稳定币监管动态全球概览

近年来，稳定币在加密货币领域迅速发展，引起了全球监管机构的高度关注。作为一种与法定货币或其他资产挂钩的数字货币，稳定币因其价值稳定的特性在跨境支付和去中心化金融等领域得到广泛应用。特别是在当前市场周期中，实物资产代币化（RWA）表现突出，吸引了传统金融机构和Web3原生组织的参与，越来越多投资者也开始关注这一领域。

随着稳定币的快速发展，各国政府和国际组织纷纷出台相关政策，以规范和监管稳定币市场。本文将简要概述全球主要地区的稳定币监管最新动态。

美国

作为稳定币发展的主要市场之一，美国的监管政策较为复杂。多个机构共同参与监管，包括财政部、证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）。

SEC可能将某些稳定币视为证券，要求其遵守《证券法》相关规定。财政部下属的货币监理署（OCC）曾提议允许国家银行和联邦储蓄协会为稳定币发行方提供服务，但需遵守反洗钱和合规要求。

目前，美国国会正在讨论《稳定币透明度法案》等立法提案，旨在为稳定币制定统一的监管框架。随着新政府上任，加密货币监管整体趋势似乎向好发展。

欧盟

欧盟的稳定币监管主要基于《加密资产市场监管条例》（MiCA）。MiCA将稳定币分为两类：

1. 资产参考型代币（ART）：与多种资产（如法定货币、商品或加密资产）挂钩的代币。
2. 电子货币代币（EMT）：与单一法定货币挂钩的代币，如与欧元或美元挂钩的稳定币。

MiCA为这两类稳定币制定了相应的监管要求。发行稳定币的实体需获得欧盟成员国的许可，并满足资本储备、透明度披露等要求。

香港

2024年7月，香港金融管理局和财经事务及库务局联合发布了即将推出的稳定币监管制度的主要内容。根据该制度，在香港发行或向香港公众推广法币稳定币的公司需先获得金管局的牌照。监管要求涵盖储备资产管理、公司治理、风险控制、信息披露以及反洗钱和反恐融资等方面。

金管局还推出了稳定币发行人"沙盒"计划，首批参与者包括京东币链科技（香港）有限公司、圆币创新科技有限公司，以及由渣打银行（香港）有限公司、Animoca Brands Limited和香港电讯有限公司组成的联合体。

2024年12月，香港政府在宪报刊登了《稳定币条例草案》，旨在为香港引入法币稳定币发行人的监管制度，完善虚拟资产活动的监管框架。

新加坡

根据新加坡的《支付服务法》，稳定币被视为数字支付代币，其发行和流通需获得新加坡金融管理局（MAS）的许可。MAS为初创公司提供监管沙盒，用于测试稳定币相关的商业模式。

日本

2022年6月，日本修订了《支付服务法》（PSA），为稳定币的发行和交易设立监管框架。修订后的PSA将完全由法定货币支持的稳定币定义为"电子支付工具"（EPI）。

根据新规定，只有银行、资金转移服务提供商和信托公司三类机构可以发行稳定币。想要开展稳定币相关业务的机构必须先注册为电子支付工具服务提供商（EPISP），才能获得提供服务所需的必要牌照。

巴西

巴西央行（BCB）行长罗伯托·坎波斯·内托在2024年10月表示，计划于2025年对稳定币和资产代币化进行监管。2024年11月，BCB提出一项监管提案，建议禁止用户将稳定币从中心化交易所提取至自托管钱包。然而，12月BCB金融系统副主任表示，如果能改善交易透明度等关键问题，央行可能会撤销这一禁令。

总结

除上述国家外，其他一些国家和地区也在考虑将加密货币作为跨境融资的结算方式。总体来看，未来将会出台越来越多的稳定币监管政策，监管方式包括设置加密公司监管沙盒、根据稳定币的不同特性进行分类监管等。跨境支付很可能成为稳定币最广泛应用的场景之一。随着监管框架的逐步完善，稳定币市场有望实现更加规范化和可持续的发展。