DApp市場2025年第二季度報告：AI應用領先，RWA和遊戲推動NFT變革

DApp生態呈現出多元化發展趨勢，AI應用異軍突起，NFT市場重心轉移，而DeFi在資金流入與融資縮減中尋求平衡。這些變化不僅反映了市場活躍度，更揭示了用戶偏好的轉變和行業發展的新方向。

當前市場已不再被單純炒作所主導。用戶開始追求實際價值，無論是功能強大的AI代理、與實物資產關聯的NFT，還是提供穩定收益的DeFi平台。然而，安全風險仍然高企，突顯了行業在快速發展中面臨的挑戰。

本報告深入分析了DeFi、NFT、遊戲、AI等領域的數據動態，追蹤關鍵指標，觀察塑造2025年第二季度加密行業的核心趨勢。

要點概述：

• 2025年第二季度DApp日活躍獨立錢包平均爲2430萬，環比小幅下降2.5%，但較2024年初仍大幅增長247%。
• DeFi總鎖倉量達2000億美元，季度環比增長28%，主要受益於以太坊36%的價格反彈。然而DeFi領域融資額季度環比下滑50%，第二季度僅融資4.83億美元。
• NFT交易額下降45%至8.67億美元，但銷售量激增78%達到1490萬筆，反映出市場平均價格下降，同時交易者數量增長20%。
• RWA NFT交易量增長29%，躍居第二位，Courtyard平台成爲季度第二大NFT市場。
• Guild of Guardians NFT交易量位居榜首和第四，超越BAYC和CryptoPunks，標志着遊戲類NFT的重要突破。
• 行業因安全事件損失63億美元，環比增加215%。Mantra事件單一損失高達55億美元，成爲自2022年FTX事件以來第二大加密行業安全事件。

1. DApp日活獨立錢包數穩定在2400萬，AI與社交領域增長顯著

本季度DApp活躍度略有下降，日活躍獨立錢包數均值爲2430萬。這一水平反映了行業的日趨成熟，用戶持續與多個領域的DApp互動。需注意的是，許多用戶操作多個錢包，因此日活躍獨立錢包數與實際用戶數存在差異。然而，該指標仍是衡量用戶參與度的重要依據。

DeFi和GameFi的活躍錢包數量均出現下滑，分別下降33%和17%。相比之下，社交和AI類DApp實現了增長，符合當前行業趨勢。

社交領域中，InfoFi概念興起，Kaito和Cookie DAO等平台表現突出。AI領域則以代理型DApp爲主導，Virtuals Protocol尤爲引人注目。

這些板塊變化也影響了市場份額分布。DeFi和遊戲板塊活躍度下降導致其佔比減少，而AI和社交板塊則擴大了市場份額。與2025年第一季度相比，AI板塊的崛起尤爲迅猛，社交板塊緊隨其後。預計到年底，AI可能在主導地位上超過遊戲或DeFi其中之一。

值得注意的是，本季度獨立錢包數排名第一的是一款AI DApp。榜單其餘席位多爲知名DeFi項目，這些項目在各種市場熱潮中保持了長期穩定運營。

本季度新增了"休眠DApp"指標，追蹤2025年第一季度活躍但第二季度完全停止活動的應用。DeFi領域非活躍DApp增加2%，遊戲類增長9%，NFT應用上升10%。高風險類應用的非活躍度反而大幅降低40%，表明它們仍在持續使用。AI領域非活躍應用激增129%，雖然實際僅對應16個應用，但凸顯了這些項目（尤其是遊戲與AI類）的發展初期挑戰，以及Web3領域用戶留存的普遍困難。

2. DeFi總鎖倉量飆升至2000億美元，融資額卻大幅下滑

本季度DeFi總鎖倉價值突破2000億美元，環比增長28%。這一增長與加密市場整體反彈一致，比特幣較上季度漲30%，以太坊攀升36%，加密貨幣總市值環比增長25%。

