美英央行本周或将同步加息75基点，市场预期分化

本周美国和英国的央行货币政策会议备受关注。市场普遍预计两国央行都将宣布加息75个基点，但这一相同的加息幅度对两国的意义却大不相同。

对美联储而言，连续四次大幅加息将使其面临关键抉择:是继续遏制高通胀,还是防止经济陷入衰退。目前市场倾向于认为美联储可能会选择后者,开始放缓加息步伐。

而对英国央行来说,75基点的加息幅度将创下33年来之最。在通胀高企、经济衰退风险加剧的情况下,英国央行似乎更倾向于优先抑制通胀。

美联储或暗示放缓加息步伐

上周美债市场结束了连续12周的跌势。10年期美债收益率回落至4%左右,反映出投资者对美联储可能放缓加息步伐的预期升温。

一些投资者认为,美联储此前的紧缩政策可能已经对经济产生负面影响,未来或将放慢加息速度。这一观点得到了部分美联储官员的支持。

然而,美国的通胀压力仍然较大。9月核心PCE物价指数连续两个月加速上涨,消费者通胀预期也有所上升。这意味着美联储在抑制通胀方面仍面临挑战。

市场普遍预计美联储将在11月加息75个基点,但对12月的加息幅度存在分歧。部分投资者认为,只有在通胀数据明显下降的情况下,美联储才会减缓加息速度。

与此同时,投资者对美联储即将放缓加息的预期正在升温。最新调查显示,投资者已开始增持长期国债,净多头持仓升至近两年高点。

英国央行力抗通胀压力

相较于美联储,英国央行的处境更为棘手。英国9月通胀率高达10%,创40年新高。同时,英国经济衰退风险加剧,可能持续至2024年。

在美联储和欧洲央行接连大幅加息的背景下,英国央行的加息力度显得相对滞后。市场普遍预计英国央行本周将宣布加息75个基点,这将是1989年以来最大幅度的单次加息。

前首相特拉斯的激进减税计划曾引发英国债市动荡。随着新首相上任,英国债市暂时恢复平静,近两周出现大幅反弹。这在一定程度上减轻了英国央行采取激进行动的压力。

然而,英国央行仍面临艰难抉择。在不了解政府最新财政计划细节的情况下,央行需要在本周会议上发布利率决议和经济预测。这无疑增加了决策的复杂性。

总的来说,美英两国央行虽然面临相似的加息预期,但各自的政策考量和市场影响存在明显差异。本周的货币政策会议将是观察两国央行后续政策走向的重要窗口。