Ethena: Análisis en profundidad del nuevo proyecto de moneda estable de encriptación
Uno, antecedentes del equipo de Ethena
El equipo de Ethena cuenta con una amplia experiencia en el campo de las Activos Cripto, finanzas y tecnología. El fundador Guy Young trabajó en un gran fondo de cobertura y fundó Ethena tras el colapso de Luna. El COO Elliot Parker fue anteriormente gerente de productos en una conocida institución de inversión y también trabajó en una plataforma de comercio de derivados. Jane Liu, directora de crecimiento institucional en la región de Asia-Pacífico, ha ocupado cargos como directora de investigación de inversiones y directora de relaciones institucionales.
Según información pública, Ethena ha completado tres rondas de financiamiento, con un total de 119.5 millones de dólares. Los principales inversionistas incluyen varias conocidas instituciones de capital de riesgo. Los inversionistas de Ethena abarcan múltiples campos, incluidos intercambios, creadores de mercado, instituciones financieras tradicionales, proporcionando apoyo financiero y recursos de la industria para su desarrollo empresarial.
II. Resumen del proyecto Ethena
Ethena es un protocolo de dólar sintético que ha lanzado la moneda estable USDe y el activo de ahorro en dólares sUSDe. La estabilidad de USDe está respaldada por activos cripto y posiciones de cobertura Delta neutrales correspondientes.
Ethena tiene como objetivo conectar las finanzas centralizadas, las finanzas descentralizadas y las finanzas tradicionales a través de USDe, capturando las diferencias en las tasas de interés entre estos sectores para ofrecer mayores rendimientos a los usuarios. A largo plazo, USDe podría impulsar la convergencia de capital y tasas de interés en estos tres sectores.
La acuñación y el rescate de USDe son ejecutados por dos entidades legales independientes que han obtenido permiso de la lista blanca. Utilizan BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como colateral para interactuar con contratos inteligentes. La información de precios proviene de múltiples fuentes, incluyendo intercambios, mercados extrabursátiles y oráculos.
Para asegurar la estabilidad de USDe, Ethena utiliza una estrategia de cobertura Delta neutral automatizada para mitigar la volatilidad de precios de los activos colaterales. Los rendimientos de sUSDe provienen de la gestión de colaterales por parte de Ethena, incluyendo intereses de depósitos, tasas de financiamiento y rendimientos de staking, entre otros.
USDe y sUSDe pueden servir como colateral, margen, pares de intercambio, etc. en el campo de las finanzas descentralizadas. En los intercambios centralizados, USDe puede actuar como un par de intercambio. iUSDe está dirigido a instituciones financieras tradicionales, permitiéndoles acceder indirectamente a los altos rendimientos del mercado de Activos Cripto.
Tres, los puntos innovadores de Ethena
Pionero en el uso de la estrategia Delta neutral para cubrir la volatilidad de los precios de los activos colaterales, mejorando la estabilidad.
La eficiencia de capital es mucho mayor que la de la mayoría de los proyectos de moneda estable, con una tasa de colateralización cercana a 1:1.
Adoptar el modo de custodia OES para garantizar la seguridad de los activos y reducir el riesgo de un solo punto.
Conectar las finanzas tradicionales y el mercado de Activos Cripto, ayuda a expandir la escala de USDe.
Cuatro, estado actual del desarrollo del proyecto
Hasta marzo de 2025, la emisión de USDe superará los 5.5 mil millones de dólares, convirtiéndose en la tercera moneda estable en dólares. Ethena se ha convertido en una parte importante de varios protocolos DeFi. La empresa está construyendo un ecosistema en torno a USDe, con planes de lanzar una plataforma de intercambio descentralizada y un protocolo de intercambio en cadena.
Sin embargo, Ethena también enfrenta algunos riesgos:
Los rendimientos centrales de USDe pueden ser inestables, especialmente durante un mercado bajista.
El mecanismo de desapalancamiento automático de los intercambios centralizados puede afectar la estrategia Delta neutral.
Los socios pueden presentar riesgos de liquidez, como el gran retiro causado por un reciente evento de seguridad en un intercambio.
Cinco, Análisis de Inversión en el Token ENA
ENA actualmente tiene una valoración totalmente diluida de 56 mil millones de dólares y una capitalización de mercado circulante de 20 mil millones de dólares. En comparación con la valoración en financiamiento temprano, ha habido un aumento significativo.
El desbloqueo de tokens se llevará a cabo gradualmente en los próximos meses, lo que podría ejercer presión sobre el precio a corto plazo. Recientemente, el precio de ENA ha mostrado un desempeño débil, pero a largo plazo, el negocio central de Ethena aún tiene potencial de desarrollo.