各主要區塊鏈的總鎖定價值多數錄得穩健增長，僅波場呈8%下跌。以太坊仍以62%的市場份額穩居DeFi領域龍頭地位，Solana以10%的份額位列第二。

Hyperliquid L1表現最爲亮眼，TVL暴漲547%。這個專爲鏈上永續合約和現貨交易打造的高性能Layer1區塊鏈採用了受HotStuff啓發的HyperBFT共識模型。

然而，DeFi領域融資額出現顯著下滑。本季度僅籌集4.83億美元，較上季度下降50%。2025年至今，DeFi項目已獲得約14億美元融資。雖然這一數字低於過往週期的爆發式增長，但仍顯示出資金對該領域的持續興趣，可能標志着更成熟的資本配置方向。

3. NFT銷售量激增但交易額下滑，RWA與遊戲引領市場轉型

本季度NFT市場呈現出復雜態勢。交易額暴跌45%，但交易量逆勢增長78%。這一現象印證了NFT正變得更加平價，市場熱度並未消退，而是在性質上發生了轉移。

個人頭像類NFT交易額遭遇重創，暴跌72%。而RWA類NFT以29%的漲幅躍居交易額排行榜第二位。藝術類NFT交易額下降51%，但成交量卻逆勢飆升400%，表明藝術品價格大幅下跌，使得藝術類NFT更易被普通買家接受。

域名NFT最近重新崛起，交易量和銷售額雙雙攀升。這一增長主要來自TON公鏈生態，Telegram用戶爭相購買基於數字編號的匿名域名。這種無需綁定SIM卡即可關聯Telegram帳戶的域名滿足了特定需求，引發市場追捧。

本季度月均NFT交易者達668598人，較上季度增長20%。結合銷售量激增的現象，表明用戶正在穩步回歸NFT領域，盡管其驅動力可能與過往熱潮有所不同。

盡管交易量大幅下降，OpenSea仍保持領先地位。其銷售量增長與即將推出的SEA代幣空投消息密切相關。許多用戶正積極交易低價NFT藏品以刷取積分，試圖最大化未來獎勵收益。

Courtyard平台迅速攀升至行業第二位，清晰表明RWA敘事不僅在DeFi領域持續升溫，更在NFT領域掀起浪潮。實物資產的代幣化進程可能成爲推動NFT走向主流的關鍵催化劑。

值得注意的是，Guild of Guardians遊戲NFT合集首次在季度交易額中登頂榜單，超越了CryptoPunks和無聊猿等藍籌項目。這印證了第二季度NFT市場活動主要由RWA和遊戲資產推動的整體趨勢。

4. 安全事件損失創新高，暴露行業脆弱性

2025年第二季度，Web3領域因黑客攻擊和安全漏洞損失了63億美元，較上一季度增長215%，創下自FTX崩盤以來最慘重的損失紀錄之一。

87%的損失來自單一事件：Mantra暴跌事件。全年安全事件僅31起，但單個案件的嚴重性拉高了整體損失。這引發了對行業安全性和風險管理能力的質疑。

本季度前五大安全事件包括：

1. Mantra內幕拋售事件（4月13日）：代幣OM價格暴跌超90%，55億美元市值瞬間蒸發。
2. 個體用戶遭私鑰竊取事件（4月28日）：一名用戶因社交工程攻擊損失3520枚比特幣（約3.307億美元）。
3. Cetus Protocol黑客事件（5月22日）：Sui生態DEX遭攻擊，損失2.6億美元。
4. Nobitex交易所黑客事件（6月18日）：伊朗交易所遭攻擊，損失超8200萬美元。
5. UPCX協議漏洞事件（4月1日）：攻擊者侵入ProxyAdmin智能合約，盜取約7000萬美元。

這些事件凸顯了行業在安全方面仍存在重大挑戰。開發者、投資者和用戶需要保持警惕，加強安全意識，謹慎行事。使用如DappRadar等工具驗證項目可靠性也是一個良好的起點。

5. 結語

2025年第二季度DApp行業進入整合與轉型階段。盡管整體活動保持穩定，但用戶行爲和行業主導領域正發生明顯轉變。AI類與社交類DApp在新興敘事推動下加速崛起。NFT領域也在轉型，RWA和遊戲資產佔據主導地位，標志着該領域從投機炒作向實用價值轉