Clearmatics的新去中心化金融衍生品让交易者可以对任何事物进行投注，但这不是一个预测市场

Clearmatics，作为首批探索金融工具如何在区块链上存在的初创企业之一，正在推出一种全新的去中心化期货产品类别，称之为预测市场。

这些完全链上工具以日期期货合约的形式出现，可以跟踪任何公共时间序列数据，无论是加密指数、通货膨胀还是温度，给人一种更像是预测市场（例如Polymarket）而非传统衍生品的印象。

预测市场将会得到即将推出的第一层区块链Autonity和新开发的自主期货协议(AFP)的支持。新的以太坊兼容链和期货协议的首发将与下个月的“预测马拉松”同时进行，这是一种邀请量化分析师、工程师和DeFi爱好者参与在Autonity上创建原型产品的方式。

“AFP支持无许可创建可以跟踪任何感兴趣的时间序列的日期期货合约，不仅仅是市场时间序列，还有非市场时间序列，如GDP、通胀、全球温度、区块链指标等，”首席执行官Robert Sams在一次采访中表示。“基本上，任何市场足够关心以至于进行投机或对冲的时间序列，你都可以在Autonity上创建一个产品。”

尽管听起来与目前因 Polymarket 的成功而流行的预测市场相似，但这两者的运作方式并不相同。预测合同与某些基础因素一对一地移动，提供对称的收益曲线。预测市场则提供一次性的支付。

当预测市场事件发生时，获胜的一方会得到支付，而市场将消失。然而，关于基础数据系列的期货合约序列可以永续存在，Sams 说。这允许流动性随着时间的推移而积累，追踪持续存在的风险，而预测市场则更专注于时事叙事，他说。

萨姆斯表示，预测市场并不是要与预测市场竞争。

"我们认为预测和预测市场是相辅相成的，满足在一个共同的、不断增长的基于市场机制管理不确定性空间中的不同需求。"

加密衍生品领域最近变得越来越热门，一些大型交易所收购了衍生品公司，但仍然主要由永续合约产品主导。Sams表示，未来版本的AFP将支持加密永续合约，但具有跟踪任何现实世界可测量风险因素能力的链上限期合约可以创造比专注于加密资产市场的协议更大的价值和社会效用。

故事继续“有一群从事量化交易和机器学习研究的人，他们非常希望测试他们的系统在预测目前无法交易的事物方面是否有优势，”Sams说。“价值创造的长尾将出现在人们发现这些工具如何用于降低资产组合的波动性时。每个投资组合都暴露于风险因素，而这些风险因素没有相应的金融对冲工具。”

Autonity基金会的负责人Stanley Yong表示，新加坡的拥有权证书(COE)的定价是一个无法对冲的现实风险的例子。

“新加坡通过定期的 COE 拍卖来控制道路上汽车的数量，”Yong 说。“所有汽车都需要一个 COE，因此二手车价格会随着 COE 拍卖价格的波动而波动。一个跟踪 COE 拍卖的预测合约将允许想要出售汽车的人提前对他们所获得的金额进行对冲。”

Autonity区块链和AFP的一个相对更技术化的市场结构元素是交易部分的分离，在这里买卖双方就价格达成一致并执行交易，而清算部分则由智能合约持有抵押品，处理保证金要求并拍卖资金不足的头寸。在其他DeFi协议中，这通常是在垂直集成架构中完成的，在这种架构中，产品只能在特定的交易场所进行交易。

Sams表示，AFP允许产品在多个交易场所无权限地上市，但所有的抵押物和跨保证金都在链上进行。这使得资本效率非常高，同时也解决了去中心化衍生品的一个关键结构性问题，即开放兴趣在交易所孤岛之间的碎片化。

“我们认为，当你只能通过一个交易场所进行交易时，称市场为‘去中心化’是奇怪的，即使那个垄断场所是一个去中心化交易所（DEX），”Sams说。“我们认为，只有当参与者可以通过他们选择的任何场所进入头寸和通过他们选择的任何场所退出头寸时，市场才算是去中心化的。”

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