美联储降息开启新周期，全球资产市场迎来新机遇

美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5.00%，正式开启新一轮降息周期。这标志着全球流动性将进入新的宽松阶段，为投资者带来新的机遇。

受此影响，全球股市普遍走高。标普500和道琼斯指数再创历史新高，亚太地区股市表现尤为亮眼。加密货币市场同样受益于降息红利，比特币价格一度突破66000美元，新一轮上涨行情可能正在酝酿中。

在降息决定前，美国公布的最新经济数据显示，非农就业人数增加14.2万，不及预期；8月CPI同比上涨2.5%，连续5个月下降。这些数据增加了市场对降息的期待。

降息通常会对各类资产产生不同影响:

1. 美债在降息前往往上涨，降息后可能出现短期波动。
2. 黄金在降息前后表现较好，但具体走势取决于经济软着陆情况。
3. 科技股表现取决于经济基本面修复情况。
4. 比特币可能会出现短期震荡，但长期前景仍然看好。

本次降息幅度略超华尔街预期。历史上，美联储仅在经济衰退时才会首次降息50个基点。然而，美联储主席鲍威尔表示，美国经济仍在可控范围内运行，并无重大衰退担忧。这次降息被视为"预防式降息"，彰显了美联储对抗衰退风险的决心。

从历史经验来看，预防式降息通常会推动全球资产牛市，同时导致美元贬值。因此，我们有理由相信本次降息将进一步推动资产价格上涨。

降息后，美股市场表现强劲。标普500再创历史新高，小盘股指数罗素2000表现尤为突出。这符合降息初期小盘股往往表现较好的一般规律。然而，对冲基金似乎更青睐科技股、媒体股和电信股，延续AI相关主题投资。

从全球市场来看，除美国外，德国、印度、印尼、新加坡等多国股指也创下历史新高，显示投资者对降息后的投资环境充满信心。

加密货币市场同样受益于降息带来的风险偏好提升。比特币从月初的低点53000美元反弹至66000美元以上。现货ETF数据显示，多家机构在降息后增持比特币，反映出投资者情绪回暖。

以太坊ETF也出现自上市以来的连续资金流入。考虑到ETH/BTC汇率已跌至0.04以下，具有较高性价比，投资者可考虑跟随以太坊ETF进行适度配置。

与2019年降息周期相比，今年比特币的调整来得更早。自3月达到年度高点以来，比特币已经历了189天的震荡回调，最大跌幅达33%。尽管短期内可能继续波动，但预计调整幅度和持续时间将小于2019年周期。长期来看，比特币仍被看好。

贝莱德最新研究报告指出，比特币作为一种独特的风险分散工具，其吸引力在于脱离了传统的风险和回报驱动因素。尽管波动性较大，但比特币面临的风险和潜在回报与传统高风险资产有本质区别。

随着全球投资者日益关注地缘政治风险、美国债务问题和全球政治不稳定性，比特币可能被视为一种越来越独特的风险分散工具，有助于对冲投资组合中的财政、货币和地缘政治风险。

总的来说，随着流动性宽松周期到来，全球资产市场普遍向好。在美元宽松环境下，加密货币既可能享受流动性红利，又可能成为对冲美国债务问题的工具，值得投资者关注。