بدأت ملامح هيكل سباق LSD تتشكل، ولا يزال هناك الكثير من الفرص للتطور في المستقبل
لقد تشكلت مسارات LSD في نمط أولي، ويمكن تقسيمها بشكل عام إلى أربعة مستويات:
الطبقة L0 هي مقدمو خدمات تقنية DVT، مثل شبكة SSV، مختبرات Obol، وما إلى ذلك، ولديها حواجز تقنية عالية.
الطبقة L1 هي ناشرو LST مثل Lido و Ankr و Coinbase وغيرها. في الوقت الحالي، تهيمن Lido، حيث تشغل حوالي 82.5% من حصة الإيداع السائل مع Rocket Pool. تشكل LST التي تصدرها البورصات المركزية حوالي 12%، وهناك مساحة محدودة للإيداع اللامركزي.
طبقة L2 هي منتجات DeFi المصممة بناءً على LST، وتشمل الدخل الثابت، والعملة المستقرة، وتجميع العائدات، وغيرها. من بين هذه، فإن عدد منتجات العملات المستقرة هو الأكبر، في حين أن المشاريع الخاصة بالإقراض والرفع المالي أقل. كما أن بعض مشاريع DeFi التقليدية تحاول أيضًا الدخول في مجال LSDFi.
الطبقة L3 هي تطبيقات متقدمة تعتمد بشكل رئيسي على منتجات L2، مثل الصراع على حقوق الحوكمة الناتجة عن veToken، وإعادة الاستثمار التلقائي، وغيرها. لا تزال هذه الطبقة لديها مساحة كبيرة للتطور.
بوجه عام:
أعلى حاجز تقني في طبقة L0، لكن يجب الانتباه إلى الفائدة الفعلية للرمز.
لقد تشكلت هيكلية احتكارية في طبقة L1، ومن الصعب على المشاريع الجديدة زعزعة الوضع الرائد، ولكن لا يزال هناك مواهب جديدة يمكن توقعها.
المنافسة في طبقة L2 شديدة، مما يختبر قدرات الفريق. كلما كانت استراتيجيات DeFi الأساسية أكثر تنوعًا، كانت طبقة L2 أكثر ازدهارًا.
تطوير الطبقة L3 مقيد بالطبقة L2، ولكن المساحة التصورية هائلة، تحتاج إلى الوقت للنمو.
فيما يتعلق بمعدل الرهن، ارتفع معدل رهن ETH في شنغهاي بشكل مطرد بعد الترقية، متجاوزًا 16%. بالنظر إلى درجة اللامركزية لـ ETH، وعمليتها، وقابلية التوسع الخارجية، من المتوقع أن تستقر على حوالي 25% على المدى الطويل. سيعزز تطوير LSDFi زيادة معدل الرهن.
تتعايش منصات الرهن المركزي واللامركزي، حيث لا تتجاوز حصة المنصات اللامركزية 40%. على الرغم من أن Lido تحتكر السوق، إلا أن اللامركزية تظل الاتجاه السائد. يجب أن تركز منصات L1 على الأمان ومخاطر التنظيم.
العائد هو عامل مهم في منتجات LSD. غالبًا ما يكون العائد العالي مصحوبًا بمخاطر عالية، ويمكن للمستخدمين زيادة العائد من خلال استراتيجيات متعددة. غالبًا ما تكون المشاريع القابلة للاستدامة ذات عائد منخفض، لكنها تجمع بين العائد الحقيقي + سيناريوهات التطبيق + علم الاقتصاد الجيد للرموز.
تستحق تطورات LSD على Layer 2 الاهتمام. يوجد أكبر عدد من LST على Arbitrum، وهناك أيضًا عدد كبير من منتجات Layer 2. إن انخفاض الرسوم وسرعة المعاملات في Layer 2 تعزز من تطوير بيئة LSD.
بالنسبة لمستخدمي أحجام التمويل المختلفة، يحتاج مشروع LSD إلى تحقيق التوازن في جوانب الأمان، والعائد، ودرجة اللامركزية، والاقتصاد الرمزي، وتجربة المستخدم. من المتوقع أن تحقق المشاريع الجديدة في L1 و L2 اختراقات في هذه الجوانب في المستقبل.
بشكل عام، على الرغم من أن مسار LSD يصعب عليه تكرار ازدهار صيف DeFi، إلا أن هناك مساحة كبيرة للنمو. مع ترقية إيثريوم وبدء دورة السوق الصاعدة، من المتوقع أن تشهد بيئة LSD جولة جديدة من الازدهار. بالنسبة للمستثمرين، ينبغي عليهم اختيار المشاريع ذات الأمان العالي لبناء استراتيجياتهم وفقًا لمستوى تحملهم للمخاطر، مع توخي الحذر من المشاريع عالية المخاطر.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بدأت ملامح مشهد LSD تتضح، حيث تستمر نسبة التكديس في الارتفاع، مما يشير إلى وجود مساحة كبيرة للتطور في المستقبل.
