市场观察周报【6.9 - 6.13】：地缘扰动与资金谨慎共振，主流币震荡调整、市场高位蓄势

地缘冲突影响市场情绪，主流币震荡整理，山寨币涨势受阻

宏观局势引发波动，市场保持谨慎：

• 中东地区局势紧张导致短期避险情绪升温，波动率下降，美联储降息预期上升，整体氛围趋于观望。

资金流入动能减弱：

• 加密货币投资基金净流入10.2亿美元但增速放缓，稳定币增发增速下降，USDT溢价回落，显示资金入场态度谨慎。

主流币表现分化，比特币高位盘整，以太坊涨后回调：

• 比特币冲高后遇阻回落，以太坊补涨但动能不足，机构投资者继续增持，整体结构偏中性偏强。

小市值币种流动性改善但上行受限：

• 除主流币外其他加密货币总市值反弹后再度回落，市场份额企稳，链上活跃度指标为53，仍处弱势区间。
• 目前处于整理末期，短期需观察资金突破配合情况，关注小市值币种结构是否转强及主流币资金回流迹象。

一、宏观环境与市场概况

• 地缘形势：中东地区局势紧张但全面战争风险有限，美国提供支持但未直接介入。
• 市场反应：石油价格因情绪上涨，比特币回落至10.5万美元，美股反弹，波动率降低，市场趋于稳定。
• 货币政策：7月降息预期提升，美联储权衡通胀和经济增长，地缘因素或影响决策。

二、资金流向分析及主要加密货币市场结构

外部资金流向

• **投资基金：**本周净流入28亿美元，流入规模显著
• **稳定币：**本周增发23亿美元，日均增发3.21亿美元，处于较高水平

市场情绪指标

• **场外溢价：**稳定币溢价持续小幅上升

比特币（BTC）

• **技术面：**价格处于震荡上行区间
• **链上数据：**10.3万美元以上筹码持续增加

以太坊（ETH）

• **表现弱于BTC，**ETH/BTC比价维持震荡，资金持续向BTC流动。
• **链上活动：**活跃地址数量增加，可能预示阶段性底部已经形成。