur la chaîne grâce à la tokenisation, permettant aux tokens de crédit de participer à des prêts circulaires, des stratégies de levier et des pools de liquidité dans les protocoles DeFi, générant des rendements considérables.
Avec le resserrement des spreads dans les marchés financiers traditionnels, les investisseurs institutionnels se tournent vers des solutions on-chain. Aptos comble le fossé du financement des PME en servant les marchés émergents. À l'avenir, avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, Aptos devrait pouvoir accroître sa part de marché RWA. Grâce à la synergie entre la technologie et l'écosystème, Aptos montre un potentiel de croissance continue dans le domaine du crédit privé, et devrait connaître une croissance significative de son TVL RWA dans les prochaines années.
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AirdropLicker
· Il y a 10h
Il y a du potentiel, le BTC off-chain arrive.
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LadderToolGuy
· Il y a 10h
Tu rigoles encore ? Le buy the dip a déjà commencé.
Aptos mène la course RWA, le crédit privé devient un nouveau point de hausse
Le marché RWA est encore à ses débuts, Aptos montre son potentiel
La tokenisation des actifs réels (RWA) est un domaine très attendu, mais elle n'a pas encore démontré sa capacité à connecter les actifs de plusieurs billions de dollars des marchés traditionnels. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie de la crypto-monnaie n'est que de 24 milliards de dollars, bien qu'elle ait augmenté de 56 % au cours du premier semestre de cette année, elle en est encore à ses débuts. Avec la tokenisation de davantage de types d'actifs à l'avenir, les RWA devraient entrer dans une nouvelle phase de développement.
En cette période cruciale, Aptos a déjà montré un avantage concurrentiel. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des actifs réels (TVL) verrouillés sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, se classant ainsi au troisième rang des blockchains publiques. Avec l'émergence de nouvelles opportunités d'investissement, Aptos est bien positionné pour rivaliser dans la prochaine étape des actifs réels.
Le crédit privé devient une classe d'actifs mainstream
Les prêts privés représentent 58 % des actifs RWA, devenant la catégorie d'actifs la plus surveillée, suivie des obligations du gouvernement américain. Les actifs de prêts privés existent principalement sous forme de chaînes, mais manquent souvent de liquidité de négociation. Les obligations du gouvernement américain font face à une pression concurrentielle des stablecoins générant des intérêts, qui sont adossés à des obligations d'État et offrent des caractéristiques de rendement similaires.
Le crédit privé fait référence aux prêts accordés par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur un marché non public. Dans le domaine financier traditionnel, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il est également confronté à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des restrictions d'accès. Par exemple, le processus d'audit du crédit privé traditionnel est complexe, les coûts de transaction sont élevés, et les petites et moyennes entreprises ont souvent du mal à obtenir un financement en raison de l'absence de dossiers de crédit.
Les protocoles de cryptographie éliminent les intermédiaires multiples en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne, réduisant ainsi les coûts, et augmentent la transparence en fournissant des données sur les pools de prêts en temps réel et sur la performance des actifs sous-jacents.
Processus de tokenisation des actifs de crédit privé
1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne
L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Les institutions de crédit privées, les plateformes de financement pour les PME ou les opérateurs de marchés de crédit régionaux établissent des accords de prêt, définissent des actifs garantis, élaborent des plans de remboursement et des clauses de défaut, et vérifient la situation financière des emprunteurs. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars est accordé à une entreprise de logistique pour une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12 %, garanti par des créances de 1,1 million de dollars. Cette étape garantit que les actifs respectent les normes financières traditionnelles, établissant ainsi une base pour la tokenisation ultérieure.
2. Construire une structure de jetons sur la chaîne
Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts sont mappés en jetons sur la chaîne. Les formes de jetons incluent des NFT, des SFT ou des ERC-20. Les métadonnées des jetons couvrent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts. Le contrat intelligent prend en charge la gestion de l'état des remboursements, la distribution automatique des revenus et le rachat anticipé ou le transfert de pair à pair.
3. Emballage conforme
Le processus de tokenisation doit être conforme aux exigences réglementaires. Des entités à but spécial ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels doivent être établis dans des zones spécifiques en tant que dépositaires légaux. Tous les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis à des restrictions d'accès et de transfert en vertu de réglementations spécifiques. Les documents de divulgation hors chaîne précisent que le jeton est un actif de dette, sans droits de vote ni attributs de propriété.
