Synthetix met fin à l'inflation : la reconstruction des droits des stakers SNX pourrait en faire un projet blue chip déflationniste
Le 9 décembre, un vote a commencé sur une proposition concernant la cessation de l'inflation de SNX sur la plateforme Synthetix. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère de l'exploitation et de l'inflation de Synthetix, et SNX pourrait se transformer en un jeton de qualité sans inflation, voire déflationniste.
La structure de gouvernance de Synthetix comprend plusieurs comités et groupes élus par les stakers de SNX, avec des élections tous les quatre mois. Parmi eux, le Conseil Spartan (Spartan Council, abrégé SC) est l'organe central de gouvernance du système, chargé de voter sur les propositions d'amélioration et les modifications de paramètres.
Au 11 décembre au matin, 6 des 8 membres du comité Spartiate ont voté en faveur de la proposition, ce qui représente un taux d'approbation de 100 %. Cela indique que la proposition est très susceptible d'être adoptée, le vote final se terminera le 18 décembre. Il convient de noter qu'à partir du 21 décembre, la proposition sera entrée en vigueur, et les utilisateurs ne pourront plus recevoir de récompenses d'inflation.
Les changements d'intérêts entre les stakers et les détenteurs de jetons ordinaires
Selon les règles de l'accord, les stakers de SNX dans Synthetix agissent en tant que contrepartie pour le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels. Sur cette base, les stakers de SNX peuvent obtenir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation en SNX.
Avant cela, les droits des stakers SNX comprenaient : les gains et pertes en tant que contrepartie, les récompenses d'inflation et la dette sUSD détruite par les frais de transaction. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix a été autorisée à être déployée sur le réseau Base, si la proposition de terminaison de l'inflation actuelle est adoptée, les droits des stakers SNX comprendront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette sUSD détruite par les frais de transaction et les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats à terme perpétuels, les stakers de SNX bénéficient de revenus plus stables en tant que fournisseurs de liquidité. Les données montrent que les revenus des stakers de SNX (y compris les frais de transaction et les gains et pertes en tant que contrepartie) ont tendance à augmenter de manière continue.
Au cours du dernier cycle (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé dû à l'inflation a dépassé 10 %, et le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5 %. Les valeurs spécifiques peuvent varier en fonction du taux de garantie.
Cette proposition prend en compte que l'inflation actuelle a considérablement diminué par rapport à auparavant. De plus, Synthetix v3 sera bientôt lancé sur le réseau Base, ce qui devrait générer de nouveaux revenus. Parallèlement, une autre proposition en cours de vote souhaite utiliser 50 % des frais générés sur le réseau Base pour racheter et détruire SNX, les 50 % restants étant attribués aux fournisseurs de liquidité. Cependant, cette proposition suscite des divergences, le vote se terminant le 13 décembre.
Même sans nouveaux revenus d'inflation, les rendements de staking stables mentionnés ci-dessus et les nouveaux revenus sur le réseau Base pourraient encore suffire à attirer suffisamment de stakers pour continuer à participer.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits, et la pression à la baisse sur les prix due à l'inflation disparaîtra. Si une autre proposition est adoptée, SNX entrera également dans une ère déflationniste.
SNX stake clé
Pour Synthetix, maintenir un taux de stake suffisamment élevé est plus important que pour d'autres projets. Que ce soit pour les actifs synthétiques existants ou pour les contrats perpétuels actuels, il est nécessaire d'avoir une taille suffisante d'actifs synthétiques.
sUSD est une "stablecoin collatérisé endogène" qui dépend de SNX en tant que garantie dans le système. Pour maintenir la stabilité, Synthetix a fixé le ratio de collatéral pour la création de sUSD à 500 %. Même si le prix de SNX chute fortement, il n'y a généralement pas de risque de liquidation.
Cela signifie que plus il y a de SNX stakés, plus il est possible de créer d'actifs synthétiques. Dans le trading des contrats perpétuels de Synthetix actuellement, seul le sUSD peut être utilisé comme garantie. L'émission de sUSD peut limiter le volume des transactions des contrats perpétuels. Si la liquidité du sUSD sur le marché secondaire est insuffisante et que la volatilité est élevée, lorsque l'achat de sUSD pour trader ou l'augmentation de la garantie est nécessaire, l'achat de sUSD peut entraîner une prime de 1 % voire plus, ce qui peut également affecter l'expérience de trading. C'est aussi la raison pour laquelle on comptait auparavant sur une forte inflation pour attirer les stakers.
Cependant, les règles de restriction du développement de projets de sUSD pourraient être rompues, la version Andromeda de Synthetix qui sera bientôt déployée sur le réseau Base utilisera l'USDC comme garantie. De ce point de vue, l'importance de sUSD diminuera et la dépendance de Synthetix à l'égard des stakers de SNX sera également réduite.
plusieurs ajustements d'inflation
Synthetix a connu plusieurs ajustements d'inflation au cours de son histoire, et il est également considéré comme l'un des premiers projets à avoir lancé l'extraction de liquidités. La réduction progressive de l'inflation était également un plan établi dès le départ.