بدأت ملامح هيكل سباق LSD تتشكل، ولا يزال هناك الكثير من الفرص للتطور في المستقبل
لقد تشكلت مسارات LSD في نمط أولي، ويمكن تقسيمها بشكل عام إلى أربعة مستويات:
الطبقة L0 هي مقدمو خدمات تقنية DVT، مثل شبكة SSV، مختبرات Obol، وما إلى ذلك، ولديها حواجز تقنية عالية.
الطبقة L1 هي ناشرو LST مثل Lido و Ankr و Coinbase وغيرها. في الوقت الحالي، تهيمن Lido، حيث تشغل حوالي 82.5% من حصة الإيداع السائل مع Rocket Pool. تشكل LST التي تصدرها البورصات المركزية حوالي 12%، وهناك مساحة محدودة للإيداع اللامركزي.
طبقة L2 هي منتجات DeFi المصممة بناءً على LST، وتشمل الدخل الثابت، والعملة المستقرة، وتجميع العائدات، وغيرها. من بين هذه، فإن عدد منتجات العملات المستقرة هو الأكبر، في حين أن المشاريع الخاصة بالإقراض والرفع المالي أقل. كما أن بعض مشاريع DeFi التقليدية تحاول أيضًا الدخول في مجال LSDFi.
الطبقة L3 هي تطبيقات متقدمة تعتمد بشكل رئيسي على منتجات L2، مثل الصراع على حقوق الحوكمة الناتجة عن veToken، وإعادة الاستثمار التلقائي، وغيرها. لا تزال هذه الطبقة لديها مساحة كبيرة للتطور.
بوجه عام:
أعلى حاجز تقني في طبقة L0، لكن يجب الانتباه إلى الفائدة الفعلية للرمز.
لقد تشكلت هيكلية احتكارية في طبقة L1، ومن الصعب على المشاريع الجديدة زعزعة الوضع الرائد، ولكن لا يزال هناك مواهب جديدة يمكن توقعها.
المنافسة في طبقة L2 شديدة، مما يختبر قدرات الفريق. كلما كانت استراتيجيات DeFi الأساسية أكثر تنوعًا، كانت طبقة L2 أكثر ازدهارًا.
تطوير الطبقة L3 مقيد بالطبقة L2، ولكن المساحة التصورية هائلة، تحتاج إلى الوقت للنمو.
فيما يتعلق بمعدل الرهن، ارتفع معدل رهن ETH في شنغهاي بشكل مطرد بعد الترقية، متجاوزًا 16%. بالنظر إلى درجة اللامركزية لـ ETH، وعمليتها، وقابلية التوسع الخارجية، من المتوقع أن تستقر على حوالي 25% على المدى الطويل. سيعزز تطوير LSDFi زيادة معدل الرهن.
تتعايش منصات الرهن المركزي واللامركزي، حيث لا تتجاوز حصة المنصات اللامركزية 40%. على الرغم من أن Lido تحتكر السوق، إلا أن اللامركزية تظل الاتجاه السائد. يجب أن تركز منصات L1 على الأمان ومخاطر التنظيم.
العائد هو عامل مهم في منتجات LSD. غالبًا ما يكون العائد العالي مصحوبًا بمخاطر عالية، ويمكن للمستخدمين زيادة العائد من خلال استراتيجيات متعددة. غالبًا ما تكون المشاريع القابلة للاستدامة ذات عائد منخفض، لكنها تجمع بين العائد الحقيقي + سيناريوهات التطبيق + علم الاقتصاد الجيد للرموز.
! خريطة LSD 2.0: النمط والبيانات والاتجاهات والإيرادات والمستخدمين وتحليل العوامل
تستحق تطورات LSD على Layer 2 الاهتمام. يوجد أكبر عدد من LST على Arbitrum، وهناك أيضًا عدد كبير من منتجات Layer 2. إن انخفاض الرسوم وسرعة المعاملات في Layer 2 تعزز من تطوير بيئة LSD.
بالنسبة لمستخدمي أحجام التمويل المختلفة، يحتاج مشروع LSD إلى تحقيق التوازن في جوانب الأمان، والعائد، ودرجة اللامركزية، والاقتصاد الرمزي، وتجربة المستخدم. من المتوقع أن تحقق المشاريع الجديدة في L1 و L2 اختراقات في هذه الجوانب في المستقبل.
بشكل عام، على الرغم من أن مسار LSD يصعب عليه تكرار ازدهار صيف DeFi، إلا أن هناك مساحة كبيرة للنمو. مع ترقية إيثريوم وبدء دورة السوق الصاعدة، من المتوقع أن تشهد بيئة LSD جولة جديدة من الازدهار. بالنسبة للمستثمرين، ينبغي عليهم اختيار المشاريع ذات الأمان العالي لبناء استراتيجياتهم وفقًا لمستوى تحملهم للمخاطر، مع توخي الحذر من المشاريع عالية المخاطر.