比特币高位震荡 ALPACA事件揭露低市值币操纵风险 亚利桑那州加密储备法案引关注

本周比特币市场处于93500-95500美元高位震荡区间。一些小市值代币如SUI生态、Virtual生态和AI相关代币表现亮眼。整体市场仍在等待本周失业率、非农等关键经济数据来决定走势。

加密市场呈现出复杂格局。ALPACA事件揭示了一些资金通过操控低市值币合约,利用短空挤压和资金费率来收割散户,凸显了市场投机风险。同时,美国政策层面对加密资产持支持态度,亚利桑那州通过《战略比特币储备法案》,标志着加密货币加速向主流化发展。

一、ALPACA事件:资金操控与博弈

Alpaca Finance是基于BSC链的DeFi协议,专注于杠杆收益农业。4月24日,某交易平台宣布将于5月2日下架包括ALPACA在内的四个代币。通常交易所下架会导致代币暴跌,但ALPACA却在公告后出现71%上涨,最高涨幅达237%,一周内价格翻了近10倍,从约0.02893美元飙升至高点,尤其临近下架时频现瞬时大涨大跌,成为合约市场焦点。

我们通过ALPACA这一典型事件来分析当前市场状况。

根据Alpaca价格走势和市场猜测,此次操盘思路大致如下:

1. 目的明确:知晓合约最终将下架,通过操控价格最大化收益。

2. 第一阶段(4月30日前):控盘稳价交割

   • 利用资金控制ALPACA合约价格,维持较高水平
   • 目标是以高价完成平台交割,获取期货收益

3. 第二阶段(4月30日前):吸引对手盘

   • 若做空盘不足,主动砸盘制造崩盘假象
   • 吸引散户或其他资金做空
   • 做空盘增多后,再拉盘反向收割

4. 第三阶段(4.30-5.2):合约交割后砸盘

   • 交割后开始出货
   • 利用交割后市场预期不稳,逐步砸盘套现

总结:通过控盘拉高合约价交割获利,诱空再拉高完成收割,交割后砸盘清仓吃剩余价值。

在Alpaca事件及类似的市场操纵中,"空军"(做空者)成为"燃料",其资金费率支付为多头提供额外资本,推动价格上涨。建议不要与庄家对抗,应顺应趋势。具体过程如下:

1. 市场预期与空头建仓:

   • 下架公告后,市场普遍预期"下架=暴跌",散户和投机者集体看空
   • 短空订单激增,空头仓位远超多头
   • 导致资金费率大幅负值,创造短挤条件

2. 庄家操作:

   • 在下架消息发布前或初期积累大量现货,建立巨大多头仓位
   • ALPACA市值小(约2653万美元),流通量有限,易于控制现货盘
   • 开始在现货市场买入,推高价格,同时收取空头资金费率

3. 资金费率作用:

   • 负值资金费率意味空头需定期支付费用给多头
   • 庄家利用这些资金继续买入现货,进一步推高价格

4. 短空挤压形成反馈循环:

   • 价格上涨后,空头面临亏损和费率支付双重压力,被迫平仓
   • 平仓增加买盘,进一步推高价格,触发更多强制平仓
   • ALPACA两天内暴涨7倍,显示短挤强烈效应

5. 加速因素:

   • 某平台将资金费率结算周期缩短至1小时,加速空头平仓速度

受Alpaca事件影响,5月2日起,某交易平台调整U本位永续合约资金费率结算频率。当费率达到上限/下限时,结算频率从每8小时或4小时调整为每1小时。

具体影响:

1. 对空头压力增加:

   • 结算周期缩短,空头需更频繁支付负资金费率
   • 迫使空头更快平仓,加速短空挤压,尤其在低流动性市场中价格波动更剧烈

2. 拉盘周期缩短:

   • 庄家只能利用更短周期快速拉盘
   • 后续出货进程可能加快

结合低市值+OI+资金费率的策略:

• 关注市值低于1亿美元的山寨币,检查其合约市场活跃度
• 观察OI,若远高于市值或突然大幅变动,可能有庄家操作
• OI暴增且资金费率转正:可能庄家做多,考虑跟随
• OI暴增但资金费率转负:可能庄家杀多,需警惕
• OI大幅减少:庄家可能已平仓,考虑做空
• 结合盘口、K线等其他指标可提高准确性

策略可行性与调整:

• 策略仍可行:资金费率高度负值且OI快速增加仍是短空挤压信号
• 节奏加快:价格运动更短更剧烈,投资者需更快反应,可能需要自动化工具监控

二、政策监管

1. 4月27日,有消息称SEC已批准ProShares Trust的XRP ETF于4月30日上市,但实际是三款期货型ETF:

   • ProShares Ultra XRP ETF:提供XRP期货价格两倍报酬
   • ProShares UltraShort XRP ETF:提供XRP期货价格两倍反向报酬
   • ProShares Short XRP ETF:提供XRP期货价格的反向报酬

   这些产品与市场期待的XRP现货ETF不同。

   • SEC推迟多个现货加密货币ETF申请决定,预计2025年6月完成审批
   • Bloomberg Intelligence预测多数加密资产ETF获批概率在75%-90%之间
   • 可关注6月17日富兰克林XRP现货ETF的审批情况

2. 4月29日,亚利桑那州众议院通过《战略比特币储备法案》(SB 1025和SB 1373):

   • SB 1025允许州财政和退休金系统将最多10%资金投资于比特币
   • SB 1373提议设立数字资产战略储备基金,每年最多10%投资数字资产
   • 法案反映加密货币主流化趋势,或激励其他州加速类似立法
   • 州长Katie Hobbs的否决倾向可能影响法案最终通过

   无论该法案是否通过,美国比特币储备趋势已形成:

   • 28个州提出47项储备法案,18项已进入立法流程
   • 国家层面,怀俄明州参议员提议财政部5年内购买100万枚比特币作为战略储备
   • 长期储备趋势明显,未来两年内可期待储备法案真正落地