En 2019, lorsque Synthetix a évolué de son ancien projet de stablecoin nommé Haaven vers son activité actuelle d'actifs synthétiques, Synthetix a ouvert une période de forte inflation pour attirer des fonds pour le stake, frapper des sUSD et accélérer la distribution des jetons, avec des récompenses de staking pouvant atteindre près de 100 % au cours de la première année.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation, prévoyant un total d'émission de 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié tous les 52 semaines, pour un total de 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les deux propositions formulées en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation pour un ajustement hebdomadaire, qui diminue progressivement. D'ici août 2023, le taux d'inflation a chuté à 2,5 %.
En août 2022, une proposition a été faite pour mettre fin à l'inflation de SNX et fixer l'offre totale de SNX à un plafond de 300 millions, mais cette proposition n'était qu'à l'état de projet et n'a pas été soumise au vote.
Conclusion
Cette proposition de mise fin à l'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition a de fortes chances d'être adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront et les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus continuellement affaiblis par l'inflation.
Les stakers SNX, en tant que contreparties de trading, voient les frais de transaction perçus relativement stables, affichant une tendance générale à la hausse. Cette partie pourrait encore attirer suffisamment de volumes de staking en tant que revenus supplémentaires par rapport aux détenteurs ordinaires de jetons. Avec le lancement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC sera utilisé comme garantie, réduisant ainsi la dépendance envers l'sUSD et les stakers, tout en offrant de nouvelles sources de revenus aux stakers.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
16 J'aime
Récompense
16
7
Partager
Commentaire
0/400
BlockchainArchaeologist
· Il y a 5h
Oh ? SNX va faire un grand mouvement.
Voir l'originalRépondre0
OnchainDetective
· Il y a 21h
Entrer, balayer rapidement et partir.
Voir l'originalRépondre0
MainnetDelayedAgain
· Il y a 21h
Il est conseillé d'inclure dans le registre des rêves de l'immortel.
Voir l'originalRépondre0
CountdownToBroke
· Il y a 21h
On refait une grande déflation, n'est-ce pas?
Voir l'originalRépondre0
pvt_key_collector
· Il y a 21h
L'univers de la cryptomonnaie se fait prendre pour des cons à nouveau.
Voir l'originalRépondre0
MerkleDreamer
· Il y a 21h
Frais de transaction emballés, c'est agréable.
Voir l'originalRépondre0
NFTArtisanHQ
· Il y a 21h
fascinant... le changement de tokenomics de snx reflète les ready-mades de Duchamp - une reconstruction paradigmatique de la valeur
Synthetix prévoit d'arrêter l'inflation de SNX, la restructuration des droits des stakers pourrait se transformer en blue chips déflationnistes.
Synthetix met fin à l'inflation : la reconstruction des droits des stakers SNX pourrait en faire un projet blue chip déflationniste
Le 9 décembre, un vote a commencé sur une proposition concernant la cessation de l'inflation de SNX sur la plateforme Synthetix. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère de l'exploitation et de l'inflation de Synthetix, et SNX pourrait se transformer en un jeton de qualité sans inflation, voire déflationniste.
La structure de gouvernance de Synthetix comprend plusieurs comités et groupes élus par les stakers de SNX, avec des élections tous les quatre mois. Parmi eux, le Conseil Spartan (Spartan Council, abrégé SC) est l'organe central de gouvernance du système, chargé de voter sur les propositions d'amélioration et les modifications de paramètres.
Au 11 décembre au matin, 6 des 8 membres du comité Spartiate ont voté en faveur de la proposition, ce qui représente un taux d'approbation de 100 %. Cela indique que la proposition est très susceptible d'être adoptée, le vote final se terminera le 18 décembre. Il convient de noter qu'à partir du 21 décembre, la proposition sera entrée en vigueur, et les utilisateurs ne pourront plus recevoir de récompenses d'inflation.
Les changements d'intérêts entre les stakers et les détenteurs de jetons ordinaires
Selon les règles de l'accord, les stakers de SNX dans Synthetix agissent en tant que contrepartie pour le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels. Sur cette base, les stakers de SNX peuvent obtenir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation en SNX.
Avant cela, les droits des stakers SNX comprenaient : les gains et pertes en tant que contrepartie, les récompenses d'inflation et la dette sUSD détruite par les frais de transaction. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix a été autorisée à être déployée sur le réseau Base, si la proposition de terminaison de l'inflation actuelle est adoptée, les droits des stakers SNX comprendront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette sUSD détruite par les frais de transaction et les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats à terme perpétuels, les stakers de SNX bénéficient de revenus plus stables en tant que fournisseurs de liquidité. Les données montrent que les revenus des stakers de SNX (y compris les frais de transaction et les gains et pertes en tant que contrepartie) ont tendance à augmenter de manière continue.
