全球債券市場動蕩催生避險需求 比特幣或成最大贏家

日本國債危機敲響全球警鍾

7月15日，日本30年期國債收益率突破3.2%歷史關口，據The Kobeissi Letter測算：

• 日本國債未實現虧損達1980億美元
• 債務/GDP比率攀升至235%的警戒水平
• 長期國債自2019年以來實際價值縮水45%

前BlackRock高管Javier Rodriguez-Alarcón指出："這不僅是日本的問題，美債市場同樣面臨流動性枯竭——當前政府債券流動性甚至低於2008年金融危機時期水平。"

美債市場同步承壓 收益率四年翻四倍

美國國債市場呈現相似趨勢：

• 10年期美債收益率年內漲40-60個基點
• 相較2020年低點，收益率已增長逾四倍
• 持續財政赤字和國債增發加劇市場壓力

"這正是比特幣和黃金同步創新高的根本原因，"The Kobeissi Letter分析稱，"當傳統'無風險資產'不再安全，資本必然尋找新出路。"

比特幣展現宏觀對沖屬性

市場行爲顯示比特幣正獲得避險資產地位：

• 比特幣現貨ETF累計流入突破30億美元
• 以太坊現貨ETF同期吸金10億美元
• 鏈上數據監測到2%/5%/10%價位的分層買單布局

Rodriguez-Alarcón強調："比特幣作爲結構性稀缺資產，其下一階段漲將取決於機構資金在政策、財政和貨幣寬松多重利好下的持續入場。"

短期波動不改長期趨勢

盡管比特幣從7月14日123,300美元歷史高點回落5%，CoinGlass數據顯示：

• 過去12小時清算多頭頭寸超3億美元
• 期權市場看跌情緒已明顯減弱
• 歷史數據表明類似技術形態後往往伴隨反彈

分析師認爲，在美國大選關稅政策等不確定性下，"預防性配置"需求將持續支撐加密市場。