加密市场展望:AI与加密的融合或成新机遇

周末的宁静给了我更多思考市场的时间。我认为加密货币市场的真正走向要到9月后才会明朗。考虑到宏观经济阻力、夏季流动性受限和季节末调仓等因素,市场实质性动向可能要等到8月假期后参与者回归才会显现。近期市场活动显示,多数小币种上涨主要源于空头回补。交易者受前期反弹影响追涨,但缺乏长期持有者支撑。正如预期,大部分急涨代币随后都出现同等幅度回落。

以太坊意外反弹,而AI相关板块引领了此轮反弹。另一方面,具有实际用途、坚实基本面或回购机制的代币表现出较强韧性,不仅在下跌中更稳健,恢复也更快。从中我们可以得出以下洞见:

1. 比特币需求真实且持久

传统资本正通过ETF等监管渠道逐步进入。目前支持BTC的资本性质与往期完全不同,这也是为何大规模BTC清算不太可能发生,除非受宏观事件触发。

2. 山寨币内部分化加剧

长远来看,资金会回流山寨币,但不会全面覆盖。只有明确用途和实际应用场景的代币才可能吸引资金。我认为以太坊将跑赢索拉纳,原因在于监管明朗、DeFi使用率增长、通缩结构和质押需求形成了强大正循环。且由于ETH长期未达预期,仍有边际买家观望。

3. 风投支持代币存在结构性风险

代币解锁将持续对价格形成压力。流动性不足时,验证者和早期投资者的持续卖压限制了上涨空间。因此我认为在中心化交易所上市的高估值代币前景不佳。Cosmos生态代币尤其面临持续卖压,这源于其验证者奖励结构。

4. 迷因币优势趋于消退

迷因币曾具有结构性优势:无风投解锁、公平发行、纯粹基于关注度。这一纯炒作机制在早期周期发挥了作用。

但我认为这个阶段正在结束。某些代币生成事件和特定币种的推出标志着迷因币关注度的巅峰。此后,迷因币热度开始减退。即使在4月反弹中,某些代币表现也不如以太坊——如果人人都已持有,当势头消退时谁会是边际买家?

部分迷因币可能仍有不错表现,尤其是那些在加密圈外(如TikTok或Instagram)通过有影响力人物推动的币种。但"可爱动物币"作为alpha的时代已终结。只有拥有强大故事和市场认知的币种才具备真正投机价值。

5. 下一波机会:AI与加密融合

如果迷因币不再是机会所在,那么下一个热点是什么?

我认为是AI与加密的结合。

如果关注我的动态,你会发现我这轮周期的大部分操作——在早期参与某些代币后——都集中在迷因币和AI上。

• 如同DeFi夏天,多数早期AI项目在炒作后失败。但真正基于实用性的项目正在熊市中默默构建。我们已看到部分项目在链上出现。

• 随着迷因币利润枯竭,关注度将自然转向新叙事。AI凭借明确用途,非常适合成为下一个热点。

• 许多AI x Crypto项目采用公平发行,呼应了某些成功项目的模式。

这就是为何我最近花时间研究并在这个领域提前布局。虽然现在无需急于建仓,但我相信如果市场再度强势上涨,这个领域将蕴含最大的不对称机会。