4. Émission de jetons et financement
Afficher les tokens via l'interface utilisateur ou la plateforme de protocole, accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs doivent compléter la vérification KYC, utiliser des cryptomonnaies spécifiques pour investir, recevoir des tokens RWA comme preuve, et percevoir le remboursement du capital et des intérêts à échéance.
5. Distribution des revenus et liquidation des actifs
L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds étant perçus par l'émetteur puis transférés à une entité à but spécial, mappés sur la chaîne via un oracle ou un contrat intelligent, et répartis entre les détenteurs de tokens. Le contrat intelligent divise automatiquement les intérêts en fonction de la proportion de détention, et le capital est automatiquement restitué ou des actifs sont renouvelés à l'échéance du prêt. Si la structure des tokens le permet, ils peuvent être échangés sur des échanges décentralisés ou sur des marchés dédiés aux RWA, mais il y a généralement une période de verrouillage, ne permettant que des transferts de pair à pair.
Les avantages concurrentiels d'Aptos dans le domaine des RWA
Avantages technologiques : potentiel d'application financière des blockchains haute performance
Aptos, en tant que nouvelle génération de blockchain Layer 1, offre des avantages uniques à l'architecture technologique pour le secteur RWA, notamment dans le cadre de la tokenisation des prêts privés :
Haute capacité de traitement et faible latence : Aptos utilise Block-STM, un moteur d'exécution parallèle, pour réaliser un traitement efficace des transactions. Les données de test officielles montrent que la capacité théorique d'Aptos peut atteindre 150 000 transactions par seconde, tandis que dans un environnement de production réel, elle se stabilise entre 4000 et 5000 TPS. Le temps de confirmation finale des transactions n'est que de 650 millisecondes, ce qui permet un règlement instantané.
Faibles coûts de transaction : Les frais de transaction d'Aptos sont en moyenne inférieurs à 0,01 dollar, ce qui est particulièrement important pour les scénarios RWA avec des opérations fréquentes sur la chaîne.
Architecture modulaire et évolutivité : La conception modulaire d'Aptos sépare les couches de consensus, d'exécution et de stockage, permettant à chaque couche d'être optimisée indépendamment, ce qui est adapté à la gestion des métadonnées des actifs RWA complexes.
Disposition écologique : soutien institutionnel et réglementation favorable
Aptos a considérablement renforcé sa compétitivité dans le domaine des RWA grâce à des partenariats avec des géants de la finance traditionnelle et à l'expansion de l'écosystème DeFi :
Partenariats institutionnels : Aptos a intégré les produits de plusieurs institutions financières renommées, tels que l'USDY d'Ondo Finance et le jeton BENJI de Franklin Templeton, renforçant ainsi sa crédibilité et son soutien financier.
Amabilité réglementaire : Aptos a intégré des fonctionnalités de vérification d'identité en chaîne et de suivi des actifs en collaborant avec des plateformes conformes, respectant ainsi plusieurs exigences réglementaires. Dans un contexte où l'environnement réglementaire mondial devient progressivement plus clair, Aptos se positionne comme un choix idéal de blockchain publique amicale envers la réglementation.
Positionnement des marchés émergents : La stratégie RWA d'Aptos se concentre sur les marchés émergents, en particulier dans les régions où l'inclusion financière est insuffisante. En tokenisant des produits de crédit privés, elle offre des solutions de financement diversifiées pour les marchés émergents et des zones spécifiques, favorisant le développement de l'écosystème RWA.
Résumé et perspectives
La montée rapide d'Aptos dans le secteur des RWA est due à ses avantages technologiques et à son agencement écologique. Selon les dernières données, son TVL RWA atteint 538 millions de dollars, se classant troisième parmi les blockchains publiques, principalement propulsé par le crédit privé. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, permet la combinabilité sur la chaîne grâce à la tokenisation, permettant aux tokens de crédit de participer à des prêts circulaires, des stratégies de levier et des pools de liquidité dans les protocoles DeFi, générant des rendements considérables.
Avec le resserrement des spreads dans les marchés financiers traditionnels, les investisseurs institutionnels se tournent vers des solutions on-chain. Aptos comble le fossé du financement des PME en servant les marchés émergents. À l'avenir, avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, Aptos devrait pouvoir accroître sa part de marché RWA. Grâce à la synergie entre la technologie et l'écosystème, Aptos montre un potentiel de croissance continue dans le domaine du crédit privé, et devrait connaître une croissance significative de son TVL RWA dans les prochaines années.