美股超级财报周来袭，加密市场十月显著回暖

10月，美国经济呈现平稳运行态势，缓解了市场对宏观经济的忧虑。美国大选成为主导市场交易的核心逻辑。科技股在月末遭遇大幅下跌，而加密市场则成为避险热点，比特币价格逼近历史新高，新一轮加密资产上涨趋势或已开启。

11月美国经济数据喜忧参半。9月非农就业增加25.4万人，超出预期；失业率降至4.1%。制造业和服务业PMI均创2个月新高。然而，通胀压力依然存在：9月CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨3.3%，均略高于预期。这些数据使得市场普遍预期11月降息25个基点，50个基点降息的可能性已被排除。

美联储最新发布的褐皮书描绘了一幅经济平稳、通胀缓和的图景，基本确认了美国经济正在软着陆。然而，报告也多次提及11月大选带来的不确定性，认为这可能导致消费者和企业推迟重要决策。目前，两党候选人支持率接近，政治局势的不确定性可能成为影响市场短期走势的关键因素。

10月最后一个交易日，美国股市遭遇重挫。道指下跌0.90%，纳指跌2.76%，标普500指数跌1.86%。科技巨头股价普遍下滑，抹去了10月的涨幅。这表明投资者对AI相关企业的态度正在转变，期望看到巨额投入带来实质性回报。

然而，特斯拉的财报表现亮眼，股价在10月24日大涨21.92%。公司三季度营收虽低于预期，但盈利超出预期，毛利率同比上升。特斯拉在AI领域的投入也成为推动股价的重要因素。

本月，政治因素超越宏观经济，成为美股交易的核心逻辑。某媒体科技公司股价大涨近250%，反映了市场对特定候选人胜选的预期。这种"政治交易"成为当前美股的主旋律，影响了投资者对不同行业和公司的看法。

在全球范围内，日本、法国、德国等国股市整体表现平平，似乎在等待美国大选带来的变局。

加密货币市场在经历七个月横盘后，终于迎来显著上涨。比特币价格直逼历史高点，美国比特币ETF也迎来密集资金流入。无论哪位候选人当选，加密货币都有望迎来新的发展机遇。因此，加密资产成为大选前资金避险的理想选择。

然而，以太坊的表现相对疲软，近两个月一直处于横盘状态。这partly是由于其他公链如Solana的崛起和meme币热潮的分流。但这种短期因素不太可能决定以太坊的长期走势。预计在美国大选后，meme炒作降温，以太坊可能重新吸引资金回流。

随着经济担忧因素减弱，市场重新聚焦AI主题。尽管美国大选让投资者保持谨慎，加密市场却意外成为当前投资热点。这可能反映了比特币作为优质避险资产的地位日益巩固。随着美国大选结果揭晓和全球局势明朗化，市场可能重新聚焦AI叙事，加密市场有望保持活跃，可能再现上半年"股币双飞"的繁荣景象。