垂死病中的大餅 DeFi 紛紛開始發幣回血了，看看 Yala (YALA)在 7 月 22 日 TGE，看看怎麼估算幣價和交易操作？
背景：比特幣借貸+穩定幣協議
融資：Seed 輪$8M
業務：TVL $209.22M，$YU Yield up to 21.91%，Total $YU Supply $118.95M
社區：X 180K，
Tokenomics：VC 佔幣 15.98%，空投 3.4%，各種大額初期解鎖，沒有什麼約束
基本效用是有的，但 staking 收益來源不詳細，且穩定幣 $YU 的收益是歸 BTC 儲戶而非 YALA 持幣者
估值：1) 據上，VC 估值$50M
2)Babylon(BABY) FDV $540M TVL $4.85B
Solv Protocol(SOLV) FDV $400M TVL $2B
Lorenzo Protocol $130M
PumpBTC $40M
Bedrock(BR) FDV $70M TVL $687M
BounceBit(BB) FDV $260M TVL $550M
Echo Protocol $20M
結論：BTCfi 賽道去年是有熱度，今年已經被反復證僞了，沒什麼價值需求；綜合 VC+同賽道來看，開盤能達到$200M 就很安全地可以做空了，不過該賽道估值很成熟，不一定能高開
因有些信息未公布暫無法

又一個 AI 要上線 BN，看看 Trust Ai 怎麼估算幣價和交易操作？
背景：Web3 安全基礎設施，將鏈上資產與合適的用戶相匹配，使用 AI 驅動的女巫攻擊預防、知識圖譜增強分析和用戶定位
融資：2 輪，1 輪$3M+1 輪未知、估值$80M
產品：Trustgo Web3 帳戶評估協議，鏈上價值評分
Trusta AI 爲 B 端空投諮詢和 Sybil 防御服務
Trusta AI 鏈上證明
業務：月活用戶 200K，鏈上證明 2.5M，用戶數 3M，錢包分析次數 570M
社區：X 760K，DC 10K
Tokenomics: 代幣 TA，總量 10 億，初始流通量爲 18%
其中 Seed 9% Strategic Investment 4%；空投僅 3%，有些摳門了
基本效用是有的：Gas、治理、質押收益。不過 TA 只能捕獲部分協議收益，不過 NFT 有更高治理權限和捕捉協議收益，稀釋了 TA 的部分效用
估值：1) 據上推算 Strategic 投資$3.2M，總融資$6.2M，很一般了
Seed 輪估值爲$33M
2) 同賽道 FDV 對比
zkpass VC 估值$100M
Galxe $160M
GoPlus Security $250M
結論：主打概念是 AI+DID+安全，賽道熱度一般吧， 代幣經濟學裏 TA 效用被 NFT 稀釋了一部分，有 BN

大項目 Eclipse EC 要 TGE 了，各所都會上架，看看怎麼估算幣價和交易操作？
背景：以太坊上的 SVM L2
團隊：創始人 Neel Somani（前 Citadel 量化研究員）、CEO Vijay Chetty（前 Uniswap 和 dYdX 業務發展負責人）、David Lin（前 Discreet Labs 工程副總裁）以及新任 CTO Ben Livshits（前 Matter Labs 研究負責人）
融資：Pre 種子輪$6M，種子輪$9M，A 輪 $50M（估值$1B），共融資$65M
業務：錢包總數 1.1M，TVL $160M，DAU 9K
30 日 Fee 8.4ETH，TX 95M
社區：X 270K，DC 466K
Tokenomics：總量 10 億枚
實際上代幣非必要，因其 L2 功能可完全依賴 ETH，所以效用就很低了
估值：1) 據上，最近一輪 VC 估值$1B；此外還有傳言，有兩場 KOL 輪次按$600M 帶鎖倉
2) 同行 FDV 比較
@soon_svm $250M（TVL $14M，30D TX 240K）
@solayer_labs $630M（TVL $140M）
@SonicSVM $500M
@reddio_com $14M
@Neon_EVM $95M
@SOLAXYTOKEN $1M
@Scroll_ZKP $16

