山寨幣市場再度遭遇寒冬，投資者該如何應對？

2025年伊始，加密貨幣市場呈現出持續性疲軟的態勢。這種頹勢不僅體現在交易平台上的各類代幣上，即便是2024年第四季度表現卓越的鏈上資產也未能幸免於難，面臨着大幅貶值的困境。

讓我們來看看AI相關代幣在2025年的表現：

• Virtual下跌79.2%
• Ai16z下跌85.5%
• AIXBT下跌68%
• Griffain下跌80.3%
• Buzz下跌72.4%
• Fartcoin下跌67.5%
• ARC下跌62%
• Swarms下跌45%

短短不到三個月的時間裏，曾經炙手可熱的頭部項目竟已縮水八成。雖然現在還不能斷定這個賽道已經失敗，但市場關注度的急劇下降是不爭的事實，想要重新吸引投資者的目光恐怕並非易事。

再來看看名人相關代幣的情況，自高點以來的跌幅同樣驚人：

• Trump下跌77.1%
• Melania下跌91%
• Vine下跌92.7%
• jailstool下跌93.5%
• Jellyjelly下跌98%
• CAR下跌98.5%
• Libra下跌94.3%

加密貨幣圈有句俗語："炒新不炒舊"，意味着資金總是青睞於最新興的概念。然而，與AI相關代幣相比，名人幣的跌幅更加慘烈。那麼，這兩個賽道目前面臨着什麼樣的問題？在新概念匱乏的當下，還有沒有突破的可能？

當前市場困境：概念炒作盛行，實質應用匱乏

就AI相關項目而言，大多數仍停留在概念展示和未來規劃階段，缺乏真正可用且能廣泛推廣的產品。即便有少數已經推出的服務，也往往存在操作復雜、用戶體驗不佳等問題，難以吸引普通投資者長期參與。更糟糕的是，一些項目方爲迎合投資者對"AI+區塊鏈"的期待，往往先以誇大的敘事拉升價格，而實際應用卻一再延期。久而久之，資金失去耐心，關注度開始轉移，導致相關代幣價格大幅回落。

名人幣方面，雖然川普掀起了一波熱潮，但隨後的"名人效應"卻難以爲繼。後續各國政要、網紅和明星紛紛效仿，卻無法復制最初的資金熱度和市場情緒。隨着市場追捧度逐漸降低，名人幣賽道呈現出曇花一現的特徵，投資者信心迅速流失，價格自然隨之下跌。

這些賽道之所以陷入大幅波動，更深層的原因在於，許多項目僅停留在"炒概念"層面，缺乏真實且可持續的盈利模式。無論是AI相關項目還是名人幣，其核心敘事都依賴於資本和熱度的快速湧入，卻缺乏讓用戶長期參與的動力。當熱度退卻，價格就難以維持，更無法吸引新的資金進入。

尋找具有實質收益的項目

要在當前市場環境中脫穎而出，關鍵在於找到具有"實質收益"且"願意與用戶分享"的產品。所謂"實質收益"，不僅僅是賺取上市時的短期漲幅，而是能通過實際的業務模式和交易行爲，持續產生回報，並將這些回報反饋給代幣持有者或生態系統參與者。

一些去中心化交易平台就採用了這種模式。它們的收益主要來自合約交易手續費，與中心化交易所類似。但不同的是，這些平台會將全部手續費用於回購平台代幣。由於交易手續費與交易量直接相關，因此這種模式將代幣價值與平台業務緊密聯繫在一起。

根據數據統計，某些去中心化永續合約交易平台在24小時內處理了約45%的總交易量，日均交易額達37.8億美元，每日收入約爲100萬美元。即便在當前市場低迷的情況下，這些平台仍保持着極高的活躍度，其代幣價格也在近期山寨幣普遍下跌的環境中表現出色。

無論多麼熱門的概念最終都會冷卻，能夠在加密市場中長期存在的，還是那些找到了產品與市場匹配點、擁有高用戶黏性並能產生實質收益的項目。