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DiamondHands
· hace14h
Perdí mucho pero todavía estoy en el mundo Cripto
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shadowy_supercoder
· hace14h
Otro luna ha dejado atónitos a los que crean nuevas monedas.
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HashRatePhilosopher
· hace14h
La nueva oportunidad del Año del Dragón está aquí.
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ContractSurrender
· hace15h
Luna hermano está haciendo de las suyas nuevamente
Ethena: ¿Cómo conecta el USDe moneda estable con los tres grandes sectores financieros?
Ethena: Análisis en profundidad del nuevo proyecto de moneda estable de encriptación
Uno, antecedentes del equipo de Ethena
El equipo de Ethena cuenta con una amplia experiencia en el campo de las Activos Cripto, finanzas y tecnología. El fundador Guy Young trabajó en un gran fondo de cobertura y fundó Ethena tras el colapso de Luna. El COO Elliot Parker fue anteriormente gerente de productos en una conocida institución de inversión y también trabajó en una plataforma de comercio de derivados. Jane Liu, directora de crecimiento institucional en la región de Asia-Pacífico, ha ocupado cargos como directora de investigación de inversiones y directora de relaciones institucionales.
Según información pública, Ethena ha completado tres rondas de financiamiento, con un total de 119.5 millones de dólares. Los principales inversionistas incluyen varias conocidas instituciones de capital de riesgo. Los inversionistas de Ethena abarcan múltiples campos, incluidos intercambios, creadores de mercado, instituciones financieras tradicionales, proporcionando apoyo financiero y recursos de la industria para su desarrollo empresarial.
II. Resumen del proyecto Ethena
Ethena es un protocolo de dólar sintético que ha lanzado la moneda estable USDe y el activo de ahorro en dólares sUSDe. La estabilidad de USDe está respaldada por activos cripto y posiciones de cobertura Delta neutrales correspondientes.
Ethena tiene como objetivo conectar las finanzas centralizadas, las finanzas descentralizadas y las finanzas tradicionales a través de USDe, capturando las diferencias en las tasas de interés entre estos sectores para ofrecer mayores rendimientos a los usuarios. A largo plazo, USDe podría impulsar la convergencia de capital y tasas de interés en estos tres sectores.
La acuñación y el rescate de USDe son ejecutados por dos entidades legales independientes que han obtenido permiso de la lista blanca. Utilizan BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC como colateral para interactuar con contratos inteligentes. La información de precios proviene de múltiples fuentes, incluyendo intercambios, mercados extrabursátiles y oráculos.
Para asegurar la estabilidad de USDe, Ethena utiliza una estrategia de cobertura Delta neutral automatizada para mitigar la volatilidad de precios de los activos colaterales. Los rendimientos de sUSDe provienen de la gestión de colaterales por parte de Ethena, incluyendo intereses de depósitos, tasas de financiamiento y rendimientos de staking, entre otros.
USDe y sUSDe pueden servir como colateral, margen, pares de intercambio, etc. en el campo de las finanzas descentralizadas. En los intercambios centralizados, USDe puede actuar como un par de intercambio. iUSDe está dirigido a instituciones financieras tradicionales, permitiéndoles acceder indirectamente a los altos rendimientos del mercado de Activos Cripto.
Tres, los puntos innovadores de Ethena
Pionero en el uso de la estrategia Delta neutral para cubrir la volatilidad de los precios de los activos colaterales, mejorando la estabilidad.
La eficiencia de capital es mucho mayor que la de la mayoría de los proyectos de moneda estable, con una tasa de colateralización cercana a 1:1.
Adoptar el modo de custodia OES para garantizar la seguridad de los activos y reducir el riesgo de un solo punto.
Conectar las finanzas tradicionales y el mercado de Activos Cripto, ayuda a expandir la escala de USDe.
Cuatro, estado actual del desarrollo del proyecto
Hasta marzo de 2025, la emisión de USDe superará los 5.5 mil millones de dólares, convirtiéndose en la tercera moneda estable en dólares. Ethena se ha convertido en una parte importante de varios protocolos DeFi. La empresa está construyendo un ecosistema en torno a USDe, con planes de lanzar una plataforma de intercambio descentralizada y un protocolo de intercambio en cadena.
Sin embargo, Ethena también enfrenta algunos riesgos:
Cinco, Análisis de Inversión en el Token ENA
ENA actualmente tiene una valoración totalmente diluida de 56 mil millones de dólares y una capitalización de mercado circulante de 20 mil millones de dólares. En comparación con la valoración en financiamiento temprano, ha habido un aumento significativo.
El desbloqueo de tokens se llevará a cabo gradualmente en los próximos meses, lo que podría ejercer presión sobre el precio a corto plazo. Recientemente, el precio de ENA ha mostrado un desempeño débil, pero a largo plazo, el negocio central de Ethena aún tiene potencial de desarrollo.