香港通过稳定币监管法案，为发行和经营设定明确规则

2024年5月21日，香港立法会正式通过《稳定币发行人条例草案》，为稳定币提供了首个全面的监管框架。该法案规定，在香港发行法币稳定币、发行港元稳定币或向香港公众积极推广法币稳定币的活动都需要获取牌照。这一条例预计将在今年内生效。

根据新规，有意在香港发行或经营"指定稳定币"的个人或实体必须向香港金融管理专员申请牌照。申请人需满足最低标准，包括资本实力、风险管理、公司治理结构和内部控制系统等方面的要求。例如，持牌人的股本至少要达到2500万港元。

值得注意的是，这些牌照没有固定的有效期限。只要持牌人持续符合要求，牌照就会一直有效。但如果出现重大问题，如无法履行兑付责任、治理失当或严重违法行为，监管机构有权撤销或暂停牌照，必要时还可指派法定管理人接管业务。

条例还规定，只有获得授权的机构才能在香港销售法币稳定币，而面向零售投资者的稳定币必须由持牌发行人发行。获准销售稳定币的机构包括持牌稳定币发行人、银行、获证监会发出证券交易牌照的机构，以及持牌虚拟资产交易平台。

对于违规行为，条例设置了严厉的惩罚措施。无牌从事受规管稳定币活动或未经授权销售指定稳定币的行为将被视为刑事犯罪，最高可处以500万港元罚款和7年监禁。

此外，条例还对稳定币发行人提出了多项严格要求：

1. 100%储备与隔离保管：发行人必须确保储备资产由优质、高流动性资产组成，并与流通的法币稳定币面额相等。这些资产必须与发行人的其他资产严格分离。

2. 无条件赎回机制：稳定币持有人有权按面额赎回稳定币，且不应收取任何费用，赎回请求需在合理时间内处理。

3. 合规框架：持牌发行人需遵守一系列监管要求，包括反洗钱、风险管理、信息披露和审计等，以确保运营的透明度和健全性。

在立法之外，香港金管局还推出了稳定币发行人沙盒计划，吸引了多家企业参与。目前已有三组参与者进入沙盒测试阶段，包括渣打香港、安拟集团和香港电讯组成的团体，以及京东币链科技（香港）和圆币创新科技。

业内人士普遍认为，这一法案的通过是构建Web3基础设施的重要一步。未来，稳定币在实体零售、跨境贸易等领域的应用有望进一步落地。有建议认为，可以考虑将离岸人民币等资产作为稳定币的底层资产，并探讨将投资收益直接分配给稳定币持有者的可能性。

随着法案的通过，一些市场参与者已经开始行动。有平台宣布将为香港稳定币及其储备资产提供全面支持，加速构建相关的链上基础设施。同时，一些持牌虚拟资产交易平台也表示积极支持这一举措，认为它将为数字资产市场的发展提供强大动力。

总的来说，香港这一稳定币监管框架的确立，不仅为行业发展设定了统一标准，也有望提升市场的透明度和长期稳定性，为数字金融的未来发展铺平道路。