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【Circle:监管红利难抵高估值焦虑】
当地时间周二,美参议院银行委员会更新加密市场结构法案,延续 GENIUS 稳定币法案的监管利好。Circle(CRCL)作为 USDC 发行方本应直接受益,但市场不买账:股价收盘大跌超 8%,Compass Point 直接下调评级至 Sell,目标价仅 130 美元,直指估值过高、基本面兑现遥遥无期。
Circle 新增 AWS 前 CEO Adam Selipsky 入董事会,虽意在强化云能力与合规布局,却未能扭转外界质疑。社媒上“护城河靠监管、USDC 利差难撑百倍 PE”的讨论迅速升温,Put 看空策略成为热门话题。
期权端验证谨慎情绪:
30 天 IV 88.8%,IV Rank 仅 0.14%,处于历史低位;
OI Put/Call 0.87,Volume Put/Call 1.01,短期保护性对冲需求升温;
本周五合约“220→200”价差大单活跃,暗示资金正低成本构建下行保护带。
监管红利兑现节奏偏慢、基本面预期未改善,加之低波动环境下对冲成本走低,CRCL 正陷入“利好兑现即见顶”的估值压力中。
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