RWA市場潛力巨大，Aptos在賽道中表現亮眼

實物資產代幣化(RWA)作爲備受關注的領域，目前尚未完全發揮其連接傳統市場萬億資產的潛力。數據顯示，加密行業中RWA資產總市值僅240億美元，即便今年上半年增長56%也遠未達到預期。這表明RWA的發展尚處於初期階段，隨着未來更多資產類別實現代幣化，該領域有望進入新的發展階段。

值得注意的是，Aptos在RWA賽道已展現出領先優勢。過去30天內，Aptos鏈上RWA總鎖倉價值(TVL)增長56.4%，達到5.38億美元，排名躍升至公鏈第三位。隨着更多DeFi協議的加入，Aptos生態系統內的RWA資產可能迎來更多投資機會，在未來的競爭中佔據有利地位。

私募信貸主導RWA市場

當前，私募信貸佔RWA資產的58%，成爲最受關注的資產類別，其次是美國國債。私募信貸資產主要以鏈上形式存在，普遍缺乏交易流動性；而美國國債則面臨生息穩定幣的競爭壓力，這些穩定幣以國債爲抵押，提供類似的收益特性。

私募信貸是指非銀行機構或投資者在非公開市場向企業或個人提供的貸款。在傳統金融領域，私募信貸因其靈活性和高收益吸引了大量機構投資者。然而，它也面臨高成本、低效率和準入限制等問題。例如，傳統私募信貸的審計流程繁瑣，交易成本高昂，且中小企業往往因缺乏信用記錄而難以獲得融資。

加密協議通過在鏈上發行和管理資產，消除多層中介來降低成本，並通過提供貸款池和基礎資產的實時表現來增加透明度，從而解決了傳統私募信貸的一些痛點。

私募信貸資產代幣化流程

1. 鏈下信貸資產生成
2. 構建鏈上通證結構
3. 合規包裝
4. 通證發行與融資
5. 收益分配與資產清算

Aptos在RWA賽道的競爭優勢

技術優勢：高性能區塊鏈的金融應用潛力

Aptos作爲新一代Layer 1區塊鏈，其技術架構爲RWA賽道帶來了獨特優勢，尤其是在私募信貸代幣化場景中：

1. 高吞吐量與低延遲
2. 低交易成本
3. 模塊化架構與可擴展性

生態布局：機構背書與監管友好

Aptos通過與傳統金融巨頭合作和擴展DeFi生態，顯著提升了其在RWA賽道的競爭力：

1. 機構合作與背書
2. 監管友好性
3. 新興市場定位

總結

Aptos在RWA賽道的快速發展源於其技術優勢和生態布局。到2025年6月，其RWA TVL達到5.38億美元，位列公鏈第三，主要由私募信貸驅動。Pact協議通過推出鏈上債務池，貢獻了超4.2億美元的資產，佔Aptos RWA的77%，大幅提升了生態競爭力。

私募信貸作爲RWA增長引擎，通過代幣化實現鏈上可組合性，允許信貸通證參與DeFi協議的循環貸、槓杆策略和流動性池，產生6%-15%的年化收益。相比國債，私募信貸因其高收益和明確現金流更受市場青睞。

Aptos的低交易費用和快速確認時間支持實時借貸和結算，未來與更多DeFi協議的集成可能進一步激活其潛力。隨着傳統金融市場利差收緊，機構投資者正轉向鏈上解決方案，Aptos通過服務新興市場填補了中小企業融資缺口。

展望未來，隨着監管環境優化和DeFi生態擴展，Aptos有望在2026年新增5億美元RWA TVL。通過技術與生態的協同作用，Aptos在私募信貸賽道展現出持續增長潛力。