以太坊的戰略轉型：從世界計算機到世界帳本

許多人將Vitalik Buterin強調以太坊是"世界帳本"視爲一項全新的戰略調整，但實際上，這一轉型早在EIP-1559上線時就已經完成。穩定幣在以太坊上50%的主導地位，進一步鞏固了其作爲金融結算層的定位。讓我們深入探討這一變化：

1. EIP-1559的核心在於重新定義以太坊主網的價值捕獲機制。它不再依賴交易量增加帶來的gas消耗來獲取價值，而是採用了新的模式。

在EIP-1559實施前，所有交易都集中在主網上，導致ETH gas消耗巨大。2021年，日均燃燒的ETH接近數千個。主網擁堵嚴重，Layer2在提交批次數據驗證時也不得不參與高昂且不可預測的Gas競爭。

EIP-1559引入可預測的Base fee機制後，Layer2在主網上的批次提交成本變得穩定可控，降低了Layer2的運營門檻。這使得更多Layer2僅依賴以太坊進行最終結算。

表面上，EIP-1559爲Layer2提供了便利，但實際上深刻改變了以太坊的價值捕獲邏輯：從依賴主網高頻交易的"消耗型增長"轉向依賴Layer2結算需求的"納稅型增長"。

這種模式類似於銀行系統：各地銀行處理日常業務，但跨行大額結算必須通過央行系統確認。央行不直接服務普通用戶，但所有銀行都需要向央行"納稅"並接受監管。

這正是"世界帳本"的定位。

2. 據數據平台統計，目前全球穩定幣總市值超過2,500億美元，以太坊獨佔50%份額，這一比例在EIP-1559上線後不降反升。以太坊之所以如此吸引資本，關鍵在於其無可替代的安全性溢價。

具體來看，某穩定幣在以太坊上沉澱了629.9億美元，另一穩定幣有381.5億美元。相比之下，其他公鏈上的穩定幣總量相對較少。

穩定幣發行方選擇以太坊的原因並非因爲其交易速度或成本，而是因爲近千億美元ETH質押提供的經濟安全性無可匹敵。對管理千億美元資產的機構而言，這是至關重要的考量因素。

龐大的穩定幣資金沉澱形成了以太坊生態的自我強化增長飛輪：穩定幣越多→流動性越深→更多DeFi協議選擇以太坊→產生更多穩定幣需求→吸引更多資本流入。

從這個角度看，穩定幣在以太坊上大規模聚集，實際上是全球流動性用行動投票的結果，也是對其世界帳本定位的市場認可。

3. 當以太坊主網專注於做"央行"級別的結算層後，整個以太坊生態的戰略定位變得清晰：Layer2負責高頻交易，以太坊主網專注於最終結算，分工明確且高效。每筆從Layer2回到主網的結算都會繼續燃燒ETH，使通縮飛輪越轉越快。

然而，現實數據顯示，Layer2的發展似乎並未如預期那樣爲以太坊主網帶來通縮貢獻。主網日均燃燒ETH量大幅縮水，有時甚至不到幾百個。與此同時，一些Layer2平台處理的交易量和盈利能力顯著增長。

這一現象的原因在於用戶大量轉向Layer2，導致主網交易減少。Layer2每天收取大量手續費，但給主網的"保護費"卻相對較少。

盡管如此，這個問題並不能動搖以太坊作爲世界帳本的地位。穩定幣的大量沉澱、近千億美元的安全保障（28%供應量質押）以及全球最大的DeFi生態，都證明資本選擇的是以太坊的結算權威性，而非Layer2生態的交易繁榮。

當前，以太坊創始人似乎意識到了這一問題，試圖重新提升以太坊的主網性能，以避免Layer2成爲以太坊整體世界帳本定位的發展障礙。

但歸根結底，Layer2的成敗與以太坊作爲世界帳本的定位並無直接關聯。

強調"世界帳本"的概念，更像是對一個既成事實的官方確認。EIP-1559是那個歷史性的轉折點，從那時起，以太坊就不再是"世界計算機"，而是轉變爲"世界央行"。

換言之，如果認同未來的加密貨幣紅利在於鏈上DeFi基礎設施與傳統金融的融合，那麼以太坊"世界央行"的定位足以鞏固其地位，Layer2生態的繁榮與否並非關鍵。

當然，如果仍然認爲以太坊必須依賴Layer2生態的強大才能崛起，那麼可以忽略這篇分析。