香港通過穩定幣監管法案，爲發行和經營設定明確規則

2024年5月21日，香港立法會正式通過《穩定幣發行人條例草案》，爲穩定幣提供了首個全面的監管框架。該法案規定，在香港發行法幣穩定幣、發行港元穩定幣或向香港公衆積極推廣法幣穩定幣的活動都需要獲取牌照。這一條例預計將在今年內生效。

根據新規，有意在香港發行或經營"指定穩定幣"的個人或實體必須向香港金融管理專員申請牌照。申請人需滿足最低標準，包括資本實力、風險管理、公司治理結構和內部控制系統等方面的要求。例如，持牌人的股本至少要達到2500萬港元。

值得注意的是，這些牌照沒有固定的有效期限。只要持牌人持續符合要求，牌照就會一直有效。但如果出現重大問題，如無法履行兌付責任、治理失當或嚴重違法行爲，監管機構有權撤銷或暫停牌照，必要時還可指派法定管理人接管業務。

條例還規定，只有獲得授權的機構才能在香港銷售法幣穩定幣，而面向零售投資者的穩定幣必須由持牌發行人發行。獲準銷售穩定幣的機構包括持牌穩定幣發行人、銀行、獲證監會發出證券交易牌照的機構，以及持牌虛擬資產交易平台。

對於違規行爲，條例設置了嚴厲的懲罰措施。無牌從事受規管穩定幣活動或未經授權銷售指定穩定幣的行爲將被視爲刑事犯罪，最高可處以500萬港元罰款和7年監禁。

此外，條例還對穩定幣發行人提出了多項嚴格要求：

1. 100%儲備與隔離保管：發行人必須確保儲備資產由優質、高流動性資產組成，並與流通的法幣穩定幣面額相等。這些資產必須與發行人的其他資產嚴格分離。

2. 無條件贖回機制：穩定幣持有人有權按面額贖回穩定幣，且不應收取任何費用，贖回請求需在合理時間內處理。

3. 合規框架：持牌發行人需遵守一系列監管要求，包括反洗錢、風險管理、信息披露和審計等，以確保運營的透明度和健全性。

在立法之外，香港金管局還推出了穩定幣發行人沙盒計劃，吸引了多家企業參與。目前已有三組參與者進入沙盒測試階段，包括渣打香港、安擬集團和香港電訊組成的團體，以及京東幣鏈科技（香港）和圓幣創新科技。

業內人士普遍認爲，這一法案的通過是構建Web3基礎設施的重要一步。未來，穩定幣在實體零售、跨境貿易等領域的應用有望進一步落地。有建議認爲，可以考慮將離岸人民幣等資產作爲穩定幣的底層資產，並探討將投資收益直接分配給穩定幣持有者的可能性。

隨着法案的通過，一些市場參與者已經開始行動。有平台宣布將爲香港穩定幣及其儲備資產提供全面支持，加速構建相關的鏈上基礎設施。同時，一些持牌虛擬資產交易平台也表示積極支持這一舉措，認爲它將爲數字資產市場的發展提供強大動力。

總的來說，香港這一穩定幣監管框架的確立，不僅爲行業發展設定了統一標準，也有望提升市場的透明度和長期穩定性，爲數字金融的未來發展鋪平道路。