一鍵發鏈的老項目 Caldera（ERA）將在 17 日上線 Binance 了，看看怎麼估算幣價和交易操作？
背景：可定制和應用程序特定的 L2 Rollup
融資：2 輪共$24M
業務：TVL $400M，生態合作 Dapp 53 個，Unique Wallet 27M
社區：X 390K，DC 270K，TG 110K
估值：1) 尚無 Tokenomics，假定 VC 佔幣 20%，測試估值$120M
2) 一鍵發鏈的同行 FDV 對比
@ethsign $670M
@alt_layer $280M
@initia $500M
結論：一鍵發鏈不是新鮮事兒，看似很光鮮，其實是僞需求，當然 Caldera 給市場和 VC 看的數據還是很漂亮的，每篇推文閱讀量都是三四萬以上，對於 B 端業務來說真有這麼高嗎？綜合來看，個人認爲初始 FDV 如果大於$300M 就顯得很虛了，在此之上可以嘗試做空
因有些信息未公布暫無法分析，本文後面如有更新會在留言區跟進

又有新幣了，TAC 將上線 Binance，看看怎麼估算幣價和交易操作？
背景：TON 與兼容 EVM 的應用程序無縫連接的基礎設施
團隊：實名 32 人
融資：2 輪$11.5M
業務：官網顯示有 13 個項目合作，TVL $800M
社區：X 41K，DC 27K，TG 1K
Tokenomics：總量 100 億，初始流通率 18%，VC 佔幣 16.6%
TAC 基本效用滿足的，Gas 費、安全性（質押）和治理
估值：1) 據上，VC 估值應超過$70M
2) 同行 FDV 對比
Axelar Network @axelar $410M
ZetaChain @zetablockchain $440M
SOON @soon_svm $140M
Solayer @solayer_labs $660M
Sonic @SonicSVM $530M
結論：TAC 資源整合能力還是比較強的，能運作到 BN 上永續合約，但項目本身質地一般吧，TON 鏈現在也沒什麼活力，綜合對比看幣價能達到$0.01，超過$0.035 就是很虛可以做空的
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#alapha#

去年略有熱度的 Chainbase(C)要在 Binance Alpha 上線了，看看怎麼操作？
背景：模塊化的全鏈數據網路，爲 AI 提供數據互操作層
融資：2 輪$16.5M，華人團隊與華人 VC
業務：合作項目 24K，開發人員 25K，每日查詢次數 240M
社區：X 526K，DC 370K，TG 95K
Tokenomics：80%分配給運營者及其委托人，15%分配給開發者，5%被銷毀；通脹率上限爲每年 3%
全流通後會變成長期通脹
估值：1) 還沒出詳細的 Tokenomics，預計 VC 佔 20%的話，那麼估值超$82M
2) 同行 FDV 對比 @vana $600M
@graphprotocol $1B
@hellosqd $230M
@covalent_hq $27M
結論：雖然是國人團隊，但整體質感還是不錯的，這類賽道市場給的估值難且高，預計會在$250M 附近，如果達到@vana 就會顯得虛高了
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#alpha# #BTC# #alpha#
一衆山寨爆拉，難道alt season來了？最亮眼的Hyperlane 自從上線 Bithumb、Upbit 後狂飆大漲但我們看到其基本面並沒有發生根本性變化，主要是上幣效應帶動的拉漲
目前其市值佔 Wormhole 已經達到 85%，Messages count Share 接近 Wormhole，但總 Fee(weekly)、Active addresses (weekly)都只有後者的 1/3，且並非單獨的大漲預期
所以基本判斷 HYPER 的漲勢到頭了，採用同等金額做多 W、做空 HYPER 的策略對沖套利即可
不過我們需要注意的一點是，HYPER 的資金費率仍然是負值，不過是有下降的，這表明拉漲是由現貨多頭帶動的，需要再觀察下資金費率是否轉正，屆時可以操作，目標看向市值佔比回落到 40%