美国成立战略比特币储备：金融格局重大转变

2025年3月6日，特朗普总统签署了一项具有里程碑意义的行政命令，建立美国战略比特币储备和数字资产储备。次日，白宫召开加密峰会，进一步讨论这一重大决策。这标志着加密货币行业迎来新的发展阶段。

美国战略比特币储备:新时代的棋局

从美国政府的角度来看，设立比特币战略储备旨在巩固美国在全球金融体系中的主导地位。行政命令明确指出，美国政府持有大量比特币，但尚未充分发挥其在全球金融体系中的战略价值。为促进国家繁荣，必须利用而非限制数字资产的潜力。

纵观美国历史，战略储备并非新鲜事物。以往的战略储备包括:

1. 战略黄金储备:19世纪实行金本位制，1933年罗斯福总统禁止私人持有黄金，1944年通过布雷顿森林体系确立美元国际地位，直至1971年尼克松宣布美元与黄金脱钩。

2. 战略石油储备:1974年美国与沙特等国达成石油美元协议，1975年设立战略石油储备。2024年6月，美沙石油美元协议到期未续签。

3. 其他战略储备:包括铀、稀土、白银、粮食等。

石油美元体系结束不到一年，美国就设立了战略比特币储备，反映出比特币作为"数字黄金"的地位已获广泛认可。

美国战略比特币储备的战略考量

1. 巩固美元金融霸权

长期以来，美元在全球金融体系中占据主导地位。然而，随着全球经济格局变化、新兴经济体崛起、地缘政治格局重塑，美元霸权地位面临挑战。比特币作为去中心化数字货币，具有突破地缘政治限制、实现全球快速交易的独特优势。

美国通过加强美元与加密货币的联系，在加密领域占据制高点，有望将加密市场纳入美元结算体系，从而在新金融时代巩固美元霸权。特朗普在白宫加密峰会上将建立比特币储备比作建立"虚拟诺克斯堡"，同时提到国会正在推动美元稳定币和数字资产市场监管法案。

事实上，美国企业已在加密领域布局关键赛道:资产发行方面，传统金融机构积极参与RWA代币化;资产证券化方面，传统金融机构发行的比特币现货ETF规模可观;资产交易和托管方面，某些上市公司成为ETF的主要托管商。

当前最迫切需要的是一套明确的监管法案，为加密行业提供清晰的发展边界。

2. 对抗通货膨胀的潜在工具

从理论上讲，建立战略比特币储备可在一定程度上对冲通货膨胀。

美国联邦政府债务总额已突破36万亿美元，创历史新高。债务占GDP比例持续上升，反映出债务增长速度超过经济增长速度。2024年美国联邦政府的利息支出达约8820亿美元，财政负担较重。

比特币作为"数字黄金"，可能成为对抗通货膨胀和解决国债问题的潜在工具。由于总量恒定，比特币被视为抵御通货膨胀的理想资产。

促使美国政府建立战略比特币储备的原因是多方面的。除了巩固美元霸权和对抗通货膨胀外，还包括把握金融创新机遇、在全球金融竞争中占据先机等。从政治角度看，这也是特朗普兑现竞选承诺的举措，反映出加密相关利益集团在当前政府中的影响力有所提升。

对加密市场的深远影响

行政命令影响有限

该行政命令的关键要点包括:

1. 财政部设立办公室管理"战略比特币储备"(SBR)，资金来源为罚没的比特币，存入SBR的比特币不得出售。

2. 财政部设立办公室管理"美国数字资产储备"，负责管理除比特币外的其他数字资产。

3. 财政部长和商务部长制定策略获取更多政府持有的比特币，但不增加预算和纳税人负担。

目前美国政府持有约20万枚比特币，均来自刑事或民事案件罚没。行政命令要求在不增加纳税人负担的前提下增加比特币储备，具体实施策略有待制定。

这一方案不及市场预期，主要是因为此前社区对另一个联邦层面法案抱有较高期待——某参议员提出的"比特币法案"(建议美国财政部5年内购买100万比特币并持有20年)已被否决。

联邦层面相关法案进展

目前联邦层面正在推进的加密相关法案主要有三个:

1. H.R.148:保护个人对加密资产的自我保管权

2. S394:美元稳定币创新法案，为稳定币发行人设定许可和储备要求

3. HRes111:支持区块链技术和数字资产(内容模糊，通过可能性较小)

特朗普在白宫加密峰会上表示，希望在8月休会前签署美元稳定币创新法案。但社区对该法案期待不高，因难以看出实质利好。

各州政府战略比特币储备法案值得期待

除联邦层面外，部分州政府也在积极推动战略比特币储备法案，如亚利桑那、德克萨斯、新罕布什尔、俄克拉荷马等州。各州法案内容有所不同，如俄克拉荷马州提议允许将10%公共资金投资于比特币或大型数字资产，肯塔基州则提议将最多10%剩余现金投资于大型加密货币和获批稳定币。

总的来说，特朗普的战略比特币储备行政命令长期利好加密市场。政策环境有望在未来几年保持友好。虽然联邦层面暂无大规模增持计划，但各州若通过相关提案可能带来实质投资。在市场供需方面，政府罚没比特币纳入战略储备且不得出售，减少了市场抛压;同时可能吸引更多投资者关注比特币，包括传统金融机构和大型企业，甚至引发其他国家效仿建立战略比特币储备。

美国建立战略比特币储备无疑是21世纪金融和地缘政治格局的重要转折点，其深远影响值得持续关注。