鏈上熱潮之下，中心化交易所代幣能否崛起？

近期市場風向發生明顯轉變，比特幣市佔率從60%跌至55%，標志着山寨幣行情開啓。各個板塊熱點頻現，可謂百花齊放。人工智能代理率先引爆市場，某協議市值一度突破3億美元。某公鏈生態中的AI項目也曾突破10億美元市值。另一個交易平台生態幣的漲幅更是超過10倍。在產品層面，交易所未平倉量屢創新高，突破43億美元。就連一度被市場冷落的NFT板塊也重新活躍，多個知名項目相繼發幣，帶動以太坊和Solana上的藍籌NFT項目價格漲。

縱觀當前熱點，不難發現大多集中在鏈上項目。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的敘事：川普可能當選。這意味着加密貨幣將進一步進入公衆視野。法規的完善和監管的放松，都有利於外部資金進入加密貨幣市場。從比特幣和以太坊現貨ETF資金持續淨流入可以證實這一點。川普家族的加密貨幣項目也以身作則，在一個月內大量購買DeFi相關代幣，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

那麼，這些代幣在被購買後的表現如何？它們之間有什麼共同特徵？還有哪些潛在的概念幣值得關注？讓我們一起來探討。

購買記錄概述

從11月30日開始，川普家族項目共投入4475萬美元購買加密貨幣。截至12月18日，所有持有幣種均處於盈利狀態。

值得注意的是，與傳統機構更關注比特幣不同，該項目持有的ETH遠超比特幣，這可能表明他們對以太坊未來價格走勢更爲看好。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，TVL排名第一，存款規模接近400億美元，創歷史新高。最近7天內幣價漲35%。該項目社區還通過了與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行臨時檢查。如果提案通過，將爲AAVE帶來新用戶和更多實際收益。

LINK是知名預言機項目。11月14日，川普家族項目宣布將採用Chainlink作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以安全方式推動DeFi大規模應用。

ENA的發展與本輪牛市密切相關。由於其收益來源於期現套利，市場情緒越高漲，以太坊資金費率越高，Ethena就能從中獲益。近期TVL突破60億美元，創歷史新高。他們還與某資管巨頭合作，推出了基於國債收益的RWA穩定幣，彌補了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO是當前RWA賽道的領先項目。在某資管巨頭宣布推出加密基金後，Ondo Finance對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。在合規性、正統性、資金規模和市場認可度方面，ONDO在RWA賽道中表現最佳。

除了上述持有幣種，COW也值得關注。川普家族項目購買這些幣種時只使用了Cow Protocol，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能關注的代幣

根據川普家族項目的投資邏輯，我們可以推測他們未來可能關注的標的。

首選是與該項目有合作關係的代幣，如AAVE和LINK。其次是具有"清晰商業模式"和"穩定實際收益"的項目。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們更傾向於投資能帶來長期價值的協議，而非追求"新奇"或"純概念"代幣。

LDO：考慮到川普家族項目對ETH的大量持倉，他們似乎非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，龍頭協議LIDO成爲首選。它是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和某些協議收益率的攀升，收益交易市場需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中備受關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立合作關係。

UNI：某DEX是DeFi Summer的起源，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，是該賽道的龍頭。近期他們推出了新的項目，雖然市場反應平淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

總結：藍籌項目成爲焦點

對於川普家族項目大舉購買加密貨幣的行爲，某分析平台的分析師向某媒體表示："這種購買行爲可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，川普家族項目也可能因此受益。"

川普家族項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。