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【Circle:監管紅利難抵高估值焦慮】
當地時間周二,美參議院銀行委員會更新加密市場結構法案,延續 GENIUS 穩定幣法案的監管利好。Circle(CRCL)作爲 USDC 發行方本應直接受益,但市場不買帳:股價收盤大跌超 8%,Compass Point 直接下調評級至 Sell,目標價僅 130 美元,直指估值過高、基本面兌現遙遙無期。
Circle 新增 AWS 前 CEO Adam Selipsky 入董事會,雖意在強化雲能力與合規布局,卻未能扭轉外界質疑。社媒上“護城河靠監管、USDC 利差難撐百倍 PE”的討論迅速升溫,Put 看空策略成爲熱門話題。
期權端驗證謹慎情緒:
30 天 IV 88.8%,IV Rank 僅 0.14%,處於歷史低位;
OI Put/Call 0.87,Volume Put/Call 1.01,短期保護性對沖需求升溫;
本週五合約“220→200”價差大單活躍,暗示資金正低成本構建下行保護帶。
監管紅利兌現節奏偏慢、基本面預期未改善,加之低波動環境下對沖成本走低,CRCL 正陷入“利好兌現即見頂”的估值壓力中。
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