鏈上幣種火熱，交易所內幣種能否跟上步伐？

近期加密貨幣市場呈現出多元化發展的趨勢，比特幣市佔率從60%下降至55%，這標志着山寨幣季節的到來。市場熱點層出不窮，可謂百花齊放。人工智能代理（AI Agent）領域率先引發關注，某協議市值一度突破3億美元。在Solana生態系統中，某項目最高市值也突破了10億美元。某生態幣的漲幅更是超過了10倍。在產品方面，交易所的未平倉量也屢創新高，突破43億美元。就連一度被市場忽視的NFT板塊也有所動作，多個平台相繼發幣，帶動了許多以太坊和Solana上的藍籌NFT項目漲。

通過對各板塊熱點的簡單梳理，不難發現這些熱點主要集中在鏈上。那麼，中心化交易所內的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

實際上並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的敘事：川普可能當選。這意味着加密貨幣將正式進入公衆視野。法規的完善和監管的松綁，都將有助於外部資金進入加密貨幣領域。比特幣和以太坊現貨ETF資金的持續淨流入就印證了這一點。川普家族的加密貨幣項目也以身作則，在一個月內大量購買了與DeFi相關的幣種，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

那麼，這些幣種在被購買後的表現如何？它們之間有什麼共同特點？還有哪些概念幣種值得關注？讓我們一起來分析一下。

購買記錄概要

從11月30日起，該項目總共花費了4475萬美元購買加密貨幣。截至12月18日，所有持有的幣種均處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構更關注比特幣不同，該項目持有的ETH數量遠超比特幣，這可能表明他們對以太坊未來價格走勢的看好程度更高。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，是所有協議中TVL第一名，存款規模接近400億美元，創歷史新高。最近七天內，其幣價上漲了35%。此外，該項目社群已通過與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行臨時檢查階段。如果提案通過，將爲AAVE帶來新用戶和更多實際收益。

LINK是老牌預言機項目。11月14日，該項目宣布將採用Chainlink作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以安全的方式推動DeFi進入下一階段的大規模採用。

ENA的發展與本輪牛市密切相關。由於USDe的收益來源於期現套利，市場情緒越激昂，以太坊資金費率越高，Ethena就能從中受益。近期其TVL突破60億美元，創歷史新高。在產品方面，他們還與某資管巨頭合作，推出了以國債爲收益來源的RWA穩定幣USDtb，這彌補了市場對資金費率轉負可能導致整體協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO是當前RWA賽道的龍頭。在某資管巨頭宣布推出BUIDL基金後，Ondo Finance對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。無論是在合規性、正統性、資金規模還是市場青睞度方面，ONDO在當前RWA賽道中都是最佳選擇。

除了上述持有的幣種，值得一提的還有COW。該項目在購買上述幣種時，只使用了Cow Protocol進行交易，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能關注的幣種

基於該項目的投資策略，我們可以推測他們下一步可能關注的標的。

首先，最理想的是代幣本身與該項目有合作關係，例如AAVE和LINK。其次是具有"清晰的商業模式"和"穩定的實際收益"的項目。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們並不會盲目追求"新奇"或"純概念"代幣，而是更傾向於投資那些能帶來長期價值的協議。

LDO：鑑於該項目對ETH的持倉遠高於BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，作爲龍頭協議的LIDO可能成爲首選。它是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和USDe等協議收益率的攀升，收益交易市場的需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中受到市場高度關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立了合作關係。

UNI：某DEX是DeFi Summer的開端，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，爲該賽道龍頭。近期他們推出了新產品，雖然市場反應冷淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

結語：藍籌項目的重要性

對於該項目大舉購買加密貨幣的情況，某數據分析平台的分析師對媒體表示："這種購買行爲可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，該項目也可能會因此受益。"

該項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。