⚠️個人消費 - 美麗國經濟的支柱正在被侵蝕：當消費者物價指數(CPI)或勞動數據僅是全貌的一部分時

📌在一個個人消費佔GDP約70%的經濟中，任何來自消費者(的疲軟，特別是下層中產階級)，都具有系統性。2024年第四季度的數據表明，這一支撐已動搖至警戒水平：

🔶 1. 消費債務的漩渦自新冠疫情以來已經緊張到危險的程度
- 信用卡總負債已超過 $1.2T - 史上最高。
- 信用卡的平均利率達到了22.8% - 也是歷史最高。
- 35歲以下和低收入羣體是破產比例增長最快的羣體(也是第一個在2023年中期因新冠疫情耗盡儲蓄的羣體。
- COVID 後的過剩儲蓄已被完全提取，能夠在緊急情況下籌集 $2,000 的人比例降至 63% - 爲調查歷史最低。

美國人依賴信用，但高利率已逐漸侵蝕未來的購買力。信用是經濟的槓杆，但現在正逐漸成爲風險。更不用提美國的公共債務已經超過上限。

🔶 2. 消費行爲下降
- 美國人從大品牌轉向沃爾瑪、好市多的低價自有品牌。
- 限制外出就餐、旅遊和電子產品，以優先考慮必需品。
- 通過Affirm、Klarna進行分期付款大幅增加)類似於FE Credit或在越南通過應用程序進行小額貸款(因爲無法接觸到傳統信貸。
美國人習慣消費，沒有像亞洲人那樣的節儉文化。結果是個人信用質量下降)，而這有其限度(。

🔶 3. 信貸壓力持續增加
- 收入償債比)債務服務比例(持續增長，尤其是在消費債務方面。
- 抵押再融資拒絕率超過40%，是202年末的4倍。
拋售風險和停止購買新房地產增加。

🔶 4. 三個軟信號都不好
- 消費者信心下降。
- 預計未來一年失業率上升。
- 盡管消費者物價指數(CPI)持續下降，但通貨膨脹預期仍然很高。

📌美國人在近20年來經歷了最脆弱的財務階段，但美國金融市場的槓杆使用率)大多數是股票(卻創下了歷史新高。只要一枚多米諾骨牌倒下，黑天鵝就會到來，而你可能還沒來得及理解爲什麼。