联准会維持利率不變，加密市場波動調整

本月，联准会FOMC會議決議維持利率不變，並上調未來GDP預期和下調通脹預期。日本17年來首次加息引起全球關注，但联准会即將到來的降息週期有望緩解流動性擔憂。歐洲投資者也押注降息。加密市場短期陷入調整，但從供給側分析，未來漲動力依然充足。

3月20日，联准会宣布聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%之間不變。盡管二月CPI數據略高於預期，联准会仍選擇按兵不動。這已是联准会連續第三次維持利率不變，市場普遍認爲加息週期已結束。然而，联准会表示目前尚無降息必要。联准会上調了2024-2026年GDP增速預期，並下調了2024年失業率預期。未來降息可能要等到勞動力市場出現明顯疲軟跡象。

制造業表現一直是联准会關注的重點之一。3月數據顯示美國制造業活動創下近兩年來最大增幅，生產、就業和價格指標均加速增長。這反映了制造業在當前經濟環境下的積極表現，但仍需結合其他指標綜合評估。

綜上所述，美國主要經濟指標均顯示暫無降息必要。盡管联准会此前表示年內計劃降息三次，市場預期5月大概率也不會降息。

日本央行17年來首次宣布加息也引發市場關注。長期以來，日元因負利率成爲海外投機者青睞的套利工具。加息引發借貸成本上升,可能導致投機者拋售他國資產換回日元,市場擔心此舉會抽走國際市場流動性。然而,日本加息對市場的影響可能更多在於心理層面。國際資本早有預期,且联准会即將開啓降息週期,有望部分抵消日本加息的影響。因此,對日本此次加息暫不必過度擔憂。

本月美股三大指數均創下新高,但部分投資者預測即將迎來調整期。AI仍是核心驅動力之一,但部分相關股票出現獲利了結跡象。然而,美光等公司財報亮眼表明AI投資熱潮仍在持續。歐洲股市方面,投資者也在押注降息,歐洲央行下調了通脹預期。

加密市場本月經歷較大波動,比特幣一度創下73000美元新高後回調。美國比特幣現貨ETF對市場影響顯著,持續淨流出導致價格回調。然而,高淨值投資者並未明顯減持,散戶才是拋售主力。從供給側分析,減半導致的挖礦成本上升仍是長期牛市的根本動力之一。

盡管SEC再次將以太坊認定爲證券,但貝萊德CEO表示仍有可能推出以太坊ETF。目前已有多家機構向SEC提交以太坊現貨ETF申請,最終決定將於5月做出。

總的來說,盡管短期存在波動和不確定性,但加密市場長期漲趨勢仍有支撐。減半週期將從供給側推動比特幣價格,而監管動向仍需密切關注。投資者應保持理性,關注長期發展趨勢。