Figure公司IPO计划揭示RWA赛道新机遇

近日，由SoFi前联合创始人创立的区块链金融公司Figure宣布已向美国证券交易委员会(SEC)提交首次公开募股(IPO)申请，计划于年内完成上市。这一举动不仅验证了Figure商业模式的成功，更标志着现实世界资产(RWA)赛道正从概念逐步走向现实，一场万亿级市场的重构战争已然打响。

Figure在RWA私人信贷代币化领域占据绝对主导地位。数据显示，在277.4亿美元的代币化私人信贷市场中，Figure的累计贷款规模已达110亿美元，占据近50%的市场份额，成为行业领军企业。

创始人Mike Cagney的背景是Figure崛起的关键因素。作为消费金融领域的资深人士，Cagney敏锐地察觉到区块链技术在金融基础设施上的变革潜力，于2018年创立Figure，提出"用区块链重塑信贷市场"的宏大愿景。

Figure构建了从资产发行、贷款发起到证券化和交易的完整生态系统：

• 自主开发的ProvenanceBlockchain成为业内首个专为金融服务设计的公链，支持资产实时清算与可组合性。
• 推出的"Connect平台"打通贷款发起方与投资者，实现资产的高效匹配与流转。
• 近期发布的YLDS稳定币成为全球首个通过美国SEC注册的收益型稳定币，为链上资产引入主流合规的收益载体。

这些创新构成了Figure强大的产品优势，使其在加密市场中逆势扩张。仅过去一个月，其新增贷款资产就超过8亿美元，增速惊人。

Figure的成功契合了RWA赛道整体的爆发趋势。近期，RWA类加密资产整体上涨6.9%，包括Provenance Blockchain、Stellar、Injective等主流代币的显著涨幅，反映了投资者在不确定环境下更加青睐与实体经济相关联的"硬资产"。

RWA市场潜力巨大。私人信贷市场规模已达3万亿美元，而根据专业机构预测，整个RWA市场的潜在代币化空间可达31万亿美元，涵盖美元、美债、黄金、房地产、应收账款等多个传统金融资产类别。

多家华尔街巨头已纷纷入场：某大型资产管理公司推出首个代币化基金，另一家知名投资管理公司将货币市场基金部署到公链，还有顶级私募机构通过代币化工具降低投资门槛，将传统高净值产品逐步"平民化"。

Figure通过其平台，将原本只对机构和富人开放的资产类别"民主化"，正在进行"链上版的资产管理与消费金融"的融合创新。

尽管Figure已处于领先地位，但RWA的广泛普及仍面临三大关键挑战：

1. 链上资产与链下实体的"信任锚"：如何确保代币真正代表现实中的资产，并在法律上拥有清晰归属？
2. 资产结构化是代币化的前提：并非所有资产都能直接"上链"。更可行的做法是先通过传统金融机制结构化，再代币化，以提高效率和合规性。
3. RWA的价值在于效率提升：区块链的作用不是"创造"新的金融产品，而是让已有资产在更透明、更实时的技术框架下流通。

Figure在这三个方面具备优势，既了解传统金融，又掌握区块链底层技术，兼具技术能力、合规经验和产品落地的多重优势。

Figure此次冲击IPO，是RWA从概念走向现实的标志性事件，证明区块链可以切实赋能传统资产流通、降低门槛、提升效率。Figure正试图搭建起传统金融与加密世界之间的"信任之桥"，这不仅关乎一个创业者的愿景，更可能重塑我们理解资本市场、资产配置和金融民主化的方式。

在未来十年，谁能掌握RWA，谁就有机会掌控下一个万亿美元金融新时代的入场券。