RWA市场潜力巨大，Aptos在赛道中表现亮眼

实物资产代币化(RWA)作为备受关注的领域，目前尚未完全发挥其连接传统市场万亿资产的潜力。数据显示，加密行业中RWA资产总市值仅240亿美元，即便今年上半年增长56%也远未达到预期。这表明RWA的发展尚处于初期阶段，随着未来更多资产类别实现代币化，该领域有望进入新的发展阶段。

值得注意的是，Aptos在RWA赛道已展现出领先优势。过去30天内，Aptos链上RWA总锁仓价值(TVL)增长56.4%，达到5.38亿美元，排名跃升至公链第三位。随着更多DeFi协议的加入，Aptos生态系统内的RWA资产可能迎来更多投资机会，在未来的竞争中占据有利地位。

私募信贷主导RWA市场

当前，私募信贷占RWA资产的58%，成为最受关注的资产类别，其次是美国国债。私募信贷资产主要以链上形式存在，普遍缺乏交易流动性；而美国国债则面临生息稳定币的竞争压力，这些稳定币以国债为抵押，提供类似的收益特性。

私募信贷是指非银行机构或投资者在非公开市场向企业或个人提供的贷款。在传统金融领域，私募信贷因其灵活性和高收益吸引了大量机构投资者。然而，它也面临高成本、低效率和准入限制等问题。例如，传统私募信贷的审计流程繁琐，交易成本高昂，且中小企业往往因缺乏信用记录而难以获得融资。

加密协议通过在链上发行和管理资产，消除多层中介来降低成本，并通过提供贷款池和基础资产的实时表现来增加透明度，从而解决了传统私募信贷的一些痛点。

私募信贷资产代币化流程

1. 链下信贷资产生成
2. 构建链上通证结构
3. 合规包装
4. 通证发行与融资
5. 收益分配与资产清算

Aptos在RWA赛道的竞争优势

技术优势：高性能区块链的金融应用潜力

Aptos作为新一代Layer 1区块链，其技术架构为RWA赛道带来了独特优势，尤其是在私募信贷代币化场景中：

1. 高吞吐量与低延迟
2. 低交易成本
3. 模块化架构与可扩展性

生态布局：机构背书与监管友好

Aptos通过与传统金融巨头合作和扩展DeFi生态，显著提升了其在RWA赛道的竞争力：

1. 机构合作与背书
2. 监管友好性
3. 新兴市场定位

总结

Aptos在RWA赛道的快速发展源于其技术优势和生态布局。到2025年6月，其RWA TVL达到5.38亿美元，位列公链第三，主要由私募信贷驱动。Pact协议通过推出链上债务池，贡献了超4.2亿美元的资产，占Aptos RWA的77%，大幅提升了生态竞争力。

私募信贷作为RWA增长引擎，通过代币化实现链上可组合性，允许信贷通证参与DeFi协议的循环贷、杠杆策略和流动性池，产生6%-15%的年化收益。相比国债，私募信贷因其高收益和明确现金流更受市场青睐。

Aptos的低交易费用和快速确认时间支持实时借贷和结算，未来与更多DeFi协议的集成可能进一步激活其潜力。随着传统金融市场利差收紧，机构投资者正转向链上解决方案，Aptos通过服务新兴市场填补了中小企业融资缺口。

展望未来，随着监管环境优化和DeFi生态扩展，Aptos有望在2026年新增5亿美元RWA TVL。通过技术与生态的协同作用，Aptos在私募信贷赛道展现出持续增长潜力。