GENIUS法案留下了稳定币的会计和风险空档

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美国立法者上周通过一系列与加密货币和数字资产相关的法案，为更大规模的稳定币采用打开了大门——唐纳德·特朗普总统签署了《天才法案》，众议院则在周四和周五投票通过了2025年《数字资产市场清晰法案》或称《清晰法案》，以及《反中央银行数字货币监控国家法案》。

尽管这三项立法为之前模糊不清的稳定币领域提供了一个良好的开端，但财务主管在权衡利用这些资产的风险和潜在回报时，仍然存在一些未解答的问题。首席财务官还必须仔细考虑与税收和会计相关的规则，以及如何在资产负债表上持有和报告这些资产，稳定币发行平台Bastion的首席执行官兼联合创始人Nassim Eddequiouaq表示。

“我认为对于首席财务官来说，重要的一点是实际监控与会计规则相关的所有事务，”Eddequiouaq在接受CFO Dive采访时说道。

打开门

稳定币在这一年中逐渐引起了首席财务官的关注，因为特朗普总统兑现了将加密货币公司更深入主流的竞选承诺。因此，随着GENIUS法案在美国参议院和众议院的推进，专家和行业参与者对该法案旨在为这一领域带来的所谓监管明确性给予了支持，CFO Dive此前报道。

根据摘要，该法案规定，只有“允许的发行人”才能为美国人士发行此类代币。允许的发行人“必须是受保险存款机构的子公司、获得联邦资格的非银行支付稳定币发行人或获得州资格的支付稳定币发行人”，根据摘要，并且必须受到“适当的联邦或州监管机构”的监管。

该法案提供的明确指引能够为金融领袖们提供稳定币所需的合法性，成为财务主管们更广泛采用的“绿灯”，安永全球区块链负责人保罗·布罗迪之前告诉CFO Dive。

尽管使用此类代币的公共区块链已经存在多年，但围绕其使用的监管不明确使得"像首席财务官这样的商业用户不愿意深入"，四大会计师事务所安永的全球区块链领导者保罗·布罗迪在一封电子邮件声明中告诉CFO Dive。

故事继续“现在立法已经到位，我认为我们将看到企业采用的巨大加速。将一些支付转移到区块链上的成本效益是巨大的，”他在声明中说。“消费者已经知道这一点——他们每月在稳定币交易中已经进行约8000亿美元的交易。期待企业现在也会跟随，因为这条道路看起来是安全的。”

透视会计的内幕

然而，首席财务官、企业财务主管和会计领导者仍然面临有关整合稳定币对其业务意味着什么的悬而未决的问题——对于财务领导者而言，关键问题是这些资产应如何报告。以其他条款为例，GENIUS法案建立了稳定币发行者的每月报告要求，包括要求在报告中包含鉴证服务。

会计标准制定者和贸易组织已经开始评估该法案如何改变报告要求，一些组织在今年早些时候就发布了自己的标准，以应对此类立法。2025年稳定币报告标准指南，最早由美国注册会计师协会于三月份提出，提供了“一个框架，供发行人提供有关未偿还稳定币及其支持资产可用性的信息，”AICPA的高级总监、保证与咨询创新负责人Ami Beers在给CFO Dive的电子邮件声明中表示。“我们相信，这些标准可以被发行人在准备法案要求的每月报告时使用。”

除了其他事项外，这些标准可以帮助发行人提供信息，例如流通中的代币数量、支持这些代币的储备资产的性质和数量，以及流通代币与储备资产的比较。比尔斯说：“这些信息通过帮助利益相关者了解是什么支持代币以及这些金额是如何验证和报告的，从而帮助建立信任。”

与此同时，企业已开始采用2023年由财务会计准则委员会发布的加密特定公允价值会计标准，该标准将于2024年12月生效。

FASB拒绝对GENIUS法案发表评论。然而，委员会目前正在进行议程咨询，发言人通过电子邮件告诉CFO Dive：“利益相关者已确定几个标准制定的关注领域，包括与稳定币相关的潜在项目。” “委员会将在未来的会议上讨论所有利益相关者的反馈。”

尽管 GENIUS 法案规定了稳定币发行的定义，但“下一组规则可能会围绕美国公司的会计处理：什么是法定货币，什么不是，什么被视为现金和现金等价物，什么不是，”Eddequioaq 说。他说，这些是当今的财务主管和企业财务主管正在考虑的关键问题。

在考虑稳定币时，首席财务官和公司领导还需要仔细关注整合此类资产对其合规和风险职能的影响——数字资产的监管要求、发行及相关因素与传统资产不同，因此代表了一套新的风险，Eddequiouaq 说。最终，企业应该“专注于其核心业务”，他说。“稳定币不是他们的核心业务。”

“稳定币只是一个工具，”他说。“它们将会在幕后消失，任何能让这一切变得越来越不明显的事情，你都应该努力去实现。”

证券，再次审视

随着财务主管考虑GENIUS法案的潜在影响，他们还需要确保密切关注下一轮与稳定币相关的立法，这很可能将在熟悉的领域展开——谁将负责监管哪些资产，哪些资产被视为证券。

根据GENIUS法案的条款，支付稳定币不被视为证券，这在一定程度上消除了发行人和政府监管机构（如证券交易委员会）之间的历史争议。在前SEC主席加里·根斯勒的领导下，该委员会曾起诉几家此类公司，指控其违反与稳定币发行相关的证券法。

CLARITY法案旨在设定更为明确的界限；根据尚未通过参议院的提案，该法案旨在为数字商品创建一个框架——其定义为“依赖区块链作为价值基础的数字资产”，并指出“商品期货交易委员会通常必须监管数字商品交易，”根据一份摘要。

然而，该立法还“赋予SEC对数字商品活动及某些经纪人和交易商在替代交易系统和国家证券交易所进行的交易的管辖权。”

“GENIUS法案明确表示，发行者不能仅仅因为持有者持有稳定币，就向该持有者分配收益，”Eddequiouag说。“我希望CLARITY法案能够帮助界定什么是可接受的，什么是不可接受的，”他表示，涉及到币持有者与发行者之间的法律关系。

随着下一轮与稳定币相关的立法在众议院和参议院流传，会计组织和标准制定者也在密切关注这个新兴行业的发展方向。

“虽然AICPA不会直接对待审立法发表评论，但我们仍在积极跟踪可能影响数字资产（包括稳定币）的政策和监管动态，”比尔斯在对问题的电子邮件回复中表示。他指出，CLARITY法案包括“对GENIUS法案的修正案语言，该修正案将要求稳定币发行者建立和维护对稳定币操作和储备的内部控制，并获得关于这些控制有效性的年度确认报告。”

“因为围绕数字资产操作的控制是稳定币发行者所提供信息可靠性的一个重要组成部分和基础，因此实施、操作和监控这些控制措施至关重要，”比尔斯说。

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