近期宏观市场热点主题概览

宏观经济环境趋势向好

近期宏观经济数据呈现利好态势:

• 通胀全面降温,CPI环比转负,核心CPI创3年新低
• 就业市场略有软化,但总体仍较为稳定
• 经济数据低于预期,经济惊喜指数处于低谷
• 金融条件持续宽松,程度为2022年底以来最宽松

这些因素为风险资产市场创造了有利环境。随着通胀担忧缓解,市场期待美联储采取行动支持经济扩张。在软着陆预期下,新兴市场和加密货币可能受益。

Q2财报季面临压力

当前市场聚焦Q2财报季,预期较为乐观:

• 预计标普500盈利同比增长8.9%,高于上季度5.9%
• 但好于预期的涨幅或不及差于预期的跌幅
• 对AI盈利能力的质疑增多
• 板块可能从大科技股切换到其他行业

人形机器人等新兴领域可能成为新的投资热点。

波音公司承认刑事指控

波音同意就737 Max事故认罪,将面临巨额罚款和整改要求。虽然处罚力度不及预期,但代表相关利空已出尽,可能有利于公司估值修复。

市场看好共和党大选前景

衍生品市场对特朗普胜选概率预期上升至60%。共和党全面胜利概率也增至50%。市场关注点正从经济政策转向政治风险。特朗普上台可能带来关税、税收和监管政策变化,对不同行业影响各异。

中国输出通缩压力

中国产能过剩导致出口价格下跌,有助于缓解全球通胀压力。这可能给欧美央行提供更多降息空间,利好股市和加密货币市场。但中国经济增长模式存在结构性问题,可能拖累长期增长潜力。

比特币表现落后

今年以来比特币的风险回报比显著低于美股,这在历史上较为罕见。主要由于近期意外大幅下跌所致。

RWA市场稳步发展

贝莱德BUIDL规模突破5亿美元,MakerDAO计划为美债资产配置10亿流动性。RWA市场虽无爆炒行情,但行业进展稳健。