Au cours du dernier cycle (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé dû à l'inflation a dépassé 10 %, et le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5 %. Les valeurs spécifiques peuvent varier en fonction du taux de garantie.
Cette proposition prend en compte que l'inflation actuelle a considérablement diminué par rapport à auparavant. De plus, Synthetix v3 sera bientôt lancé sur le réseau Base, ce qui devrait générer de nouveaux revenus. Parallèlement, une autre proposition en cours de vote souhaite utiliser 50 % des frais générés sur le réseau Base pour racheter et détruire SNX, les 50 % restants étant attribués aux fournisseurs de liquidité. Cependant, cette proposition suscite des divergences, le vote se terminant le 13 décembre.
Même sans nouveaux revenus d'inflation, les rendements de staking stables mentionnés ci-dessus et les nouveaux revenus sur le réseau Base pourraient encore suffire à attirer suffisamment de stakers pour continuer à participer.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits, et la pression à la baisse sur les prix due à l'inflation disparaîtra. Si une autre proposition est adoptée, SNX entrera également dans une ère déflationniste.
SNX stake clé
Pour Synthetix, maintenir un taux de stake suffisamment élevé est plus important que pour d'autres projets. Que ce soit pour les actifs synthétiques existants ou pour les contrats perpétuels actuels, il est nécessaire d'avoir une taille suffisante d'actifs synthétiques.
sUSD est une "stablecoin collatérisé endogène" qui dépend de SNX en tant que garantie dans le système. Pour maintenir la stabilité, Synthetix a fixé le ratio de collatéral pour la création de sUSD à 500 %. Même si le prix de SNX chute fortement, il n'y a généralement pas de risque de liquidation.
Cela signifie que plus il y a de SNX stakés, plus il est possible de créer d'actifs synthétiques. Dans le trading des contrats perpétuels de Synthetix actuellement, seul le sUSD peut être utilisé comme garantie. L'émission de sUSD peut limiter le volume des transactions des contrats perpétuels. Si la liquidité du sUSD sur le marché secondaire est insuffisante et que la volatilité est élevée, lorsque l'achat de sUSD pour trader ou l'augmentation de la garantie est nécessaire, l'achat de sUSD peut entraîner une prime de 1 % voire plus, ce qui peut également affecter l'expérience de trading. C'est aussi la raison pour laquelle on comptait auparavant sur une forte inflation pour attirer les stakers.
Cependant, les règles de restriction du développement de projets de sUSD pourraient être rompues, la version Andromeda de Synthetix qui sera bientôt déployée sur le réseau Base utilisera l'USDC comme garantie. De ce point de vue, l'importance de sUSD diminuera et la dépendance de Synthetix à l'égard des stakers de SNX sera également réduite.
plusieurs ajustements d'inflation
Synthetix a connu plusieurs ajustements d'inflation au cours de son histoire, et il est également considéré comme l'un des premiers projets à avoir lancé l'extraction de liquidités. La réduction progressive de l'inflation était également un plan établi dès le départ.
En 2019, lorsque Synthetix a évolué de son ancien projet de stablecoin nommé Haaven vers son activité actuelle d'actifs synthétiques, Synthetix a ouvert une période de forte inflation pour attirer des fonds pour le stake, frapper des sUSD et accélérer la distribution des jetons, avec des récompenses de staking pouvant atteindre près de 100 % au cours de la première année.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation, prévoyant un total d'émission de 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié tous les 52 semaines, pour un total de 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction des récompenses, les deux propositions formulées en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation pour un ajustement hebdomadaire, qui diminue progressivement. D'ici août 2023, le taux d'inflation a chuté à 2,5 %.
En août 2022, une proposition a été faite pour mettre fin à l'inflation de SNX et fixer l'offre totale de SNX à un plafond de 300 millions, mais cette proposition n'était qu'à l'état de projet et n'a pas été soumise au vote.
Conclusion
Cette proposition de mise fin à l'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition a de fortes chances d'être adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront et les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus continuellement affaiblis par l'inflation.
Les stakers SNX, en tant que contreparties de trading, voient les frais de transaction perçus relativement stables, affichant une tendance générale à la hausse. Cette partie pourrait encore attirer suffisamment de volumes de staking en tant que revenus supplémentaires par rapport aux détenteurs ordinaires de jetons. Avec le lancement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC sera utilisé comme garantie, réduisant ainsi la dépendance envers l'sUSD et les stakers, tout en offrant de nouvelles sources de revenus aux stakers.