从草莽到普世：Web3 创业者的 2024 年回顾与 2025 年展望

2024 年对加密世界来说是不同寻常的一年。这一年，加密资产从小众亚文化群体的产物升级为具有普世价值的资产类别。两个标志性事件推动了这一转变:1 月 10 日批准的比特币现货 ETF，以及 11 月 6 日加密货币友好的新任总统当选。这两个事件分别将比特币价格从 3 万美元推至 6 万美元,再从 6 万美元推至 10 万美元。

与 2021 年牛市相比,2024 年牛市的资金流动性动机发生了变化。新的利益集团正在积极释放更大的政治影响力,推动加密货币的普世价值。这导致加密资产的价值论述出现迭代,更多传统精英阶层和主流媒体贴上了"加密友好"的标签。比特币等蓝筹资产的购买动力中,除了投机外还包含了更多"储值"、"抗通胀"等因素,使其价值支撑更加稳健。

这种从"草莽"到"普世"的转变也深刻影响了从业者的心态。与圈外人交流时,可以更自信地介绍自己的专业或事业,这将有利于人才流入和行业发展。

展望 2025 年,关于比特币为代表的加密资产价值的讨论将更为积极。需要关注的信息包括:国家、区域、组织、公司级别的比特币储备相关法案进展;具有政治影响力的关键人物的相关言论;美国上市公司资产负债表中的比特币配置情况等。

从混沌到秩序:监管框架完善,Web3 业务场景破圈

加密行业正经历从混沌到秩序的转变,这与全球主权国家加密行业监管框架的进一步完善密切相关。2024 年,多起加密相关诉讼案的判决进展表明,一个更具宽松和包容性的、加密友好的监管框架正在形成。这将使 Web3 业务场景破圈变得有据可依,不必承担过多潜在法律风险。

2025 年需要关注的信息包括:其他诉讼案的判决结果、相关法案的提出和推进情况、监管机构人事任命的变化、关键决策人的发言和观点等。

在潜在的破圈业务方面,两个值得关注的方向是:

1. Ce-DeFi 场景:将传统金融工具与加密资产等链上工具连接,以提高资金效率,降低交易摩擦成本。

2. DAO 在链下实体业务管理中的应用:更多链下偏向传统业务的组织或公司可能选择通过 DAO 模式来做内部治理,以获取更廉价的金融服务。

从萧条到泡沫:Web3 业务发展三大主轴

2024 年,传统 Web3 业务热点经历了从萧条到泡沫的转变。上半年以 EigenLayer 为代表的 LRT 市场反映了行业萧条期特征。年中市场环境改善后,热点转向以 TON Mini App 为代表的应用层。下半年,随着美联储进入降息周期,市场快速进入泡沫化,大量资本追逐 Meme coin 等短周期项目。

展望 2025 年,传统 Web3 业务可能按以下三个方向发展:

1. 更新颖的宏大叙事:资本将继续追逐具有高成长性和想象力的赛道。

2. 更稳健的业务营收:一些经历过迭代的赛道将回归合理估值,对真实收入的追求将成为主旋律。DeFi 或 Ce-DeFi 赛道可能出现新的商业化机会。

3. 更均衡的利益博弈模型:在传统 VC 币模式遭受质疑的背景下,新的融资模式可能出现,以平衡项目方、一级市场 VC 与二级市场投资人之间的利益关系。

从保守到变革:风险资产的机遇与挑战

2025 年的主旋律可能是由政治变革引发的经济、文化领域的大变化。这个过程充满了旧有秩序崩塌带来的不确定性,包括政府债务危机、货币政策、社会价值观变化、国际关系等方面。

这些不确定性将为风险市场带来巨大波动。如果板块轮动使某个行业处于积极推动状态,这种波动性可能带来机遇。例如,一些大型科技公司可能在政治环境变化前寻求风险资产的避险处理,这可能引发"逃命坡"行情。

在这种背景下,NFT 赛道的发展值得关注。结合 AI Agent 等新兴投机叙事,NFT 市场可能迎来第二春。