垂死病中的大饼 DeFi 纷纷开始发币回血了，看看 Yala (YALA)在 7 月 22 日 TGE，看看怎么估算币价和交易操作？
背景：比特币借贷+稳定币协议
融资：Seed 轮$8M
业务：TVL $209.22M，$YU Yield up to 21.91%，Total $YU Supply $118.95M
社区：X 180K，
Tokenomics：VC 占币 15.98%，空投 3.4%，各种大额初期解锁，没有什么约束
基本效用是有的，但 staking 收益来源不详细，且稳定币 $YU 的收益是归 BTC 储户而非 YALA 持币者
估值：1) 据上，VC 估值$50M
2)Babylon(BABY) FDV $540M TVL $4.85B
Solv Protocol(SOLV) FDV $400M TVL $2B
Lorenzo Protocol $130M
PumpBTC $40M
Bedrock(BR) FDV $70M TVL $687M
BounceBit(BB) FDV $260M TVL $550M
Echo Protocol $20M
结论：BTCfi 赛道去年是有热度，今年已经被反复证伪了，没什么价值需求；综合 VC+同赛道来看，开盘能达到$200M 就很安全地可以做空了，不过该赛道估值很成熟，不一定能高开
因有些信息未公布暂无法

又一个 AI 要上线 BN，看看 Trust Ai 怎么估算币价和交易操作？
背景：Web3 安全基础设施，将链上资产与合适的用户相匹配，使用 AI 驱动的女巫攻击预防、知识图谱增强分析和用户定位
融资：2 轮，1 轮$3M+1 轮未知、估值$80M
产品：Trustgo Web3 账户评估协议，链上价值评分
Trusta AI 为 B 端空投咨询和 Sybil 防御服务
Trusta AI 链上证明
业务：月活用户 200K，链上证明 2.5M，用户数 3M，钱包分析次数 570M
社区：X 760K，DC 10K
Tokenomics: 代币 TA，总量 10 亿，初始流通量为 18%
其中 Seed 9% Strategic Investment 4%；空投仅 3%，有些抠门了
基本效用是有的：Gas、治理、质押收益。不过 TA 只能捕获部分协议收益，不过 NFT 有更高治理权限和捕捉协议收益，稀释了 TA 的部分效用
估值：1) 据上推算 Strategic 投资$3.2M，总融资$6.2M，很一般了
Seed 轮估值为$33M
2) 同赛道 FDV 对比
zkpass VC 估值$100M
Galxe $160M
GoPlus Security $250M
结论：主打概念是 AI+DID+安全，赛道热度一般吧， 代币经济学里 TA 效用被 NFT 稀释了一部分，有 BN

大项目 Eclipse EC 要 TGE 了，各所都会上架，看看怎么估算币价和交易操作？
背景：以太坊上的 SVM L2
团队：创始人 Neel Somani（前 Citadel 量化研究员）、CEO Vijay Chetty（前 Uniswap 和 dYdX 业务发展负责人）、David Lin（前 Discreet Labs 工程副总裁）以及新任 CTO Ben Livshits（前 Matter Labs 研究负责人）
融资：Pre 种子轮$6M，种子轮$9M，A 轮 $50M（估值$1B），共融资$65M
业务：钱包总数 1.1M，TVL $160M，DAU 9K
30 日 Fee 8.4ETH，TX 95M
社区：X 270K，DC 466K
Tokenomics：总量 10 亿枚
实际上代币非必要，因其 L2 功能可完全依赖 ETH，所以效用就很低了
估值：1) 据上，最近一轮 VC 估值$1B；此外还有传言，有两场 KOL 轮次按$600M 带锁仓
2) 同行 FDV 比较
@soon_svm $250M（TVL $14M，30D TX 240K）
@solayer_labs $630M（TVL $140M）
@SonicSVM $500M
@reddio_com $14M
@Neon_EVM $95M
@SOLAXYTOKEN $1M
@Scroll_ZKP $16

一键发链的老项目 Caldera（ERA）将在 17 日上线 Binance 了，看看怎么估算币价和交易操作？
背景：可定制和应用程序特定的 L2 Rollup
融资：2 轮共$24M
业务：TVL $400M，生态合作 Dapp 53 个，Unique Wallet 27M
社区：X 390K，DC 270K，TG 110K
估值：1) 尚无 Tokenomics，假定 VC 占币 20%，测试估值$120M
2) 一键发链的同行 FDV 对比
@ethsign $670M
@alt_layer $280M
@initia $500M
结论：一键发链不是新鲜事儿，看似很光鲜，其实是伪需求，当然 Caldera 给市场和 VC 看的数据还是很漂亮的，每篇推文阅读量都是三四万以上，对于 B 端业务来说真有这么高吗？综合来看，个人认为初始 FDV 如果大于$300M 就显得很虚了，在此之上可以尝试做空
因有些信息未公布暂无法分析，本文后面如有更新会在留言区跟进

又有新币了，TAC 将上线 Binance，看看怎么估算币价和交易操作？
背景：TON 与兼容 EVM 的应用程序无缝连接的基础设施
团队：实名 32 人
融资：2 轮$11.5M
业务：官网显示有 13 个项目合作，TVL $800M
社区：X 41K，DC 27K，TG 1K
Tokenomics：总量 100 亿，初始流通率 18%，VC 占币 16.6%
TAC 基本效用满足的，Gas 费、安全性（质押）和治理
估值：1) 据上，VC 估值应超过$70M
2) 同行 FDV 对比
Axelar Network @axelar $410M
ZetaChain @zetablockchain $440M
SOON @soon_svm $140M
Solayer @solayer_labs $660M
Sonic @SonicSVM $530M
结论：TAC 资源整合能力还是比较强的，能运作到 BN 上永续合约，但项目本身质地一般吧，TON 链现在也没什么活力，综合对比看币价能达到$0.01，超过$0.035 就是很虚可以做空的
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#alapha#

去年略有热度的 Chainbase(C)要在 Binance Alpha 上线了，看看怎么操作？
背景：模块化的全链数据网络，为 AI 提供数据互操作层
融资：2 轮$16.5M，华人团队与华人 VC
业务：合作项目 24K，开发人员 25K，每日查询次数 240M
社区：X 526K，DC 370K，TG 95K
Tokenomics：80%分配给运营者及其委托人，15%分配给开发者，5%被销毁；通胀率上限为每年 3%
全流通后会变成长期通胀
估值：1) 还没出详细的 Tokenomics，预计 VC 占 20%的话，那么估值超$82M
2) 同行 FDV 对比 @vana $600M
@graphprotocol $1B
@hellosqd $230M
@covalent_hq $27M
结论：虽然是国人团队，但整体质感还是不错的，这类赛道市场给的估值难且高，预计会在$250M 附近，如果达到@vana 就会显得虚高了
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#alpha# #BTC# #alpha#
一众山寨爆拉，难道alt season来了？最亮眼的Hyperlane 自从上线 Bithumb、Upbit 后狂飙大涨但我们看到其基本面并没有发生根本性变化，主要是上币效应带动的拉涨
目前其市值占 Wormhole 已经达到 85%，Messages count Share 接近 Wormhole，但总 Fee(weekly)、Active addresses (weekly)都只有后者的 1/3，且并非单独的大涨预期
所以基本判断 HYPER 的涨势到头了，采用同等金额做多 W、做空 HYPER 的策略对冲套利即可
不过我们需要注意的一点是，HYPER 的资金费率仍然是负值，不过是有下降的，这表明拉涨是由现货多头带动的，需要再观察下资金费率是否转正，届时可以操作，目标看向市值占比回落到 40%