加密市場現狀分析:流動性不足與估值困境

本輪加密市場行情給人最直觀的感受是資金流動性不足,賺錢效應較差,並未呈現百花齊放的狀態。雖然比特幣ETF的通過爲BTC注入了強勁流動性,但這種流動性並未有效擴散至其他賽道和板塊。即便联准会有降息預期,也難以確保能夠顯著改善加密市場現狀。

在流動性不足的情況下,加上ETF因素,出現了核心資產漲而其他資產停滯甚至下跌的極端情況。MEME幣受短線資金影響出現漲,但往往難以持續。這些現象都反映出當前市場資金不足的狀況。

造成資金不足的根本原因是資金流動和傳導機制發生了結構性變化。ETF帶來的資金主要流向BTC和ETH,無法像蓄水池一樣層層溢出。只有當上一層級資金飽和時,才會向下一層級流動,每下沉一層就意味着風險上升。

二級市場的低迷也影響到了一級市場。大量投資者從二級轉向一級市場尋求機會,但缺乏二級市場接盤,一級市場難以實現價值。普通投資者在一級市場生存愈發困難,已成爲技術戰場。

此外,估值過高的新幣不斷上市,進一步壓榨了市場流動性。從近期新幣上市首日表現來看,市場普遍對其價值存疑。高FDV(完全稀釋估值)導致散戶不願接盤,轉而投向全流通的MEME幣,而機構又不願接盤MEME幣,造成各自爲戰的局面。

總的來說,資金不足和高估值低流通是本輪行情賺錢效應較差的核心原因。這導致二級市場傳導至一級市場表現不佳,疊加一級市場的女巫攻擊和工作室集羣,進一步減弱了賺錢效應。

市場仍需時間解決當前面臨的問題。只有逐步改善這些問題,真正的加密牛市才有可能到來。投資者需要調整投資邏輯,適應市場變化。